Concentra Group Holdings Inc (NYSE:CON) priced in July its initial public offering of 22.5 million shares at $23.50 per share.
RBC Capital Markets initiated coverage of Concentra, citing a "differentiated operating and reimbursement model with strong growth."
RBC Capital analyst Ben Hendrix wrote Concentra offers a unique investment strategy with minimal exposure to regulatory and payor negotiation challenges faced by other providers, as its revenue mainly comes from employers and workers compensation rather than government or managed care reimbursements.
"We see upside to Concentra's post-IPO trading levels based on the company's dominant market position as the country's leading occupational healthcare provider," RBC Capital noted.
The analyst initiated with an Outperform rating and a price target of $33.
Also Read: Concentra's High-Quality Business Model Attracts Analyst Attention, Initiates With Buy Rating.
Since the IPO, Concentra's trading performance has closely mirrored that of its parent company, Select Medical Holdings Corp.'s subsidiary (NYSE:SEM).
RBC Capital wrote that this valuation is too low for an independent entity with stronger profit margins and a more favorable reimbursement profile than Medicare-reimbursed post-acute care providers.
Although Concentra lacks direct public peers, RBC Capital analyst sees high-margin outpatient operators focused on musculoskeletal cases, such as Surgery Partners Inc (NASDAQ:SGRY) and U.S. Physical Therapy Inc (NYSE:USPH), as suitable comparisons.
Given Concentra's more favorable reimbursement structure, the analyst expects its valuation to approach the 14.0x target as management executes its expansion plans and taps into a robust pipeline of growth opportunities.
Concentra provides occupational and consumer health services and other direct-to-employer care to more than 50,000 patients each day on average from 547 occupational health centers in 41 states and 154 onsite health clinics.
The company has 11,000 employees.
CON Price Action: Concentra Group Holdings stock is down 0.73% at $23.18 at publication Tuesday.
- Arbitration To Uncover Hidden Value Of Hess' Guyana Oil Assets In Exxon Mobil vs. Chevron Dispute: Report.
Photo: This Is Engineering via Upsplash
Concentra Group Holdings Inc (NYSE:CON)は7月に、株価を1株23.50ドルで2250万株の初回公開株式に織り込み済みました。
RBC Capital Marketsは、Concentraのカバレッジを開始し、"異なる運営および償還モデルを特徴とし、強力な成長"を引用しました。
RBC Capitalのアナリスト、ベン・ヘンドリックスは、Concentraが他のプロバイダーが直面する規制および支払交渉の課題への最小限の露出を持つユニークな投資戦略を提供しており、その売上高の大部分が政府や管理されたケアの支払いではなく、雇用者や労災保険から主に得られていると述べました。
"我々は、Concentraの独立した市場ポジションによる初回公開後の取引レベルの上昇を見込んでおり、同社が国内の主要な職業医療プロバイダーであることを指摘しています。" RBC Capitalは述べています。
アナリストは、アウトパフォームの評価と33ドルの価格目標を立ち上げました。
関連記事：Concentraの高品質なビジネスモデルがアナリストの注目を集め、買いのレーティングで開始されます。
IPO以来、Concentraの取引パフォーマンスは、親会社であるSelect Medical Holdings Corp.の子会社（NYSE:SEM）のそれと密接に一致しています。
RBC Capitalは、この評価が、メディケア補償後の急性ケアプロバイダーよりも利益率が高く、支払プロファイルが有利である独立したエンティティにとっては低すぎると述べています。
Concentraには直接の公開された競合他社はありませんが、RBC Capitalのアナリストは、Surgery Partners Inc（NASDAQ：SGRY）やU.S. Physical Therapy Inc（NYSE：USPH）などの筋骨格系症例に特化した高利益アウトパatient（外来）運営者を、適切な比較と考えています。
Concentraのより有利な報酬体制を考慮すると、マネジメントが拡大計画を実行し、成長の機会に進出するにつれて、評価額が14.0倍の目標に近づくとアナリストは予想しています。
Concentraは、職業上の健康サービスや消費者向けの医療サービス、その他の直接雇用主向けケアを提供しており、平均して1日あたり5万人以上の患者が、41州の547か所の職業上の健康センターおよび154か所の企業内健康クリニックで受診しています。
同社は11,000人の従業員を擁しています。
CONの株価の動き：Concentra Group Holdingsの株価は、公表時点の火曜日に0.73％下落し、$23.18です。
- エクソンモービル対シェブロンの争いで、アロフトレーションがヘスのガイアナ油田資産の隠れた価値を明らかにするとの報告。
写真：This Is Engineering via Upsplash
