『科創板日報』8月16日の報道（記者 陳美）によると、国富水素エネルギーは香港株上場の準備を完了し、最大3,783.90万株の普通株式を発行する予定です。

財聯社クリエイティブ通信のデータによると、国富水素エネルギーは2016年に設立され、富瑞特裝（300228）の元代表取締役である邬品芳氏は現在、直接、間接持ち株により、国富水素エネルギーの選挙権の26.89%を有しています。

国富水素エネルギーの株主名簿には、上海リンガン新区および張家港市傘下の国有資本投資プラットフォームが名を連ねています。

68歳の社長が再起業、邬品芳氏が第2のIPOに挑戦

公開説明書には、国富水素エネルギーの経営陣は邬品芳氏であり、同氏は戦略的計画や事業の運営手配を主導しています。邬品芳氏は現在68歳であり、2020年3月に国富水素エネルギーの取締役会長兼取締役に就任した後、今年3月に執行取締役に異動しました。年齢を考慮すると思われます。

追溯してみると、邬品芳氏とは長い付き合いです。同氏が創業した富瑞特裝（300228）も張家港にあります。職歴によると、邬品芳氏は化工機械業界と企業管理において44年以上の経験を有しています。1980年から2004年まで、同氏は多くの化工機械製造工場と会社の工場長、取締役会長、および常務取締役を務めています。

2011年、邬品芳氏は創業多年の富瑞特裝（300228）を創業板に上場させました。当時、同氏は18.85%の株式を保有し、同社の実質的な共同実質控股人になりました。

上場後5年、富瑞特装（300228）は資本運営を開始し、新雲科技とともに国富水素エネルギーを設立しました。股権に関しては、新雲科技の株主にも邬品芳氏の姿がありました。

2018年、富瑞特装（300228）は国富水素エネルギーの株式56%を5,600万元で新雲科技に譲渡し、邬品芳氏は富瑞特裝の職務を辞しました。その後、株式移転と報奨金制度を通じて、邬品芳氏は国富水素エネルギーの実質的な支配者となり、同社の重要な持分比率と投票権を保有することとなりました。

2020年8月、国富水素エネルギーは株式改正を完了し、2022年6月に科創板上場申請を提出する予定でしたが、4か月後に自主的に撤回しました。その後、国富氢能は香港株に転向し、近頃、香港株上場の準備を完了し、こうして68歳の邬品芳氏は第2のIPOに挑戦することになりました。

水素エネルギーの創業に関して、国富水素エネルギーの代表である邬品芳氏は、中国の水素エネルギー産業製造を構築し、「標準を提供するために装置を通じて産業を結びつける」と述べています。過去3年間、国富水素エネルギーは、全国で3,000台以上の燃料電池自動車に水素供給システムを提供し、また、50を超える水素供給ステーションに対して装置を提供しています。

水素エネルギーに照準を合わせる、上海リンガン新区と張家港の国有資本投資が登場しています

国富水素エネルギーが香港株上場の準備を完了した後、上海リンガン新区、張家港の2つの国有資本投資プラットフォームが水素エネルギー産業に対する布陣を明らかにしました。

株式持分透過によると、上海金浦リンガン匯智科技株式投資基金合同企業（有限合伙）（以下、金浦インテリジェント）、張家港暨陽氢能創業投資合同企業（有限合伙）（以下、暨陽氢能）などが国富水素エネルギーの株主に名を連ねています。中でも、金浦インテリジェントが株を所有する割合が高く、5.12%の株を保有しています。暨陽氢能は0.52%の株式を保有しています。

具体的には、金浦インテリジェントの大株主は上海リンガン経済開発集団と上海リンガン新区のプライベートエクイティファンドを背景にしています。水素エネルギー産業において、上海リンガン新区は既に大きく発展しています。

「科創板日報」記者のインタビューに応じた1人の投資家は、数年の発展を経て、上海リンガンの水素産業は初期の段階にあると述べた。「‘インターナショナル・ハイドロジェンバレー’には、整車、エンジンシステム、中心部品、重要な材料など、多くの産業連企業が集まっている。また、カミンズ、Shaanqi Dechang、Hydrogen Technologyなどのリーディング企業もここにいます。」

