決算発表シーズンで、多くのガス会社が収益拡大を先取り。自然ガスの価格機構の良好な推進は、ガス業界に繁栄の機会を与えています。

公共事業分野において、ガス分野は収益が安定し、キャッシュフローが強く、高い配当を特徴としており、2023年には多くの企業が現金配当比率が70%を超える。そして、現在の高配当株投資戦略が流行している市場では、ガスセクターの主要なテーマ株が相当な投資価値を備えています。

城市ガスに根ざした港華燃気は、近年、エネルギー産業の新興アプリケーションを積極的に探索しており、太陽光発電、蓄電池などの新エネルギーを前向きに布局して、「都市ガス+再生可能エネルギー」の2つの成長曲線を形成している。

低炭素経済の概念の人気が依然として高い中、港華燃気の将来の株価上昇余地はどれくらいあり、投資家にとって注目に値するでしょう。

天然ガス需要の回復が益々上向き

2024年上半期、我が国経済は回復基調を維持し、天然ガス価格が前年比下落に加え、天然ガス需要が急速に拡大し、国内天然ガス消費量は前年同期比で10.1%増加した。中国天然ガス発展報告書（2024年）によると、2024年には全国の天然ガス消費量は、420 - 425億立方メートルに達し、年間同比で6.5% - 7.7%増加する見込みであり、天然ガス産量は2460億立方メートルであり、増産は引き続き100億立方メートル以上の速度で進んでいる。

天然ガス価格の大幅な変動の背後に、天然ガスの上流と下流の価格連動機構は順調に推進され、ガス企業の収益力改善を促進している。

2024年上半期、港華燃気は2023年以来の好発展を維持し、105.01億香港ドルの売上高を記録し、前年同期比で6%増加した;事業のコア利益は7.07億香港ドルで、前年同期比で57.5%増加した（人民元建て63.3%増加）;非営業利益を除いた場合、株主持分当たりの純利益は7.43億香港ドルであった。

細分化ビジネスセクターに詳細化すると、上半期の都市ガス販売量は8.741億立方メートルで、前年同期比で6%増加し;都市ガス平均価格の差異は0.56元/立方メートルで、前年同期比で0.02元/立方メートル増加して;新しい3つの市域ガスプロジェクトを追加し、累積プロジェクト数は190件に達し、ガス顧客は45万世帯増加して、一共1722万世帯となった。

上半期、再生可能エネルギービジネスブロックは、期間内に118件の新しいプロジェクトを獲得し、累計で3.3 GWhをサインし、2.1 GWhを接続しました。電力取引ビジネスは昨年同期比で約7倍の伸びを見せ、32億度を超えています。分散型の太陽光発電ビジネスは、去年すでに黒字化を達成した基礎に、今年上半期も利益を大幅に増やしました。

香港中華ガスは、「港華燃気」ブランドで内地でガス事業を展開しており、内地の公共事業分野に30年間にわたって深く関わっており、最も大きな都市ガスグループの一つに成長しています。

ガスの主要な業務に注力し、港華は産業チェーンの上流および下流の細分化領域を引き続き探索し、より多くの成長曲線を形成しています。

管轄区内の都市ガスの季節的なピークシフト保供需要を満たすために、同社のガスソース供給チェーンビジネスは、国家ネットワークおよび三大石油企業と深く連携し、天然ガス資源を柔軟に活用し、統合的な調整を推進することで、コストを抑えつつ規模の効果を実現しています。

2024年6月、港華は四川威遠のシェールガス資源の現地変換最初のプロジェクト、全国最大の都市ガスの緊急ピークシフトプロジェクトが正式に動作しました。このプロジェクトは、LNG備蓄ピークシフト、緊急液化、貿易供給などの多元化したビジネスを1つのエネルギー事業プラットフォームに位置付けており、2つの段階に分けて建設され、完全に稼働した後、年間3億立方メートルのシェールガスを吸収することができ、年間生産高は約17億元になる。

多年にわたる固定顧客のリソースを生かし、燃料ガス+」というエネルギーサービスでは、大規模な機器更新により存量顧客をエネルギー顧客に転換し、公共の建物に焦点を当て、軽資産エネルギーの委託ルートを探求している。2024年上半期、「燃料ガス+」ビジネスのエネルギー販売高は24%増加し、5100万kWhに達し、売上高は17%増加した(4800万元)。

6月、港華グループが自主的に計画・建設した最初の地域能源ステーション、蘇相協力区域エネルギーセンターが正式に稼働し、港華公共建物エネルギー管理のもう一つの典型的な例となった。スポーツ・文化センターのエネルギーニーズに応えるため、蘇相協力区域エネルギーセンターは、個性化されたエネルギー供給ソリューションをカスタマイズし、源网荷储群的技術、スマートエネルギー管理プラットフォームを利用してオペレーション管理を行い、総合エネルギー効率比は5.0以上であり、業界基準よりもはるかに高い。ユーザー自身による空調システムと比較した場合、プロジェクトは年間1,008トンの標煤を節約し、総合的なエネルギー削減率は26％以上に達する。

将来を展望すると、国際ガス連合(IGU)のデータによると、中国の天然ガス消費のピークは2040年に現れ、天然ガス使用量は約7,000億m3に増加し、複合年平均成長率は約3.5％になると予測されている。

