目前封装基板产业链主要由海外厂商主导，国产化率极低。中国のICパッケージ基板産業は急速な成長を迎える見通しです。
人工知能、高速ネットワーク、スマートカー産業の発展により、ハードウェア業界は高性能、高密度、高精度、高信頼性のアップグレードの方向性がより明確になっています。
高密度ボード、高度なHDIボード、パッケージ基板を代表とする高級市場は、下流産業の構造的チャンスに追随して、PCB全体市場の成長を上回る可能性があります。
現在、パッケージ基板産業は外国企業に主導されており、国産化率は極めて低いです。
しかし、国内の巨大な市場空間、産業プラットフォーム、コスト優位性に加え、近年、世界中の半導体封止試験産業が中国本土に移行し、サプライチェーン安全性の要因により、中国のICパッケージ基板産業は急速な成長を迎えることができます。
中信証券は、PCBセクターは今年初め以来、電子分野のパフォーマンスが比較的良好となっています。これは、業界周期の底打ちと需要の適度な回復、AI算力とスマートカーエレクトロニクスの高い景気循環度による国内企業の製品構造上の変化、そしてエンドサイドのAI中期推進换機ロジックによるサプライヤの利益ロジックの結果としています。
下半期を展望し、原材料価格のプレッシャーが比較的コントロールされていると考えられ、生産/価格の二重上昇がPCBメーカーの業績改善を引き起こす可能性があります。
中信証券は、株式市場の調整は短期的には複数の扰動要因によって引き起こされるものであり、PCBセクターの収益性の将来的な持続的な成長に引き続き期待しています。
PCB関連のインダストリーグループ企業：
建滔積層板(01888)：開源証券は、同社が銅箔板産業のトップ企業であることを指摘しています。2024年に銅価格が上昇することに伴い、下流需要が徐々に回復し、銅箔板は価格調整のための弾性を持っています。サプライチェーンの垂直統合と規模効果によるコストメリットを重ね合わせると、同社の収益および利益は2024年に再び成長トラックに乗ることになるでしょう。
建滔集団(00148)：建滔集団の2023年報告書によると、AI算力に使用される低介電定数/低膨張係数の関連製品がすべて製品開発を完了したことを発表し、国産材料比率が高く、現在は顧客と全面的なテストを実施中であり、集団PCBと業界の需要に合わせて市場に積極的に展開しています。
