BofA Securities analyst Sachin Salgaonkar reiterated the Buy rating on Sea Limited (NYSE:SE), raising the price objective to $84 from $77.
Yesterday, the company reported fiscal second-quarter revenue growth of 23.0% year-on-year to $3.81 billion, beating the analyst consensus estimate of $3.72 billion.
Following the results, the analyst revised the FY24/25 EPS estimates and adjusted the target multiples for gaming to 6.5X FY25E EV/EBITDA, up from 5.5X.
The analyst notes that the company is well-positioned to benefit from the e-commerce boom in Southeast Asia, thanks to its dominant online marketplace, Shopee.
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For Shopee, the analyst revised the target multiples to 0.28X FY25E EV/GMV, up from 0.25X, to account for improved business momentum.
Additionally, its expansion into Brazil presents further long-term growth opportunities.
The analyst anticipates stable competition trends in the region and expects improvements in take rates.
According to the analyst, e-commerce business losses have reached their lowest point, the gaming business shows signs of a turnaround, and profitability is improving in the fintech sector.
The company sees room for e-com take rates to go up, both on commission fee as well as ads.
Ad benefits would likely be visible in next few quarters, the analyst writes.
The analyst lowered the FY24 EPS estimate to $0.84 from $0.96.
Price Action: SE shares are trading higher by 2.59% to $76.79 at last check Tuesday.
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BofA Securitiesのアナリスト、Sachin Salgaonkar氏はSEA Limited（Nyse: SE）の買いの格付けを繰り返し、プライスオブジェクティブを77ドルから84ドルに引き上げています。
同社は、昨日、第二四半期の売上高が前年同期比23.0％増の381億ドルとなり、アナリストの予想する372億ドルを上回ったことを発表しました。
結果を受けて、アナリストはFY24/25のEPS見積もりを見直し、ゲームセクターのターゲット倍数を6.5倍のFY25E EV/EBITDAに調整し、5.5倍から引き上げました。
アナリストによると、同社は支配的なオンラインマーケットプレイスであるShopeeのおかげで、東南アジアのEコマースブームから利益を得るために良好なポジションにあるとのことです。
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Shopeeについて、アナリストはターゲット倍数を0.25Xから0.28Xに引き上げ、ビジネスの勢いの改善を考慮に入れたものです。
さらに、ブラジルへの進出は長期的な成長機会を提供します。
アナリストは、地域で競争動向が安定しており、テイクレートが改善することを予想しています。
アナリストによると、Eコマースビジネスの損失は最低点に達し、ゲームビジネスは好転の兆候を示し、フィンテクセクターでの収益性が向上しています。
同社は、手数料や広告などの両方でEコマーステイクレートを上げる余地があると考えています。
アナリストは、広告の恩恵は次の数四半期で見られる可能性があると記述しています。
アナリストは、FY24のEPS推定値を0.96ドルから0.84ドルに下げました。
Price Action：火曜日の最終確認時点で、SE株は2.59％上昇して76.79ドルで取引されています。
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