証券市場アプリによると、大型投資家が今年の夏から秋にかけての株式市場暴落に備えて準備を整えていることが分かった。彼らは、米国の景気後退懸念や日本の中央銀行の貨幣投機家の手を狂わせた混乱の後、より広範囲の売りが出現することを心配しています。

株式と外為取引が混み合い、価格の下落、波乱とヘッジファンドの売りが強まる悪循環が生じましたが、この急激な逆転現象は緩和され、今週は全世界の株式市場が2％近く上昇しました。

数千億ドルに及ぶ投資を管理する資産管理会社は、米国の雇用市場と世界の消費動向の疲弊の兆候が見られるため、余震の閾値が低くなり、彼らが株式を売却し続ける可能性が高くなっていると述べています。

投資家は、回復に賭けることで売りに対抗することが多いのですが、恐怖が取り憑いたので、低調になりました。

前国際通貨基金副専務で、ヨーロッパ最大の投資管理会社であるAmundiの研究部門グローバルマクロ経済主任のマフムード・プラダン氏は、「今回の事態は単なる大規模な金融市場ニュースではありませんでした。先週の事件はさらに広範囲に影響を与えた」と述べています。

彼は投資家が慎重であることを予想しています。バンクオブアメリカのデータによると、投資家は株式ポジションを削減し、ますます現金に移行しています。

Matsukyo Investmentの多元資産管理主任であるMichael Kelly氏は、同社が顧客資金を約1,700億ドル管理しており、株式市場の保有ポジションを削減しています。

「これから2か月間は、とても不安定な状況になるでしょう」と彼は述べ、「来月には米国が初めて株式を下落させるかもしれませんが、それは経済を救うことができないかもしれない」と補足しています。

投資家のグローバル成長の期待は、8か月ぶりに最低点まで低下しました。

売りはまだ終わっていません。

低調な米国の雇用報告書と日本の中央銀行の意外な利上げにより、世界の株式市場は売られています。ボラティリティ連動型とトレンドフォローのヘッジファンドが相次いで退場し、不安な投資家が政府債券市場に参入しました。

日本の中央銀行の利上げにより、数十億ドル規模の収益取引が失敗しました。スペキュレーターは、これらの取引に低コストで日本円を借り、高リターンの資産である米国のテクノロジー株などを購入しています。

JP Morganは、約70％の裁定取引がすでに清算されたと推定しています。しかし、日本円と関連するポジションの動きは計りにくいため、さらなる清算の可能性がリスクを非常に嫌います。

UBSグループのヨーロッパ株式戦略責任者のゲリー・ファウラー氏は、「ヘッジファンドの売りはすでに終わった可能性がありますが、行動が遅い主流の投資マネージャーは、投資ポートフォリオの調整に4～6週間の時間を要する場合がある」と述べています。

Edmond de Rothschild Investment Partnersのマルチアセット投資ポートフォリオマネージャーMarie de Leyssacは、「これらのファンドマネージャーが次の売りの対象になる可能性があるが、彼女が売り場かどうかを決めるために経済データを参考にする」と述べています。

彼女は、米国経済が大幅に減速する可能性は低いと考えていますが、株式市場の損失を回避するために、株価が下がったときに支払われるプットオプションを購入する傾向があると述べています。

ゴールドマンサックスグループのストラテジストであるスコット・ルーブナー氏は、年金基金が引き続き株式投資を減らし、固定収益投資に転換すると述べ、下旬は1950年以来、ウォール街で最悪のパフォーマンスを記録する可能性があると補足しています。

市場は不穏です。

Russell Investmentsの最高アメリカ投資戦略担当Paul Eitelmanは、アメリカの就業報告が再び弱まると、新たな変動が引き起こされる可能性があると述べています。

次週のジャクソンホールで開催される中央銀行の年次会議での米国連邦準備制度理事会議長Jerome Powellのスピーチと、人工知能メーカーのNVIDIAの8月28日の収益報告は、その他の市場リスクイベントとして挙げられています。

Pictet Asset Managementの上級多資産戦略担当Arun Saiは、「根本的には合理的だと思うかもしれませんが、変動はヘッジの増加を難しくします。」と述べています。

投資信託マネージャーのリスク委託は、株価が大幅に変動する場合、株式を買うことを阻止することがよくあります。

ウォール街の基準であるS&P 500指数と同類のヨーロッパ指数の予想波動率を測定するVIX指数は、先週数年ぶりの高値を記録した後に下落しましたが、関連指数は引き続き警告サインを発しています。

別のオプション市場の指標であるVIXは、トレーダーの予想波動率が変動すると上昇し、現在は100の水準で取引されており、市場の荒波がまだ終わっていないことを示しています。

シティグループの株式取引戦略チーフストラテジストであるStuart Kaiserは、「VIX指数が100を下回る前には注意を払う必要があります。これが現在の主要な指標です。」と述べています。