健全な基礎を持つ総合的なリーディング企業として、港華スマートエネルギーは、業界の高景気に支援されて、持続可能な質的成長をさらに加速する可能性がある。

再生可能エネルギービジネスの花が咲く 多角化戦略の輝かしい光景が繰り広げられる。

近年、港華は「都市エネルギービジネス＋ 再生可能エネルギービジネス」を双輪駆動する成長戦略を進展させ、再生可能エネルギー、拡張事業、バイオマス燃料、緑色メタノール、水素など多様なビジネスを持つ大型総合的エネルギーサービスプロバイダーに成長しています。

光伏事業の収益は急速に成長しており、主に発電事業の急速な拡大によって、上半期には1.81億元の収益を記録しました。AuM、開発、EPC、運用サービスなどの光伏サービスは、純利益1,400万元元をもたらし、高速成長を示しています。

計画によると、港華エネルギーの工商業用分散型太陽光発電ビジネスは引き続き急速に拡大し、2024年の終わりまでに累積接続容量が2.3 GWに達し、業界をリードするビジネス規模になると予想されています。

エネルギー・カーボンサービスセグメントでは、今年上半期に収入が300％増え、2,800万元人民元に達し、販売された電力の工業客数は約1,000世帯に急増し、販売された電力量は32億kWhに達しました。光発電+販売+蓄電池システム(EaaS)のビジネスが着実に推進されるにつれて、下半期に準備が進んでいます。

しかし、近年、世界的に新規のエネルギー増設が継続しており、電力システムの受け入れ圧力も表れており、一部地域では再エネ導入の強制率が高くなっています。全国新エネルギー消化モニタリング警戒センターによれば、2024年4月時点で、風力発電と太陽光発電の利用率はそれぞれ96.1％、97.1％で、チベット、甘肅省、青海、モンゴル西部、新疆、遼寧などの地域では、発電余力率が5％を超えていました。

中信証券によると、新エネルギーの消化圧力を緩和するには、需要と供給のバランスの他に、電力システムの安定性と柔軟性も強化する必要があります。これには、「源网荷储」の4つの要素が協働することが必要であり、清潔で低炭素、安全で充実、経済的で効率的、需要と供給の協調、柔軟でスマートという基本特徴を持つ新しい電力システムの構築の重要性がますます高まっています。

豊富な調整負荷リソース、光伏、蓄電池、充電ステーションなどを持つ大量の高品質な工商業者に頼って、港華スマートエネルギーは、エネルギーカーボンとESGサービスなどの多種多様な分野に広く展開し、リーディングの「エネルギーインターネット集積サービスプロバイダー」としての地位を強化し続けています。

今年の4月には、港華が手がける初の工業用EaaSデモプロジェクトが正式に接続され、光伏、蓄電池、エネルギールーター、マイクログリッドシステム、バーチャル発電所など、多様な先進技術と革新的なビジネスモデルが融合され、リーディングの「光発電+販売+蓄電池システム(EaaS)」ビジネスが着実に進展していることを示しています。

全国のゼロカーボン・スマートパークの「モデルルーム」である港華の江蘇省泰州海陵ゼロカーボン・スマートパークは、分散型太陽光発電、エネルギーカーボン監視、炭素交換、緑電交換、双カーボン計画などのサービスを集め、地元に一口解決策を提供しています。今年上半期は、会社は128のゼロカーボンスマートパークの発展計画を実施しました。

また、港華は技術研究から実装までの全過程を打ち破り、様々な産業チェーンエコシステムに広範囲に協力し、産業チェーンの全方位的な資源提供を実現しています。近年、港華エネルギーは、清華大学と協力して仮想電圧の中核技術を研究開発し、負荷予測、最適調整などを含み、テンセントと共同でモノのインターネットとデータ管理能力が強靭なディジタライズされたエネルギーのエコシステムプラットフォームを開発しました−−Tera Planet(炭素大気圏星雲)。

今年7月、港華と易池新能(Luquos Energy)の共同開発である初の硫黄系液体流体電池蓄電池システムの充電ステーションサンプルプロジェクトが正式に起動し、産業応用シーンでの長時間のエネルギー儲蓄技術の進展が見られるようになりました。

港華燃気は2021年から3年連続でTERA-Awardスマートエネルギーイノベーションコンテストを開催しており、現在は、グローバルなゼロカーボンテクノロジーアクセラレーションプラットフォームで、アプリケーションシーン、投資、賞金を統合しています。59カ国と地域から1,000近くのゼロカーボンテクノロジーイノベーションプロジェクトが参加し、ルクオスエナジーやチュアクンクン等多くの優れた起業企業を育成しています。

再生可能エネルギー事業を通じて、香港華能（グローバル）のビジネスは二段階成長曲線を育成し、多様化したビジネスは、リスク耐性をさらに強化し、将来の成長の可能性をもたらし、業績拡大のスカイリミットを開いています。

長期的には、中国のエネルギー構造において、天然ガスの比率は世界平均水準よりも低くなっていますが、政策の積極的な推進の下、天然ガスの長期的な置換余地が広がっています。総合エネルギーの竜頭としての港華燃気の再生可能エネルギー事業は期待でき、今後、ガス、太陽光、蓄電など、多くの分野での協力により、企業業績の柔軟性を引き続き拡大し、デイビスダブルクリックの黄金周期に入ろうとしています。