Zhitong Finance APPは、現在、中金がリリースした報告書によると、販売、家賃、投資を含む不動産のすべての基本的な指標には、まだ一定の圧力がかかっており、中長期間の表現は主に政策期待による混乱によって引き起こされています。市場は最近、外部環境の変化が利率調整にもたらす可能性があること、および以前の会議で何度も言及された貯蓄政策の進展に注目していますが、これらの政策が必要とする政策の強度と作用時間を考えると、中長期間の不動産株の投資機会は、短期的なゲームプレイが主流となる可能性があります。また、予想される基本的な改善のために必要な時間も長いため、以前の評価には過剰な不動産ベータフィードの負の期待が割り込まれており、現在の物管部門には修復する余地があります。中期利益の回収状況は、次の独立した触媒化剤になる可能性があります。

7月の新規住宅販売は、前年同月比で15.4％減、売上高は18.5％減少し、6月(-14.5％と-14.3％)と比較して、若干拡大しましたが、全国的には依然として住宅販売の弱さを示しています。同様に、高頻度ベースの新築住宅の販売面積は7月に14％減少しました（6月は-15％）、百強不動産企業の販売額は同期比で21％減少しました（6月 – 22％）。すべてのベースデータは、新築住宅販売が依然として弱く、苦しんでいることを示しています。

7月の高頻度ベースの15都市における既存住宅売買取引量は、前月比ほぼ変わらず、前年同月比で+30％増加し、既存住宅の販売は引き続き堅調なパフォーマンスを維持していることを示しています。分析の結果、政策の利点が発揮された後も、全体的な販売が短期間に上昇するのは難しいと予測されます。同時に、供給、価格設定、および交換楼などの面で一、二次住宅は異なるため、2つの市場の分裂表現は引き続き、二次住宅の販売比率がさらに上昇することを示しています。

需要の観点から、近年高いレベルの振幅を示している値下がり圧力上昇の後半年度中も、特定の市場のマージンを下げる挂牌量に注目する必要がある。逆に、価格は一部の市場で安定する可能性があります。

不動産開発と投資は、地域間の分化がますます進んでいます。7月の不動産投資は前年同月比で10.8％減少し（6月は10.1％）、新規建設面積は前年同月比で19.7％減少し（6月は21.7％）、期末建設面積は前年同月比で12.1％減少し（6月は持平）、竣工面積は同期比でゆっくりと収縮しています（7月–21.8％vs.6月–29.6％）。投資サイドは、全体的に見て依然として弱い結果を出しています。

今年の1〜7月、300都市の住宅用地の建面積は前年同期比で41％下落し、同期の不動産企業の販売ペイバック（予約金や頭金、個人住宅ローンの到着資金を表す）は34％下落しています。結果を見ると、下半期の投資端指標は依然として大幅に改善されることはないと予想されます。腐敗するハウジング市場の構造変化は明らかで、不動産開発会社が新しい取引リソースを開発するにつれて減少しています。重点的に、22以上の主要都市で土地の取引額が最も多く、販売戸数が上位5件に及ぶ都市は、2023年までに64％となりました(2019年は52%)。」

不動産およびライフサイクル管理投資の機会を提供する。

不動産銘柄：A株銘柄として招商蛇口（001979.SZ）、滨江集団（002244.SZ）、華発股份（600325.SH）をお勧めします。H株銘柄としては、華潤置地（01109）、中国海外発展（00688）、越秀地産（00123）をお勧めします。

物理管理銘柄としては、緑城サービス（02869）、中海物業（02669）、保利物業（06049）および華潤萬象生活（01209）をお勧めします。

リスク要因：政策効果または基本的な修復が予想を下回る場合、および不動産開発会社の信用面が悪化することが加速する可能性があります。