B. Riley Financial, Inc. (NASDAQ:RILY) shares are trading higher after the company, in a 13D filing, disclosed that co-founder Bryant R. Riley wrote a letter to the Board of Directors with a proposal to acquire all shares of common stock that he does not own for a price of $7 per share.
Riley is the largest stockholder of B. Riley Financial, owning approximately 24% of the company's outstanding common stock. This valuation represents about a 40% premium over the previous closing price.
The company went public at $5 per share through a 2014 merger with Great American Group. Since then, it has returned over $20 per share to shareholders through dividends and buybacks, and generated over $1.1 billion in operating EBITDA over the past three years.
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"Notwithstanding our history of strong execution and value creation, the current public company paradigm requires us to focus on short-term objectives and allocate unnecessary attention and time on constituencies who are not aligned with the owners of the business," the letter read.
Riley said he plans on continuing to report financials to the SEC, and the company's bonds will continue to be publicly traded.
"It is possible that I will continue to list on a secondary exchange if there are shareholders that would like to participate in this transaction," Riley added.
This decision follows the company's recent suspension of its dividend, announcement of its largest quarterly loss, and confirmation of an SEC investigation, reported Bloomberg.
Riley, also the chairman and co-chief executive officer of the company, plans to finance the transaction with debt and, potentially, equity from third-party capital providers. The proposed transaction would not be subject to a financing condition.
Price Action: RILY shares are trading higher by 21.9% to $6.14 at last check Friday.
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b.ライリーファイナンシャル（NASDAQ：RILY）の株式が取引高後に上昇している。13Dファイリングにて、共同創業者であるBryant R. Rileyが、所有していない全ての普通株式を1株7ドルで買収する提案を取締役会に送ったことが明らかになった。
ライリーは、同社の発行済み普通株式の約24％を保有しているb.ライリーファイナンシャルの最大株主である。この評価は、前日終値に比べて約40％のプレミアムを表している。
同社は、Great American Groupとの2014年の合併を通じて1株5ドルで上場し、その後、配当と自己株式取得を通じて株主に1株当たり20ドル以上を還元し、過去3年間で約11億ドルの営業EBITDAを生み出している。
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手紙には、「強力な執行と価値創造に基づく私たちの過去を無視して、現在の上場企業のパラダイムは、所有者とは合わない利害関係を持っている人々に注目する必要があり、不必要な注意と時間を割かなければならない」と書かれている。
Rileyは、引き続きSECに財務情報を報告し、同社の債券は引き続き公共の取引が可能になると述べた。
「この取引に参加したい株主がいる場合は、副次的な市場に上場を続ける可能性がある」とRileyは付け加えている。
この決定は、同社が配当を停止し、最大の四半期損失を発表し、SECの調査が確認されたことに続いていると、Bloombergは報じた。
同社の会長兼共同最高経営責任者でもあるRileyは、第三者提供者からの借入および資本増強により、この取引を資金調達する計画であり、提案された取引は資金調達の条件には含まれない。
価格アクション：RILY株は最後のチェック時に21.9％高の6.14ドルで取引されている。
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