花旗は、米国の利息減少の期待が香港電灯の株価再評価につながると考えています。
証券ジャーナルによると、花旗は研究報告書を発表し、香港電灯-SS(02638)の「買い」格付けを再確認しました。 米国の利息減少による株価再評価を考慮し、同社の2024年から2028年までの平均年間利回りは5.9％で持続可能であると考えられます。同行は、同社の2026年の収益予測を1.9％から2.2％に下方修正しました。多くの資本支出は、後期の2024年から2028年までに行われると予想されます。その結果、目標株価は6.15香港ドルまで下がりました。
香港電灯の中期的な純利益は、前年同期比3.6％減の94.7億元で、市場の全年純利益予想の30.1％に相当し、2019年から2023年の平均30.3％に近い数字です。利益の低落は、利益管理計画に基づく資産価値減少によるもので、期間中の資本支出はわずか137.5億元で、減価償却の147.8億元よりも少なかった。花旗は、同社の資産価値が今後向上すると予想しており、香港政府が同社の2024年から2028年の資本支出計画を承認したため、年間平均で440億元の資本支出が行われると予想しています。
香港電灯の平均利回りは2014年の上場以来、5.27％であり、10年間の米国国債利回りの平均を2.85ポイント上回っています。同行は、米連邦準備制度理事会が来年半ばまでに利息を2.25％減少すると想定し、香港電灯の利息リスクが低いと考えています。同社の債務の74％が固定金利であり、上半期の平均債務費用は3.3％〜3.5％でした。