8月16日、中国中央鉄道が車両の高度修正の入札案を公開した。2回目の入札案は予想を大幅に上回った。

具体的には、第二批の高等修繕入札の合計は472.6組で、3段修繕24組、4段修繕146.6組、5段修繕302組が含まれています。5段修繕が64％を占めています。

鉄道会社が予想を上回った入札案の数は、今年の高速鉄道産業の景気が高いことを示しています。この背景下で、高速鉄道と軌道交通のコンセプトは一斉に強くなり、中国中車、鉄科軌道および時代電気などの株式が倍増しました。

香港株式の高速鉄道・建設セクターも活発で、新幹線時代の電気および中国鉄通は4％以上、中車は3.96％以上、中国中鉄・广深鉄路・中国鉄建とともに上昇している。

高度修繕入札の数が増加しています。

中国中央鉄道が公表する車両の高度修正入札の数は、5段修繕で302組、4段修繕で146.625組、3段修繕で24組でした。今年、5段修繕は509組（23年公表入札の108組を超えています）、これは過去最高の新幹線全車両入札数を上回ります。

高度修繕は予想を超えています:

組数は想定を上回っています。実際の入札案の数は市場予想を上回り、5段修繕の全年度の入札案の増加数は268/509組で、23年の59/108組よりそれぞれ＋354％/371％増加しています。
金額は2,000億を超える可能性があります。4段修繕に対応する金額は約45億元で、5段修繕に対応する金額は約165億元で、高度修繕の合計金額は約210億元です。 24年間の高度修繕の総入札金額を23年のそれと比較すると、367％増加しています。
中国中車が受注した数を確認すると、23年12月までに公表された車両の高度修正契約の金額は2846億元に達し、23年全年度に比べて倍増しています。また、24年中国中車の高度修繕事業の売上高も倍増する見通しです。

新幹線全車両の入札数は増加するでしょう。2010年から2014年までの年間新幹線車両の追加数は2007年から2009年までの倍増しました。

中国中央鉄道グループの年次統計によると、2007年から2009年までの中国の年間新幹線車両の追加数は95組でした。2010年には195組に達し、2010年から2014年までの年間追加数は180組になりました。2010年に追加された新幹線車両のうち、5段修繕に当たる車両は23年まで修繕延長される可能性があります。23年以降、新幹線全車両のメンテナンス後の市場は上昇期を迎えます。

車両の高度修正の利益率は装置販売より高く、市場では明後年新幹線車両の入札に関する持続的問題について心配されています。しかし、一方で、高度修繕入札の急増により、より高い利益成長が確実であり、一部の注文は来年にも続く可能性があります。 また、2027年までの古い車両の交換、2027年以降の新幹線の老化による置き換えにより、長期的な需要は安定的に上昇し続けることになります。# 軌道交通セクターのロジックは、メンテナンス＋老化による市場後期の時代に向かって徐々に移行し、過去の08-15年間における軌道交通高速建設時代の再演に向かっています。

注文については、2024年に中国中車が発表した高度修繕契約は、2023年に比べて99％増加し、全年度において予想以上の成長が見込まれます。 2024年中車が公表した2回の高度修繕契約の金額の合計は2846億元で、昨年全年度に比べて99％増加しています。（現時点で、中車は高度修繕契約金額を以下のように公表しています。3月の147.8億元、そして今回の136.8億元、23年1月と10月にはそれぞれ70.1億元、72.7億元の高度修繕契約金額が公表されました）。

業種は持続的な高景気です。

経済と社会の発展において、鉄道車両は国民経済の大動脈、国民的な基礎インフラ、大衆的な交通手段として重要な役割を果たしています。

近年、中国の鉄道網は拡大し、運行区間も増加し続けています。2023年末で、全国鉄道の運行区間は15.9万kmに達し、そのうち高速鉄道の運行区間は4.5万km、ローカル鉄道の運行区間は2.4万kmに達しました。

今後、都市化の進展と交通需要の増加により、中国の鉄道車両産業は強力な発展勢いを維持するでしょう。これは、鉄道車両装置産業により広い市場空間と発展の機会を提供することになります。特に、鉄道交通安全監視検査、情報化およびスマート運用などの領域において、市場需求が持続的に増加し、市場の前景は非常に広がることになります。

政策的には、国務院は7月28日付けで「人民中心の新型都市化戦略の5年間行動計画を徹底実行する」という通知を出しており、都市間通勤の効率を向上させ、都市圏鉄道交通ネットワークの構築を安定的に進めることが求められています。中心都市から周辺都市に鉄道交通網を延伸することを模索し、大型駅を有する直通列車などの停車方式を推進しています。

同時、中国の鉄道車両更新生命周期は交換需要を引き起こし、高速鉄道車両と都市鉄道車両は密度の濃いメンテナンス期を迎えています。

2011年から2016年まで、中国の高速鉄道車両の保有量は5年で200%増加しました。高速鉄道車両のメンテナンスサイクルが10年とすると、2020年頃から交換のピークを迎える予定です。しかし、感染症の影響により交換が遅れています。2021年から2022年にかけて、高速鉄道車両の高度修理市場規模はそれぞれ3460億元、5490億元になる見込みです。2023年からメンテナンスが爆発的に増加すると予想され、2023年と2024年にはそれぞれ5890億元、7440億元に達する可能性があります。都市鉄道車両は2023年から2030年までメンテナンスのピークを迎えます。

さらに、交通運輸は中国の最も大きな対外請負プロジェクトであり、「一帯一路」の巨大な潜在力があり、中国の鉄道交通機器の海外への流出を引き起こす可能性があります。

将来展望では、広発証券は指摘しています。国鉄は年内2回目の高度修理入札公告を発表しました。5つのレベルの修理で509グループを累計しました。同行によると、軌道交通は需要改善、更新量、安定的なパターン、配当属性の4つの属性を兼ね備えた資産です。年初以来、私たちは3つの主要なロジックに重点を置いています。乗客数の回復により高速鉄道車両の入札が増加する、大修理が周期的に高速増加する段階に入る、内燃機関車機器の更新。これらは現在、徐々に兑現しています。

概念股一覧：

鼎汉技術：主要事業は、軌道交通車両の多種多様な電気化高機能装備の開発、製造、販売、およびメンテナンス、および知的化のソリューションを提供することです。会社の軌道交通信号スマートパワーシステムは総合的に1位を占めています。

神州高速鉄道：主要事業には車両修理、信号システム、路線メンテナンス、軌道付近の検査、車載電子、データサービスなどが含まれます。完璧な軌道交通運営メンテナンス装備産業チェーン基礎を持ち、傘下の多くの子会社が細分化された産業のトップに位置しています。

中国中車：世界最大、種類最多、技術リードの鉄道車両装備サプライヤーです。

思維列控：列車制御システムの大手企業であり、中国の車両安全の総合的なソリューションプロバイダーになることを目指しています。

交大思諾：軌道交通列車の運行制御システムの重要機器の研究開発、組織生産、販売および技術サポート。

新筑股份：モダンな路面電車を代表とする都市軌道交通車両の総装能力を確立し、キーコンポーネントボディと車両の生産加工能力を持っています。