INTELLIGENCE TEXT APPは、Soochow Securitiesが発表したリサーチレポートによると、7月の自動車販売のパフォーマンスは予想に沿っており、新エネルギー自動車の卸売り販売浸透率は48.1%で、前月比+2.8pctでした。一方、既に販売速報が公開された自動車メーカーの中では、合弁系自動車メーカーの卸売り販売のパフォーマンスはいずれも低調であり、すべての比較は前年同期比でマイナス成長となっています。新興自動車メーカーは、テスラ・モーターズ・チャイナ(TSLA.US)を除いて、同年対比、前年対比ともに成長し、卸売り販売の基準から見て、7月の同年対比で最良のパフォーマンスを発揮したのは、Question Jiye/Wheeled Neolux(09866)でした。

7月の生産と販売のパフォーマンスは予想に沿っています。中国自動車工業協会の基準では、7月の小型乗用車の総生産量は198.2万台(前年同期比-5.3%、前月比-7.1%)、卸売り販売台数は196.5万台(前年同期比-4.8%、前月比-9.4%)でした。そのうち、新エネルギー自動車の総生産量は93.3万台(前年同期比+21.7%、前月比+0.0%)、卸売り販売台数は94.5万台(前年同期比+27.6%、前月比-3.6%)でした。2024年8月の展望では、Soochow Securitiesは、8月の業界生産量が221万台と予測しており、前月比+11.4%になると予想しています。一方、卸売販売は226万台で、前月比+1.0%になると予想されます。

7月には、新エネルギー自動車の卸売り販売浸透率が48.1%と前月比+2.8pctになりました。7月には、自主ブランド/高級ブランド/主要合弁ブランドの新エネルギー浸透率は、それぞれ62.6%/37.2%/8.1%で、前月比は、それぞれ+1.9/+2.8/+0.7pctになりました。細分されると、7月のPHEV車種の卸売り販売台数は44.0万台で、同年対比と前年対比で+83.2%/+3.6%になりました。それに対して、BEV車種の卸売り販売台数は50.5万台で、同年対比と前年対比で、それぞれ+0.9%/-9.0%になりました。

7月の乗用車の輸出は37.6万台で、前月と同じです。7月の乗用車の輸出(完成品とCKDを含む)は、それぞれ、前年対比+20%、同年対比0%となりました。7月の新エネルギー乗用車の輸出台数は9.2万台で、前年同期比+1.3%、前月比+18.2%になりました。自動車メーカーレベルでは、すでに公開されたデータに基づくと、テスラ・モーターズ社/長城汽車社の輸出の前月対比のパフォーマンスが比較的優れています。

自動車メーカー別に見ると、問界/ニオは卸売り/販売の同年対比および前年対比のパフォーマンスが優れています。新興自動車メーカーはテスラ・モーターズ・チャイナを除いて、同年対比および前年対比ともに成長し、卸売り販売の基準から7月の同年対比で最良のパフォーマンスを発揮したのは問界/ニオでした。

投資アドバイス：グローバル主線：持続的な業績を維持する細分化された業界リーダーを優先します。客車【Yu Tong Bus】/部品【福耀玻璃】/乗用車【BYD】/トラック【Wei Chai Power+China High Truck H】などを優先。将来的には、戦略的なブラックホース品種【Joyson Electronic】を3年間予定しています。インテリジェントライン：Robotaxiテーマの催化力を重視し続ける!中核的な触媒：主要イベント駆動(テスラ8月ロボットタクシー発表/FSD導入/ホアワイADS3.0発表/S9モデルなどの新製品発売+小ペンMona03/P7+新製品発売など)。1) インテリジェントリード国内自動車メーカー【Huawei System(Sauris+Changan Automobile+Baqing Blue Valley+JAC Motor)+Xiaopeng Automobileなど】; 2) インテリジェントプラスゼロ部品【Desay SV+For You Corporation+Bethel Automotive Safety Systems+Naxitechなど】。 3) Teslaの産業連鎖【Jiangsu Xinquan Automotive Trim+Ningbo Tuopu Group+Ningbo Xusheng Groupなど】。

リスクフラッシュ：グローバル経済の回復力が予想よりも低く、L3-L4インテリジェント技術のイノベーションが予想よりも低く、グローバル新エネルギーの浸透率が予想よりも低く、地政学的な不確実性のリスクが増大する可能性があります。