ZhongAn Smart Life（02271）は長江三角洲地域で積極的に展開し、事業が全国に広がっており、管理面積および独立第三者管理面積の成長率が速く、関連会社のプロジェクト貯蔵量が豊富です。物件管理は同社の主力事業で、売上の70％以上を占めます。同社は十分な現金を有し、付加価値の高いサービスでは粗利率が高く、高品質の利益を維持しています。

金橋証券の主な見解は以下の通りです。

長江三角洲地域で積極的に展開し、多様なビジネスを展開しています。

ZhongAn Smart Lifeは、長江三角洲地域で積極的に展開し、管理面積および独立第三者管理面積の成長率が速く、総合粗利率および自己資本利益率等の指標が良好で、関連会社の健全な運営、863万平方メートル以上のプロジェクト貯蔵量があることなどがあります。2023年までに付加価値サービスの粗利率平均は42.05％に達し、付加価値サービスの粗利も高いです。

管理面積が着実に拡大し、不動産収益が大幅に上昇しています。

物件管理は同社の主力事業で、売上の70％以上を占めます。2023年には、同社は2.61億元の物件管理収入を実現し、前年比16.80％増となりました。管理面積から見ると、2023年末時点で同社の管理面積は1643万平方メートルで、前年比28.02％増加しています。契約プロジェクト数は138で、契約面積は208万平方メートルです。同社は近年、住宅物件以外にも、政府の公共施設や工業団地、病院、学校、博物館などの非住宅物件も幅広く展開しています。2023年には、非住宅物件の管理収入は7,800万元に達し、前年比30.30％増となっており、総収入の29.99％を占めます。2023年末時点で、同社は26の非住宅物件に対して物件管理サービスを提供し、総建築面積は256.3万平方メートルで、65.46％増加しています。

独自に、第三者に対する開放的な拡張の成果は顕著であり、関連会社のプロジェクト貯蔵量が十分です。

同社は、積極的に独立した第三者の物件管理事業を拡大しています。2023年末時点で、同社が管理している建物面積は754.10万平方メートルで、45.91％を占め、第三者の拡大面積は163.40万平方メートルに達しました。2023年には、第三者物件の管理収入は8603万元に達し、総収入の比率が32.90％で、前年比35.11％増加しました。関連会社のZhongAn Group(672.HK）は、863万平方メートルの土地備蓄を持ち、長江三角洲地域の土地備蓄率は84.00％です。これらは、同社が将来5年間の発展を支援することができ、完了していないものを含めた物件建築面積は199万平方メートルで、プロジェクト貯蔵量が豊富です。

同社は現金を十分に保有しており、高品質の利益を維持しています。2023年末時点で、同社は1.77億元の現金および同等の現金を手にしており、前年比296.44％増加しています。同社は2023年に1.19億元の粗利を実現し、前年比2.13％増加し、粗利率は33.8％です。2023年には、同社は建築開発業者向けの付加価値サービスの粗利率が41.50％で、同社コミュニティ向けの付加価値サービスの粗利率が42.60％です。全体的に、付加価値サービス全体の粗利率は高いです。同社は2023年の純利益率が14.08％に達し、ROEが26.98％に達し、高品質の利益を維持しています。

2023年末時点で、同社は1.77億元の手持ち現金および現金等価物を有しており、前年比で296.44％増加しました。同社での2023年の粗利は1.19億元で、前年比で2.13％増加し、粗利率は33.8％です。2023年には、建築開発業者向けの付加価値サービスに対する同社の粗利率は41.50％であり、同社コミュニティ向けの付加価値サービスの粗利率は42.60％です。全体的に、付加価値サービス全体の粗利率は高いです。2023年には、同社の純益率は14.08％に達し、ROEは26.98％に達し、高品質の利益を維持しています。