智通財経アプリによると、国泰君安は研究レポートを公表し、8月13日に国家エネルギー庁が発表した「配電網の高質量な発展の実施案（2024−2027年）」に注目しました。新型電力システム建設要件に密接に対応し、配電網の建設・改造タスクを加速し、配電網のスマート化水準を向上させ、分散型新エネルギーや電気自動車の充電設備などの大規模な発展要求に応えています。配電網の計画調整を強化し、全過程管理を強化して、配電網のサービス保障能力を全面的に向上させています。個別株では、国泰君安は中国能建（601868.SH）、中国電建（601669.SH）をお薦めしています。

中国能建は、新型電力システムの重要技術を把握し、骨幹送電網の調査設計市場シェアは70％以上です。(1)同社は、大規模かつ高比率の新エネルギーに適応する新型電力システム計画の重要技術を研究し、高圧大容量柔軟直流送電の重要技術を全面的に攻略し、新エネルギー大量接続や電力網の広範囲なインターコネクションなどの問題を解決しています。(2)源、ネット、負担を一体化し、新世代のグリーン発電所デモンストレーションプロジェクトを新たに創造し、内モンゴルウランチャブ、広西崇左などのプロジェクトで新しいエネルギーの供給と消費を促進する新しいモデルを開発しました。(3)デジタル産業化を継続的に推進し、スマート発電所、スマート電力網、スマートエネルギーなどの製品を革新し続けています。(4)国内での中国電力計画コンサルティング、火力発電、原子力の常設島、骨幹送電網などの調査設計市場シェアは、すべて70％以上です。

中国能建は超高圧国際リーダーであり、新しいエネルギーの技術進歩と産業化応用をリードしています。(1)同社の締結した契約は、2024H1に7386億元増加し、受注額6564億元が89%を占め、そのうち、伝統的なエネルギー（火力発電、水力発電、送電変電、原子力などのビジネスを含む）の新規受注が2043億元で28%増加、新エネルギーおよび総合スマートエネルギーの新規受注が2933億元で40%増加しました。(2)一百万キロワットオーバーの超超臨界ユニット、三代目の核電の通常の島、クリーン石炭発電、超高圧交流直流などの分野で国際リーダーシップを持っています。(3)水素エネルギー分野において、グリーン電力制作、緑色の水素の生産などの核心分野を中心に展開しました。(4)圧縮空気貯蔵、重力貯蔵、電気化学貯蔵、水素貯蔵、蓄熱蓄冷などの分野で、一連の重要技術研究開発、デモンストレーションプロジェクトの構築、産業化配置を行っています。(5) 6月13日の発表によると、90億元を超える追加調達計画が風と光の備蓄などに対して予定されています。(6)2024PEは10.4倍、歴史四分位9％、PBは0.90倍、歴史四分位11％です。

中国電建は、グローバルな水力発電のリーダーであり、スマートエネルギーやスマート電力網の建設に積極的に参加しています。(1)同社はエネルギー電力事業の向上を図り、伝統的な水力発電および新エネルギー分野の優位性を十分に活用し、揚水発電、太陽光発電、風力発電などの総合エネルギー市場を獲得し、スマートエネルギーおよびスマート電力網の建設に積極的に参加し、エネルギーのクリーン化と低炭素化の転換を促進しています。(2)同社は、中国の大中規模の水力発電所建設/施工業務の65％以上を受託しており、世界市場の大中規模の水利水力発電分野の50％以上を占有しています。(3)2023年末までに、ホールドしている送電容量は2719万キロワットで33％増加し、うち風力は841万キロワットで10％増加、太陽光発電は773万キロワットで190％増加、水力発電は685万キロワットで基本的に横ばいで、独立したエネルギー貯蔵は55万キロワットで1006％増加しています。(4) 2024PEは6.7倍、歴史四分位16％、PBは0.72倍、歴史四分位20％です。

リスクワーニング：マクロ経済政策のリスク、電力改革の推進が期待以下の場合など。