長期にわたり、AIの利益見通しに懐疑的な人々は、人気株にポンプが存在すると警告してきました。特に、グローバルでAIを展開している半導体株が2023年以降持続的に恩恵を受け続けています。現在、世界中の半導体企業は回帰しつつあり、多くのテクノロジー株がAIバブルを脱し、AIブームで利益を継続的に上げることができるテクノロジー企業が新たに注目されると予測されています。これらの熱門芯片株は、ChatGPTなどの熱門生成式AIツールにとって必要不可欠な芯片であり、AIデバイスは最大の勝者となりました。

多くのシグナルによると、愛好家たちは、RedditやソーシャルメディアXの小売投資家フォーラムの投票方向から見ると、最近、2023年以来AIに受益する熱門芯片株を買いあさっています。 「YOLOs」は、AIに関連する熱門芯片株、特にNVDAなどの熱门芯片株を買いたいと考えており、「AI信仰」が世界中で再び波を引き起こし、調整期間に入る株の中で利益を継続的に上げることができる熱門芯片企業が新たに注目されると予測されています。

人工知能株のヒートダウン時にはコールがあります

人工知能ハードウェアインフラストラクチャ製造会社に関連するストック、その中にはDell Technologies(DELL.US)、Supermicro Computer(SMCI.US)、ARM(ARM.US)、および英伟达やAMDなどが含まれています。これらの企業は、過去数か月間に非常に多くの売却圧力を受けましたが、英伟达の重大な財務報告は相対的に合理的なレベルに股関節の下の評価を回復させました。この新しい調整の波で、AIブームに乗っかって利益を上げることができず、ビジネスモデルがほとんど利益を上げることができなかったAIコンセプト株はほぼ全滅しました。これは、多くの多頭が「バブルを挤出す」と認定したものです。

大多数の大型クラウドコンピューティング顧客は、数十億ドルを投資し続ける人工知能プロジェクト、特に人工知能データセンターの構築にこれまで以上に積極的です。この長期的に見た場合、英伟达などの芯片メーカーや他のテクノロジー企業が基本的な収益性を備えたまま収益を上げ続けることになります。英伟达などの芯片メーカーやその他のテクノロジー企業は、AIを再び選択的に攻めるべきだと多くの人々が考えています。AIデータセンターは、英伟达のAI GPU、博通のイーサネットチップとAI ASICチップ、企業向けSSDストレージ、光ファイバー、液冷装置など多くのハードウェアインフラストラクチャに欠かせないものです。

カナダ王立銀行の財富管理部門（RBC Wealth Management）のテクニカルストラテジスト、ロブ・スルーマーは、「人工知能株の動きは確かにドラマティックですが、彼らは今年の残りの時間で安定したレベルに戻っていました。」 「勢いは超買いから超売りに移行しました。 彼らは現在中立的またはクロージングのポジションを持っています。 トレーダーたちは再度ポジションを建てるチャンスが十分にあります。」

このグローバルな半導体分野の調整の後、低い株価収益率と長期的な持続可能な人工知能の需要—グローバル人工知能支援工場の開発・設立に関し、世界的な「芯片敷地の王様＝台積電（TSM.US）」は堅固なビジネス含水層を持ち、7月には45％以上の売上増を記録しました。これは、人工知能ハードウェアの最悪の時期がすぎ去ったことをありえず、少なくともAI芯片の需要基盤面で、AIに関連する基盤面が安定した熱門芯片ストック上行のロジックは「堅牢」であることを示しています。

最近の一部の業界関係者によると、世界的に注目されているBlackwell構造AIチップを震源帯にした英伟达のAIチップ委託製造注文は、少なくとも25％増加しました。

そのため、現在のAIチップ需要は非常に強力であり、将来も長期間強力な可能性があります。 台湾半導体製造(TSMC)の経営幹部は最近、業績発表会で、AIチップに必要なCoWoS先進的な封止材料が2025年まで不足することが予想され、2026年には多少緩和する可能性があると述べました。同じく、半導体事業協会(SIA) は、AIチップを先導するこの波を受けて、AIに関連する人気のある半導体に多額の投資が行われていることを公表しました。SIAが公表したデータによると、2024年には、半導体業界全体の売上高が1499億ドルに達し、2023年第2四半期に比べて18.3％上昇し、既に強力であった2024年第1四半期に比べて6.5％増加しました。2024年6月の売上高は約500億ドルで、5月の491億ドルの総売上高に比べて1.7％増加しました。SIAのCEOであるJohn Neuffer氏は、2024年の半導体業界全体の売上高は、2023年に比べて2桁の増加を実現するとデータレポートで述べています。

AIチップを中心にした半導体産業復興の傾向はますます明らかになっている。米国半導体工業会(SIA)の最新データによると、2024年第2四半期に全世界の半導体市場の総売上高は1499億ドルに達し、2023年第2四半期に比べて18.3％増加し、すでに強かった2024年第1四半期に比べて6.5％増加した。2024年6月の売上高は約500億ドルで、5月の491億ドルの総売上高に比べて1.7％増加しました。ジョン・ノイファー(SIA CEO)氏は、データレポートで2024年の半導体業界全体の売上高が、2023年に比べて10%以上増加すると予想しています。

