著者 | 黄昱

編集 | 劉宝丹

TEMUの急速な発展に伴い、ピンドゥオドゥオとアリババはEコマースの市場価値最大手の座を争っています。アリババは自社の地位を維持するために海外ビジネスを重視しています。

8月15日の夜、アリババは今年2四半期の業績を発表し、収入比率が最も高い淘天集団が増加の瓶頸に直面している状況下で、アリババ国際デジタルビジネスグループ（以下、「アリババ国際」）と菜鳥、これら2つの主力投資先が、収益の最大ドライバーとなりました。

財務報告書によると、今年2四半期、アリババの総収入は2432.4億元で、前年同期比4％増であり、アリババ国際の収入が292.93億元で、前年同期比32％増と、依然としてすべての事業の中で最も著しい成長を示しています。菜鳥グループの収入は268.11億元で、前年同期比16％増となり、数字商取引グループに次いで増加しています。

今年2四半期のアリババ国際の強力な成長は、クロスボーダービジネスの成長によってもたらされました。特に、速卖通（セールスチャンネル）ビジネスが重要です。クロスボーダービジネスとクロスボーダーロジスティクスサービスの相乗効果により、菜鳥は収益高速成長を実現しました。

アリババは実際には早くから世界の電子商取引の道を開き、1999年にB2B事業に特化した国際サイトを設立し、その後6つの小売プラットフォームを立ち上げたり、買収したりしています。

中国国内の電子商取引業界が黄金期を迎えている間、アリババは海外の事業に注力し、目立たなくなりました。しかしながら、近年、中国国内の電子商取引産業の増加が見頃である背景に対して、アリババ国際は再び脚光を浴びています。

しかし、拡大する規模の中で、持続的な高成長を維持することは容易ではありません。前数四半期の成長率に比べ、今年2四半期のアリババ国際の成長率はやや低下していますが、依然としてグループ内で最も速い成長率を示しています。データによると、2024年会計年度において、アリババ国際の四半期ごとの成長率は、それぞれ41％、53％、44％、45％となります。

アリババ国際の「出海の伴侶」として、菜鳥の収入増速も同様に低下しました。比較すると、2024年会計年度において、菜鳥の収入は前年同期比28％増加しました。

より高い業績を求めて、アリババは海外投資に一層注力しています。

まずは、物流能力の構築です。フルマネージドから半マネージドまで、昨年以来、クロスボーダーEコマースプラットフォームの競争は激化していますが、菜鳥の物流能力は、速卖通が業界内で差別化された競争優位を持つことを可能にしました。

去年9月以来、菜鸟は速卖通のオーダーを刺激するため、全世界5日到着のサービスを開始しました。Choiceビジネスでは、全托管と半托管のモデルをベースにしたサービスを提供し、スピードに優れた対応を実現しました。現在、Choiceオーダーは速卖通オーダーの70％を占めています。

また、今年初めに物流・倉庫などのサービスを提供する半托管が先駆け的に導入された後、速卖通は「海外保管」モードを追加しました。これは、すでに海外において商標権を取得している商売に向けたサービスです。海外保管モードでは、速卖通が販売、マーケティング、アフターセールスを仕切り、商売は配送の負担を負います。これはTEMUが開発した半マネージドモデルと類似しています。そのため、より多くの商売を引き付けるために、現在、速卖通は三つの海外倉庫と手を組み、海外保管の入居サービスを提供しています。

海外への貢献の増加は、アリババ国際と菜鳥の短期的な収益に影響を与えています。

財務報告によれば、第2四半期のアリババ国際の調整後EBITAは-37億元で、前年同期比で8倍近く増加しました。アリババ側は、これは速卖通とTrendyolのクロスボーダービジネスへの投資増加によるものだと説明しています。

一方、菜鳥の第二四半期の調整後EBITAは61.8億元で、前年同期比で30％減少し、クロスボーダーロジスティクス対応ソリューションの投入増加が主な原因でした。

しかし、四半期比較では、「海外の伴侶」は収益性の面で肯定的なシグナルを示しました。第1四半期と比較して、第二四半期には、アリババ国際の調整後EBITAの損失額が9％減少しており、菜鳥は損失から利益に転じました。

さらに、市場情報では、アリババ国際の東南アジアの電子商取引プラットフォームであるLazadaは今年7月、EBITDAがプラスに転じ、利益を上げました。

ウォールストリートジャーナルによると、Lazada CEOのDong Zhengは社内講演で、今回の利益上昇はLazadaのビジネス戦略の有効性を証明しており、Lazadaは持続可能な運営モデルで東南アジア市場への投資を継続することになるだろうと述べました。

ヒラマサのように成長が減少する中、アリババは海外の投資に注力し続けています。

業内の専門家らによれば、アリババ・グループが前ヘ高速成長を遂げていたアリババ・グループ国際部門では、損失が不断に拡大している問題があるという。これにより、アリババ・グループ国際部門の収益性についての懸念が高まっている。この背景の中で、アリババ・グループ国際部門は、これまで高費用広告戦略を採用していたが、より細かなオペレーションへとシフトした。

財務報告書公表後のカンファレンスコールで、アリババ・グループ国際部門CEOの蒋凡氏も、アリババ・グループが持つ海外電商は単一のモデルではなく複数のビジネスセクターが組み合わさっていると指摘した。現在、アリババ・グループ海外部門はビジネスモデルのアップグレードやトランスフォーメーションに専念し、以前よりも効率性が向上し、より良い成長を追求し、まだ投資期間中にあると述べた。

アリババ・グループ国際部門にとって、Lazadaの収益は画期的な勝利である。

グローバルなクロスボーダー電子商取引競争は、長期戦略に入る。明らかなトレンドとしては、あらゆるコストをかけた増長から、収益の成長へとシフトしていることが挙げられる。アリババ・グループ国際部門の強力な対戦相手であるTEMUも、多くの機関投資家によって、収益の見込みがあると予想されている。

収益性の向上は、アリババ・グループ国際部門と菜鳥の主要なタスクである。