日本が世界金融危機の目前にいる中、岸田の辞退のニュースは、その経済の将来に不確定性を増加させる岩のように流れ込んできました。

毎日経済新聞によると、新華社が日本放送協会の情報を引用して伝えたところによると、日本の内閣総理大臣である岸田文雄氏は9月に辞任するとのことです。さらに、央視のニュースによると、岸田文雄氏は自民党総裁選に出馬しない意向を自民党内のメンバーに伝えました。

このニュースが発表された後、日本の株式市場は暴落し、日経225指数は0.43％下落し、東証指数は0.76％の上昇幅を縮小しました。円の巨大な地震により、ドル/円は一時的に80ポイント近く下落しました。日本国債は急上昇し、10年物の国債利回りは1.5ベーシスポイント下落し、0.83％になりました。

「ブラックマンデー」の陰鬱な空気がまだ消え去っていない中、新たな変数が押し寄せています。日本の新旧首相の交代とともに、日本や世界の市場は新しい政治的試練を迎えることになります。

財政政策が引き締まり、リスク資産が大きく下落する可能性があります。

岸田文雄氏は、グローバルな後期流行の時期に任期中でした。そのため、彼は拡張的な財政政策を支持し、経済を刺激し、賃金上昇を推進し、日本が「失われた30年」から抜け出すのを成功させ、日本株と円を今年それぞれ歴史的な高値と30年以上ぶりの安値まで押し上げました。

岸田氏が退陣した後も、日本株および円の今年来の長期トレンドは続くのでしょうか？

自民党総裁選挙が今年9月に行われる予定で、現在の人気候補には、前幹事長の石破茂氏、デジタル変革担当相の河野太郎氏、党内有力者の茂木敏充氏、そして経済安全保障担当大臣の高市早苗氏などが含まれます。

一方、高市大臣はより緩和的な立場をとる可能性がある唯一の候補者であるとの見方もあります。

したがって、瑞穂証券の東京拠点の日本戦略チーフのShoki Omori氏は、岸田氏の辞退は財政・通貨の環境の引き締めを意味する可能性があり、リスク資産が大きく下落する可能性があると指摘していますが、後任者の具体的な立場に左右されるでしょう。Omori氏は次のように述べています。

市場参加者はこのような不確実性を好みません。特に株式などのリスク資産に投資している人々にとってはそうです。要するに、リスク資産、特に株式は深刻な打撃を受ける可能性があります。

Omori氏は、円相場はさらに多くの要因に左右されると考えています。

「日本の円相場は、外部要因、特に国内外の経済データや米国の金融政策次第です。日本国債は依然として需要と供給の市場です。」

インベスコの日本グローバル市場戦略チームのTomo Kinoshita氏は、財政政策が引き締まる可能性があることから、債券市場には利好的な影響があると指摘しています。

「岸田氏は積極的な財政政策を採用しており、国防支出の増加などを提唱していました。新しいリーダーは以前ほど財政的刺激を拡大しない可能性があり、これは債券市場にとって財政政策の健全性の面から好ましい影響をもたらす可能性があります。」

また、自民党の後任者は、生活費の上昇、地政学的緊張の悪化、トランプ大統領の再選などのリスクに直面する可能性があります。

岸田文雄氏は、日銀の利上げに明確に反対していたため、多数の候補者が通貨政策を正常化することを明確に主張している中、彼の辞退は日銀が再度利上げするための道を平らにする可能性があります。

景顺の複数の候補者が通貨政策の正常化を主張する一方、岸田文雄が過去に日本銀行の利上げに反対したことを考えると、岸田が立候補を辞退することは日本銀行が再び利上げするための道を開く可能性がある。

SBI Securitiesのチーフ債券ストラテジストであるEiji Dohke氏は次のように指摘しています。

「日銀は正常化戦略をより容易に実行することができるようになります。岸田氏は、日銀の利上げにはっきり反対していました。」

ただ、Dohke氏は「年末の利上げ」はやや困難であると述べています。

スイス百達資産管理の上級研究員である市川真一氏は同じ考えを持っています。

「次の首相が誰になっても、議会は解散し、10月から11月にかけて選挙が行われることがほぼ確実です。これにより、金融市場に広範な影響を与えるため、中央銀行が行動を起こすことがますます困難になってしまいます。」

「千日任期」の間、岸田文雄さんは何をしましたか？

日本の政界で1945年の戦後から35人の首相が誕生し、そのうち任期が1000日以上の人は8人あり、岸田文雄さんはその一人です。また、彼は本世紀以降、任期中に多くの改革を推進し、日本の経済・社会に深い影響を与えました。

2021年10月、当時64歳の岸田文雄さんが正式に宣誓して日本の第100代首相に就任しました。

岸田さんが就任した時、日本経済は長期的な低迷を続けており、コロナ禍により2年連続のGDP減少を記録し、まだ通貨価値の停滞から抜け出すことができていませんでした。少子高齢化の背景もあり、労働市場の供給と需要の矛盾が深刻化し、賃金と経済成長の動向は共に弱まっていました。

穏健保守派として、岸田文雄さんは経済成長と社会的公正のバランスを重視し、政府の介入と市場メカニズムの組み合わせによって持続可能な経済発展と社会福祉の向上を実現することを主張しています。

2021年9月、岸田文雄さんは初めて「新しい資本主義」の概念を提唱し、成長と分配の良性循環を促進することを目的として、「人間への投資」を強化し、経済・社会の改革を行うための財政支出を拡大し、包摂的な社会の構築や地方経済の活性化を促進することを提唱しました。これは岸田政権がこれ以降一貫して押し進めた最も重要な経済方針のひとつとなっています。

具体的な政策措置として、岸田政権は基本給の引き上げ、同一労働同一賃金の推進、テクノロジー企業やスタートアップ企業の支援、教育やデジタル分野への投資の拡大などを推進しました。

また、岸田政権は昨年、現在の日本銀行総裁である植田和男氏を任命し、前任の黒田東彦氏よりも穏健で中立的な立場をとりました。