Gartnerの研究によると、生成AIおよび大規模言語モデル(LLM)の開発トレンドは、AIチップに基づく高性能サーバーのデータセンターの展開を推進することになる。同社によると、2024年の全世界のAIチップ総売上高は約710億ドルに達し、2023年に比べて33%以上増加する見込みであり、2025年には約920億ドルに達することが期待されています。

英伟达の強力な競争相手であるAMDは、AIチップ市場の予測を2027年まで引き上げ、以前の予測から1500億ドルから4000億ドルに急上昇させました。一方、知名の投資機関であるI/O Fundは、2027年までに全世界のAIデータセンター市場の総潜在市場規模は4000億ドルに達し、2030年には1兆ドルに達することを予想しています。

資金が人気のあるチップ株に注目し始め、新たな上昇相場を期待しています。

一方、世界中の資金は、AIに関連する人気のあるチップ株、特にデータセンターAIチップ分野で独占的な地位を占める英伟达の価格が8月の低値から大幅に反発しており、17％以上上昇している。

バンク・オブ・アメリカ(Bank of America Corp.)の最新のカスタマーデータによると、米国株のテクノロジーセクターは4週間ぶりに資金の流入がありました。英伟达に関する株価予想について、同銀行は、英伟达の株価下落は買いの好機を提供しており、目標株価は150ドルであり、芯片業界の当座投資対象であることを再度強調しました。ニュース記事が公開されている時点で、英伟达の株価は114ドル前後で推移しています。

Truist Advisory Servicesの共同最高投資責任者であるKeith Lerner氏は、過剰な部分が断られたように見えると述べています。最近、彼は米国株式テクノロジー株のレーティングを引き上げ、「経済的な減速の状況で、人工知能およびその長期的な楽観的な成長の見通しに股旅を開く投資家が増えることを予想している」と書いています。

AI投資ブームによる恩恵を受けるDellと英伟达は、今後の業績を発表することになります。Dellは、高性能AIサーバーと英伟达との長期的な深い協力関係により、市場で重視されるようになっており、人気があります。しかし、5月に歴史的な高値を付けたDellの株価は、過去数週間で50％以上下落し、予想P/E比はS&P 500指数を下回っています。これを受けて、多くの投資家がDellに逢い低を買っており、8月7日には8％以上上昇しました。Kestra Investment Managementの投資ポートフォリオマネージャーであるDerek Schulze氏は、「市場の非合理的な感情はすでに緩和されていますが、継続的な利益成長を示してきた真の多角化企業であり、より魅力的な投資先となっています」と述べています。バークレイズ(Barclays)のアナリストたちはこの見方に同意し、株式評価を引き上げ、「人工知能のバブル編入が爆発した」と語りました。

Kestra Investment Managementの投資ポートフォリオマネージャーであるDerek Schulze氏は、「市場の非合理的な感情はすでに緩和されていますが、それでも本当の多様な企業であり、継続的な利益成長の強さを示しており、より魅力的な投資先となっています」と述べています。バンク・オブ・アメリカ(Bank of America Corp.)のアナリストたちはこの見方に同意しており、同銀行のレーティングを引き上げ、「AI市場の投機的なバブルは既に価値から除外されている」と述べました。

しかし、未来の人工知能インフラ領域の機会をどのように評価するかという問題についての論争は続いています。 AIサーバー製造業者であるスーパーマイクロコンピューターは、市場価値が2024年初めに4倍になりましたが、投資家たちは、業績と株価が一致しているかどうか疑問に思っています。したがって、同社の株価は最近60％近く下落しました。

その企業が先週発表した四半期報告は、多くの人が買いか売りかを判断する口実となりました。業績は予想を下回ったため、大幅な売りが出ましたが、今年の売上予想は市場の期待を上回っています。株価は2024年に予想されるピーク時の市盈率の半分以下で評価されていますが、過去数日間は反発傾向にあります。

しかし、最近の売り圧力にも関わらず、一部のアナリストは、人工知能に依存する半導体関連株式の評価過剰を指摘しています。見込み売上高に基づく評価額で見ると、ARMはnasdaq 100指数で最も高い評価額を持ち、エヌビディアは3位にランクされています。

マイクロソフト、アマゾン、Meta Platforms Inc.などの大口顧客が、巨大な人工知能投資から回収せざるを得ない状況に置かれる中、株主からのプレッシャーにより今後数四半期の支出が利益成長の鈍化を招く可能性があります。

American Century Investmentsの投資ポートフォリオマネージャーDJ Cross氏は、現在のテクノロジー企業の人工知能キャピタル支出計画は、人工知能に関連するハードウェア、特にエヌビディアやブロードコムなどの企業にとっては好材料であると述べています。「しかし、人々は大幅な投資キャピタル支出の短期的な投資回収に対してまだ慎重な姿勢を持っています。このことは、将来的な需要に関する「崖の不安」を引き起こしています。私たちはボラティリティの増加を許容する必要があるかもしれません」とDJ Cross氏は述べています。