Hut 8 Corp (NASDAQ:HUT) stock tanked in early Tuesday trading after the company reported mixed second-quarter earnings. The stock price saw redemption on Wednesday.
The results came amid an exciting earnings season. Here are some key analyst takeaways.
Benchmark analyst Mark Palmer reiterated a Buy rating to Hut 8 Mining and set a price target of $17.
Needham analyst John Todaro maintained a Buy rating on Hut 8 Mining with a price target of $15.
Benchmark: Hut 8 Corp's second-quarter revenue of $33.5 million fell well short of the consensus estimate of $48.0 million. Its adjusted EBITDA missed the consensus estimate by a wide margin due to a $71.8 million loss on its bitcoin holdings based on their market value at the end of the quarter versus their market value at the end of the first quarter, Palmer noted.
However, without the impact of Hut 8 Corps marking-to-market, the adjusted EBITDA would be $14.3 million, higher than the Street estimate of $9 million.
The analyst attributed the market's initially adverse reaction to the second-quarter financial results to the company's headline top- and bottom-line misses versus Street estimates.
He noted that a closer evaluation of its print, especially when viewed within the context of CEO Asher Genoot's commentary during this morning's earnings call, yields several promising takeaways.
Since early this year, Hut 8 has bucked the trend in the bitcoin mining space by holding off on ordering new mining rigs, opting instead to focus on building out its power footprint and restructuring actions, Palmer said.
Palmer added that the prospect of combining Hut 8 Corp's reduced costs with the efficiency of next-gen mining rigs significantly outweighs the impact of a subpar quarterly print.
Palmer projected third-quarter revenue of $44.6 million and adjusted EBITDA of $20.6 million.
Needham: The re-rating reflected revenue diversification, lowering costs, and improving fleet operations, which should enhance mining efficiency, operational leverage, and a cleaner balance sheet than market warrants, given large bitcoin holdings.
Todaro posted a modest adjusted EBITDA beat, driven by top-line upside and a higher proportion of non-cash stock-based compensation (SBC) versus cash general and administrative expenses (G&A).
Revenue of $35 million missed Needham's estimates of $44 million. Adjusted EBITDA of $14 million beat the Needham estimate of $6 million.
Todaro flagged the company's focus on developing an attainable 200MW site for High-Performance Computing in the near term versus 1GW+.
Hut 8 Corp has already had conversations with potential HPC customers, including hyperscalers, whereby the customer is vetting current and pipeline sites.
Whether it is a new ground-up build or retrofit, Todaro noted that an HPC site will come in the first quarter of 2026 at the earliest. The analyst noted multiple expansions after he received additional specifics on fiscal 2025 hash growth and a hyperscaler Letter of Intent.
Todaro projected third-quarter revenue of $51 million and adjusted EBITDA of $11 million.
Price Action: HUT stock traded higher by 1.73% at $11.15 at the last check on Wednesday.
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Hut 8 Corp(NASDAQ:HUT)の株価は、同社が2四半期の決算を発表した後、火曜日の早い取引で急落しました。株価は水曜日に償還されました。
その結果は興奮する決算発表の真っ最中に来ました。以下はいくつかの主要なアナリストのまとめです。
ベンチマークのアナリスト、Mark Palmer氏は、Hut 8 Miningに対して買いの格付けを再度確認し、価格目標を17ドルに設定しました。
Needhamのアナリスト、John Todaro氏は、Hut 8 Miningに対する買いの格付けを維持し、価格目標を15ドルに設定しました。
Hut 8 Corpの2Qの売上高は3350万ドルで、市場予想の4800万ドルを大きく下回ったため、調整後EBITDAは市場予想を大きく下回りました。Mark Palmer氏は、四半期末時点でのビットコイン保有の市場価値と1四半期末時点の市場価値との比較に基づく7180万ドルの損失により、調整後EBITDAが大幅に欠けていると指摘しました。
しかし、Hut 8 Corpsがマークトゥマーケットによる影響を除いた場合、調整後EBITDAは1430万ドルであり、ストリートの予想900万ドルを上回っています。
アナリストは、ストリートの予想に対する同社のヘッドライン上のトップラインおよびボトムラインの見落としによる初期の反応にマーケットが若干敏感に反応すると考えています。
彼は、特にCEOのAsher Genoot氏の今朝の決算説明会中のコメントの文脈で見ると、彼のプリントのより詳細な評価は、いくつかの有望なテイクアウェイをもたらすと指摘しました。
Palmer氏によると、今年初め以来、Hut 8は新しいマイニングリグの注文を控え、代わりに電力フットプリントの拡大とリストラ措置に重点を置くことで、ビットコインマイニングスペースでトレンドを打ち破っています。
Palmer氏は、Hut 8 Corpのコスト削減と次世代のマイニングリグの効率性を組み合わせる可能性が、サブパークォータリーのプリントの影響を大幅に上回ると述べています。
Palmer氏は、第3四半期の売上高が4460万ドルで、調整後EBITDAが2060万ドルになると予想しています。
Needham:再格付けは、収益の多様化、コスト削減、およびフリート運営の改善に基づくものであり、このことはマイニングの効率、オペレーティングレバレッジ、および市場warrantsよりもクリーンなバランスシートを向上させることができます。
Todaro氏は、ステップアップしたアジャストEBITDAは、トップラインのUPWARDと、現金による一般管理費用(G&A)に対する現物株式ベースの補償(SBC)の割合の増加によって駆動されたと述べています。
売上高3500万ドルは、Needhamの4400万ドルの見積もりには及ばず、調整後EBITDA1400万ドルは、Needhamの600万ドルの見積もりを上回ったと報告しました。
Todaro氏は、1GW+に対して達成可能な200MWサイトの開発に重点を置いており、ハイパフォーマンスコンピューティング用のサイトが近い将来開発されることに注目しています。
Hut 8 Corpは、既に現在およびパイプラインのサイトを含むハイパースケーラーを含む潜在的なHPC顧客との対話を行っています。
HPCサイトが新規建設または改装であるかどうかにかかわらず、Todaro氏によれば、HPCサイトは最も早く2026年第1四半期に登場します。アナリストは、財務2025年ハッシュ成長とハイパースケーラーの意向書を追加で受け取った後、複数の拡張に言及しました。
Todaro氏は、第3四半期の売上高が5100万ドル、調整後EBITDAが1100万ドルになると予想しています。
株価:水曜日の最終チェック時点で、HUt株価は1.73%上昇し、11.15ドルで取引されました。
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