综合需求推演和龙头转型应对，24H2新开工端企业基本面有望跑赢竣工端企业。消費関連建材のリーディング企業は、長期的な優位性が明らかであり、戦略的な新しい方向性を備えています。
最近の不動産政策の緩和は、建築材料の業績に対して非常に重要なベータファクターが変化したことを示しています。
方正証券は、低いベースからの新規開始の減少が企業に与える圧力が徐々に軽減されると予想しており、将来的には何年にもわたる新しい不動産開発の下落が竣工に与える需要圧力を考慮する場合は、竣工側の需要圧力が新規開始側よりも大きくなる可能性があります。
総合的な需要予測とリーディング企業の転換により、24H2の新規開始企業の基本的な面が竣工企業を上回る可能性があります。
全体として、優れた地理的な配置と堅牢な需要の交差点を取ることを目指し、同時に新規開始企業の需要圧力の軽減を考慮し、24H2で基本的な面での業界の順位付けは、FRP>セメントおよび産業チェーン>石膏ボード>ホームデコレーション塗料>ホームデコレーション用プラスチックパイプ>ホームデコレーション用板材>防水>減水剤>建築金物>セラミックタイル>フロートガラスです。
中金シンキの研究レポートによると、建材業界は積極的な政策に高い感度を持つ産業として、全面的な反転に直面しており、下半期に需要が穏やかに回復することが期待されていますが、大幅な改善にはまだ時間がかかるでしょう。サプライサイドの積極的な変化は、セメントやFRPのような低迷期のリーディング企業が価格を引き上げることを可能にし、高シェアを持つセグメントリーダーなど、細かい要素の共鳴によって、業界の基本的な面への支援が強化されるでしょう。
国泰君安は、消費関連建材部門が2010〜2023年における形成の重要な周期を経験したと述べ、リーディング企業は長期的な優位性が明らかであり、戦略的な新しい方向性を備えています：消費化と小B化への転換を続け、在庫工程の抵当資産を処理し、資産負債表の最適化；既存のチャネルとサプライチェーンのシナジー効果を活用し、製品カテゴリーの展開を拡大；株主へのリターンを向上させ、配当の比率と頻度を高めます。
セグメントリーダーの純資産評価アンカーと配当利回りアンカーは、評価上の優位性があり、長期的な布局思考を維持します。
不動産の物理的な需要量が下行サイクルから修復サイクルに転換し、セグメントリーダー企業の経営パフォーマンスがより明確な弾力性を発揮し始める可能性があります。
建材セクターに関連する企業：
安徽海螺，中国建材，西部セメント，東呉セメントなど。