現在の太陽光発電業界はβの安定と反発に注目しており、生産、需要、クリアランス、価格上昇などが後続の市況に刺激を与える点となっており、その後板類の利多は徐々に累積されていくことになる。
知通財経APPは、華安証券が発表した調査報告書によると、2024H2に太陽光発電業界は本轮下行周期の最終段階に入る可能性があるという。現在、板類に対する利多は徐々に積み上がっており、辺际利空は追加されていないため、底は悲観的ではない。現在、業界における利空は、企業のキャッシュコストを下回る価格、利用率の低下、プロジェクトの遅延や停止、大多数の企業の現金流が長期的に損失を支えることができないという点を含め、市場の認識と反応が比較的充分である。現在、太陽光発電業界はβの安定や反発、生産、需要、クリアランス、価格上昇などに重点を置いており、その後板類は利多が徐々に累積されていくことになる。周期を超えた業界は、企業の現金流やコスト優位性をより重視する。
中心的な意見：
2024H2に太陽光発電業界は本轮下行周期の最終段階に入る可能性があるという。太陽光発電業界は2024年には全世界の需要増加率が前年同期比で減少し、供給が急速に拡大し、主要産業チェーンTier1企業の現金コストを迅速に下回る価格になるという背景があるが、2024年中には主要産業チェーン企業が現金コストを支払い続ける段階に入り、ほとんどの企業の現金流は最大2年間の損失を支えることができるにすぎない。現金流の状況を考えると、既に下降周期の終盤に差し掛かっている可能性がある。
現在、板類に対する利多は徐々に積み上がっており、辺际利空は追加されていないため、底は悲観的ではない。現在、業界における利空は、企業のキャッシュコストを下回る価格、利用率の低下、プロジェクトの遅延や停止、大多数の企業の現金流が長期的に損失を支えることができないという点を含め、市場の認識と反応が比較的充分である。太陽光発電業界は現金が損失を支えることができなくなったため、現金流の底と資本支出の底に進んでいくだろう。
目下の太陽光発電業界はβの安定と反発に注目しており、生産、需要、クリアランス、価格上昇などが後続の市況に刺激を与える点となっており、その後板類の利多は徐々に累積されていくことになる。周期を超えた業界は、企業の現金流やコスト優位性をより重視する。
投資提案：
1. 太陽光発電の周期論は現金流により重要であり、現金流の優れた部分と企業を選択することが重要である。一体型部品、シリコン材料分野に注目し、産業チェーン関連企業には晶澳科技、トンウェイ株式会社、大全能源、隆基緑に等が含まれる。
2. 太陽光発電の周期論では、周期を越えることができるのはコストが最適化された企業だけで、最も急なコスト曲線の中で、経営安定性が高い企業を選択することができる。フィルム、シリコン材料関連に注目し、産業チェーンに関連する会社にはハンガーフォスター、トンウェイ株式会社、大全能源が含まれる。
リスク提示:
1. 過剰な生産能力のクリアランスペースの予想よりもリスクが高い。生産能力の過剰がクリアランスされない場合、板類の下行サイクルの探底ペースに影響を与える可能性がある。
2. 全世界の太陽光発電需要が期待されていないリスク。太陽光発電の需要が期待されておらず、供給需要バランスが悪化する可能性がある。
3. 測定と実際の状況に偏りがあるリスク。測定と実際の状況に偏りがある可能性があります。実際の状況を優先するようにしてください。