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A Look At The Intrinsic Value Of Royalty Pharma Plc (NASDAQ:RPRX)

ロイヤルティファーマ株式会社(NASDAQ: ナスダックRPRX)の内在価値についての検討

Simply Wall St ·  08/15 06:14

キーインサイト

  • ロイヤルティファーマの予想公正価値は、配当割引モデルに基づいて29.52米ドルです。
  • 現在の株価26.65米ドルは、ロイヤルティファーマの公正価値に近い取引をしていることを示唆しています。
  • RPRXのアナリスト・プライスターゲットである44.75米ドルは、公正価値の見積もりよりも52%高いです。

ナスダックのロイヤルティファーマの8月の株価は、本当にその価値を反映しているでしょうか?今日は、将来の予想キャッシュフローを取り、現在価値に割引することで、この株式の内在価値を推定します。このために使用するツールは、割引キャッシュフロー(DCF)モデルです。専門用語に驚かないでください、背後にある数学は実際には非常に単純です。

ただし、会社の価値を推定する方法は多くあり、DCFは1つの方法に過ぎません。内在的な価値についてもっと学びたい方は、Simply Wall St分析モデルの読み物をお勧めします。

計算の手順

製薬会社であるロイヤルティファーマの価値を他の株式とは少し異なる方法で計算する必要があります。この業界では、推定するのが難しく、アナリストがしばしば報告しないフリーキャッシュフローの代わりに、1株あたりの配当金(DPS)が使用されます。一社がそのFCFの大半を配当金として支払っていない限り、この方法では株式の価値を過小評価する傾向があります。持続可能な率で配当金が増えると仮定するGordon成長モデルを使用します。非常に保守的な成長率を使用するため、その国の国内総生産(GDP)を超えることはできません。この場合、10年債券利回りの5年平均(2.5%)を使用しました。1株あたりの予想配当金は、5.8%の自己資本コストで現在価値に割引します。26.7米ドルの現在の株価に比べて、会社は現在の株価よりも約9.7%の割引で公正価値に近いように見えます。しかし、これはあくまでもおおよその評価であることを覚えておいてください。複雑な式と同様に、入力にもよります。

株価1株あたりの価値 = 期待配当1株あたりの価値/ (割引率-永久成長率)

= 1ドル / (5.8% - 2.5%)

= 29.5ドル

大きい
2024年8月15日のナスダック: RPRX割引キャッシュフロー

前提条件

割引キャッシュフローの最も重要な入力は割引率と実際のキャッシュフローです。これらの結果に同意しない場合は、自分で計算して仮定を確認してください。DCFは業界の可能性のある循環的性質や企業の将来の資本要件を考慮しないため、企業の潜在的なパフォーマンスの完全なイメージを提供しません。株主としてロイヤルティファーマを検討しているため、買収資本(または加重平均費用資本、WACC)を考慮する代わりに、自己資本コストを割引率として使用しています。この計算では、0.800のレバレッジ・ベータに基づく5.8%を使用しました。ベータは、市場全体と比較して株式の変動率を測定するものです。私たちは、グローバルな競合他社の業界平均ベータからベータを取得します。範囲は0.8から2.0で、安定したビジネスにとって合理的な範囲です。

ロイヤルティファーマのSWOT分析

強み
  • 過去1年間の収益成長は業界を上回っています。
  • 借入金は収益やキャッシュフローで十分カバーされています。
  • RPRXの貸借対照表サマリー。
弱み
  • 製薬市場の配当支払い割合トップ25%と比較して、配当は低いです。
機会
  • 次の3年間、年間利益が成長する予定です。
  • P/E比と見積もり公正価値に基づいて、よい価値があります。
脅威
  • キャッシュフローで配当はカバーされていません。
  • アメリカ市場よりも年間収益成長が遅いと予測されています。
  • RPRXの配当履歴をご覧ください。

次のステップ:

DCFモデルでは、投資論文を構築する際の評価だけが重要なわけではありません。会社を評価するために、評価だけでなく多くの要因を評価する必要があります。DCFモデルを使用して完璧な評価を取得することは不可能です。代わりに、異なるケースと仮定を適用し、会社の評価方法を確認してください。たとえば、ターミナル・バリュー成長率をわずかに調整すれば、全体的な結果が大幅に変わる可能性があります。ロイヤルティファーマについて、評価する必要がある3つの重要なファクターがあります。

  1. リスク:例えば、投資する前に考慮する必要のある3つの警告事項があります。
  2. 将来の収益:RPRXの成長率は、競合他社や市場全体と比較してどのようになっていますか?無料のアナリストの成長期待チャートで、今後数年間のアナリストの合意見積もりの数字を深掘りしてください。
  3. その他の高品質なオルタナティブについては、インタラクティブな高品質な株式のリストを参照して、他にも見逃している銘柄があるかどうかを確認してください。

PS。Simply Wall Stアプリは、NASDAQGS上のすべての株式に対して毎日割引キャッシュフロー評価を行っています。他の株式の計算を見つけたい場合は、ここで検索してください。

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Simply Wall Stによるこの記事は一般的な情報です。私たちは、公正な手法を使用して歴史的データとアナリストの予測に基づく解説を提供し、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。株式の買い付けや売却を推奨するものではなく、あなたの目的や財務状況を考慮に入れていません。私たちは、根本的なデータに基づく長期的な焦点を合わせた分析を提供することを目指しています。ただし、私たちの分析は、最新の価格に敏感な会社の発表や質的な素材を反映していない場合があります。Simply Wall Stは、すべての言及された株式に対するポジションを持っていません。

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