On Thursday, Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA) missed estimates with its June quarter results. Since getting behind the CEO helm, Eddie Wu has been focused on getting Alibaba's core China e-commerce business back on its stable feet, but the cautious Chinese consumer and increased competition from JD.com Inc (NASDAQ:JD) and PDD Holdings Inc (NASDAQ:PDD)-owned Temu made his task even harder.
Fiscal First Quarter Highlights
For the quarter ended on June 30th, Alibaba reported that revenue rose only 4% to 243 billion yuan which is about $34 billion. Its long-time e-commerce rival, JD.com reported even smaller YoY revenue growth rate of 1.2%.
Alibaba's revenue growth is owed only to its international expansion that managed to offset the fall of core domestic business on Tmall and Taobao platforms. While Alibaba's China e-commerce business contracted 1% YoY to 113.37 billion yuan, overseas online shopping businesses that include Aliexpress grew 32% YoY.
But fueled by AI-products, the cloud business went up 6% YoY to 26.5 billion yuan, which is the fastest growth rate since 2022's June quarter. In addition, adjusted EBITA of the segment surged 155% YoY. Alibaba reaffirmed that the segment remains on track to reach double-digit growth in the second half of the 2025 fiscal year.
But overall net income tanked 29% YoY to 24.27 billion yuan due to a lowered income from operations and "increase in impairment" related to the company's investments.
Once the e-commerce king is now struggling with weakened demand.
2023 was a tumultious year in which Alibaba carried out its biggest ever corporate structure overhaul. It has been working on reigniting growth but PDD is posing a big threat with Temu, and then there's the faltering domestic economy as the world's second largest economy remains sluggish. Owning Pinduoduo in China and Temu in the U.S., PDD has been growing at a stellar rate. With a low price strategy, PDD is growing at an expense of both Alibaba and its longtime foe, JD.com. Although only time will tell if this strategy is sustainable once the pinch of lower prices kicks in, PDD has threatened Alibaba's crown in quite a short time. In addition, Alibaba's international segment is still not profitable and it could be a long time before it turns into a profit driver.
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アリババグループホールディングリミテッド(NYSE:BABA)は、木曜日に6月の四半期の結果が予想を下回りました。 CEOを引き継いで以来、エディ・ウー氏はアリババの主力の中国のeコマース事業を立て直すことに力を注いできましたが、慎重な中国の消費者とJD.com Inc(NASDAQ:JD)とPDDホールディングスインク(NASDAQ:PDD)傘下のTeMuからの増加する競争が彼のタスクをより困難にしました。
第1四半期ハイライト
6月30日に終了した四半期について、アリババは、売上高がわずか4%増加して2430億元、約340億ドルに留まり、長年のライバルであるJD.comは、より低い1.2%の売上高成長率を報告しました。
アリババの売上高成長は、TmallとTaobaoプラットフォーム上の中核的な国内ビジネスの落ち込みを相殺することに成功した国際展開にしか起因しませんでした。アリババの中国のeコマースビジネスは、1,133.7億元に1%減少し、Aliexpressを含む海外のオンラインショッピングビジネスは、32%増加しました。
しかし、AI製品の推進により、クラウドビジネスは265億元に6%増加し、2022年6月四半期以来の最高成長率となりました。さらに、セグメントの調整後EBITAは155%増加し、アリババは、セグメントが2025会計年度の後半に2桁の成長を達成する計画であることを再確認しました。
しかし、総純利益は最終的に、運営収益の低下と「評価減」に起因する242.7億元に対して29%減少しました。
かつての王者であったeコマース巨頭は、需要低迷に苦しんでいます。
2023年はアリババにとって最大の企業構造の抜本的な再構築を行った動乱の年でした。アリババは成長を再燃させるために取り組んでいますが、PDDはTeMuを持つ中国と米国のPinduoduoを所有し、常にJD.comというライバルの脅威を与えてきました。低価格戦略により、PDDはアリババと昔からの敵であるJD.comのどちらにも犠牲を強いています。価格の下落圧力がかかると、この戦略が持続可能かどうかは時間が経過しなければわからないと言えますが、PDDは非常に短期間でアリババの地位を脅かしました。さらに、アリババの国際セグメントはまだ利益を生み出しておらず、それが利益ドライバーになるまでには長い時間がかかる可能性があります。
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