金浦インテリジェントの出資後、「科創板日報」の記者は、国富水素エネルギーが上海に2社の会社を設立したことに注目し、そのうちの1社が上海リンガンの新しいエリアに設立されたことを注目しました。2022年1月に設立された上海国富の登録資本金は100万元であり、同社はPEM水電解分解製水装置とIV型車載高圧水素貯蔵タンクを製造・販売することを主な事業としています。もう1つの上海氫平は、上海青浦に設置されています。

暨陽水素エネルギーの株式取得とともに、国富水素エネルギーの評価額が38.37億元に引き上げられました。2022年、国富水素エネルギーは科創板IPOを狙い、投資機関の導入により、2021年4月の155.5億元から30.5億元に評価額が引き上げられ、上場基準を満たしました。科創板日報の記者は、暨陽水素エネルギーが水素エネルギーに専注する最初の投資管理会社であることに注意しました。この基金の総額は10億元、第1期の規模は1億元で、主に張家港市の水素エネルギー産業チェーン投資に焦点を当てています。

『科創板日報』の記者は、暨陽水素エネルギーが水素分野に特化したレース型ファンドであると述べています。このファンドの総額は10億元で、第1期の規模は1億元で、張家港市の水素エネルギー産業チェーンへの投資を主に囲んでいます。

最近、張家港は『張家港市水素エネルギー産業発展計画』と『張家港市14-5水素エネルギー産業発展計画』を発表し、水素エネルギー産業の発展目標や主なタスクを明確化しています。張家港市は、2025年までに6つ以上の給油所を建設し、増加する水素燃料電池車の需要に対応することを計画しています。

上述投資家は、『張家港市水素エネルギー産業発展計画』が2021年に発表された際、中国で30社前後の水素関連企業があることに注目したと述べています。この中には、国富水素エネルギーや中集聖達が含まれます。

「現在、張家港には水素と関連する企業が40社以上あり、水素の製造、輸送、充填システムや水素燃料電池の全産業チェーンを持っています。以前、香港株式市場に上場していたGuohong Hydrogen Energy (09663.HK)は、水素燃料電池システムの研究開発を専門としている上に張家港に事業展開をしています。」とこの投資家は述べています。

累積損失は2.3億元を超え、調達資金は張家港と上海青浦に投資されました。

公募記録によると、国内の充填装置と供給システムの市場において、国富水素エネルギーは近年市場占有率が1位です。それに対応して、国富水素エネルギーの売上高も増加傾向を示しています。

2021年から2023年まで、国富水素エネルギーはそれぞれ3.29億元、3.594億元、5.22億元の売上高を実現しました。ただし、同じ期間に国富水素エネルギーは連続して赤字に陥り、赤字額はそれぞれ7524.9万元、9621.8万元、7504.3万元で、合計で2.3億元を超えています。

国富水素エネルギーは、原材料のコストが高すぎることと、継続的な研究開発投資によるものだと説明しています。『科創板日報』の記者は、2021年以降、国富水素エネルギーの原材料調達が、ほぼ中国の炭素繊維サプライヤーからであることに注意しました。

『科創板日報』の記者との交流中、1人の投資家は、炭素繊維は水素エネルギー装置の重要な原材料の1つであると述べています。「軽量化と強度が高い特長を持つため、水素タンクの内部は炭素繊維複合材料を多用し、水素容器の保管密度と安全性を高めています。さらに、炭素繊維巻き付け複合材料は、水素の貯蔵効率をさらに向上させるために欠かせない重要な部品です。現在、国内では炭素繊維の国産化プロセスが加速しており、上海石油化学、中復神鷹などが炭素繊維素材の生産を始めています。」

研究開発投資に関しては、国富水素エネルギーは収益の減少傾向にあります。2021年から2023年までに分別すると、それぞれ4100.7万元、4200.7万元、3900.1万元で、売上高比率は低下しています。

国富水素エネルギーは、IPOの資金調達額を生産能力を拡大するために使用する予定であり、それには、張家港工場の第3期における水電解分解装置の能力を500台、III型貯水タンクの能力を6万個増やし、上海市青浦区における新しいIV型車載高圧貯水タンクの能力を5万個増やすなどが含まれます。

『科創板日報』の記者によると、2024年6月、国富水素エネルギーのスマート工場が張家港経済開発区で正式に稼動し、国富水素エネルギーは全国で最大のスマート水素エネルギー装置生産拠点の1つとなりました。

国富水素エネルギーは、将来、その国内の水素エネルギー装置の製造技術とスマート生産ラインの建設経験をドイツ、アラブ首長国連邦、ブラジル、エジプト、インドなどの国々にも展開する予定です。