アメリカの経済データが回復し、「非合理な景気後退恐慌」が消え、米国株は8月初めの大幅下落から驚異的な逆転を遂げました。

木曜日の終値までに、s&p500指数は8月初めのすべての損失を取り戻し、0.4％上昇しました。主にテクノロジー株を中心にしたナスダック指数は先月にわずかに劣ります。過去6日間で、s&p500指数は6.6％上昇し、ナスダックは8.6％上昇し、2022年11月以来最大の上昇幅を記録しました。

FactSetのデータによると、ナスダック指数は木曜日の終値で何とか調整期間から脱して1.3ポイントの差であり、S＆P500指数は7月16日の歴史的な高値からわずかに2.2ポイントの差です。

期待を上回る強力な経済データと財務報告により、米株市場は大逆転を遂げました。7月のリテールセールスは1年半ぶりの最大増加を示し、失業手当申請者数は経済家の予想を下回り、ウォルマートの強力な利益に加えて、広範な反発を引き起こしました。

ウォールストリートのアナリストによると、今週の強力な経済データは、急迫性のある米国の景気後退への懸念を緩和し、次の月に米連邦準備制度理事会が利下げする可能性を低くしました。

ゴールドマン・サックスグループは、米国経済の拡大が景気後退よりも大きい可能性があり、必要に応じて米連邦準備制度理事会が経済を支援するために迅速に行動すると信じています。マクロ経済の押売しに耐え、成長懸念が徐々に薄れるにつれて、市場は引き続き回復すると予想されますが、リスクは依然として存在します。

多くのデータが景気低迷懸念を緩和

公表されたデータにより、経済の低迷懸念は大幅に緩和されました。

米国国勢調査局のデータによれば、7月のリテールセールスは前月比1％増加し、ウォール街の予想の0.4％を上回り、減速傾向を打ち消し、1年半ぶりの記録を樹立しました。

そのうち自動車販売は前月比0.66％増加し、小売業界の増加の3分の2を占めます。1つは、技術的な理由で、先月、自動車販売店のネットワーク攻撃の影響で6月の販売が急落したため、今月修正がありました。一方、CPI（消費者物価指数）中の新車および中古車価格の下落と呼応して、耐久消費財に対する米国市民の需要が刺激されたという事実が示されたと言えます。

同時に、先週には最初の失業手当の申請者数が予想を下回りました。米国労働省の最新データによれば、8月10日までの週に初めて失業保険を申請した人数は22.7万人で、前週の23.4万人を下回り、経済家の予想を下回りました。

これらの2つの報告書により、市場が米国経済が大幅に減速すると予想する不安を払拭しました。同じ日に、最大の小売業者であるウォルマートが予想を上回る収益報告を公表し、消費者の支持力が持続的に強固であるため、今年の残りの時間の利益予測を上方修正しました。

強力な経済データは引き続き株式市場にとってプラスであり、経済上の「良いニュース」は市場にとって「良いニュース」になっています。ただし、Jones TradingのチーフマーケットストラテジストであるMike O'Rourkeは、「昨日のインフレ率、今日のデータを見ると、より強力なデータを収集すると、利下げを必要とするかどうかについて疑問を感じるかもしれません。」と指摘しています。

「ソフトランディング」は実現したのでしょうか？利下げ25ベーシスポイントはより安定になりますか？

BMOウェルスマネジメントの米国最高投資責任者であるYung-Yu Maは、次のように述べています。

一変し、データは「金髪の女性」のような状況を示しています。先週市場が売り出したときの状況とは大きく異なりますが、私たちはソフトランディングが確実に実現したと考えています。

強力な支出報告と予想を下回る失業保険申請者数は、投資家が積極的に政策を緩和し始める米連邦準備制度理事会に対する要請を減少させました。

木曜日の午前中までに、市場は米連邦準備制度理事会が利下げ25ベーシスポイントの可能性が75％程度あると予想しています。1週間前、市場は米国経済が減速するとの懸念から、米連邦準備制度理事会が利下げ50ベーシスポイントを実施すると予想していました。

ジェフリーズファイナンシャルグループの米国経済学者Tom Simonsは、木曜日のクライアント向けの報告書で、米連邦準備制度理事会が政策正常化を進めるために適度で段階的な利下げを開始する必要があるが、経済が大幅に緩和される必要があるという兆候はないと指摘しています。

編集/エミリー