Smart Finance and Economics APPによると、Sinolinkはリサーチレポートを発表し、2024年1-7月の燃料電池システムの累積設備容量は437.58MWで、前年同期比で41%増加し、業種は高い成長傾向にあり、政策の細部が具体化し、インダストリーグループの成熟度が向上した背景で、供給量の確定性が高い。入札面では、2024年1-8月に電解槽の緑色水素プロジェクトの9つが公開入札され、合計689.5MWの電解槽が入札された。緑色水素プロジェクトの着手とEPC入札の状況から見ると、73.6万トンの緑色水素プロジェクトが既に着工されており、119.82万Nm3/h、859台の電解槽が順次入札に迎えられることになる。

国金証券の主な観点は以下のとおりです。

FCVの7月の設備容量は117.22MWで、前年同期比で41%増加

7月、燃料電池システムの設備容量は117.22MWで、前年同期比で25.2%増加し、すべて商用車である。7月の設備は主に重量貨物車、大型バス、軽貨物車である。2024年1-7月、燃料電池システムの累積設備容量は437.58MWで、前年同期比で41%増加し、業種は高い成長傾向にあり、政策の細部が具体化し、インダストリーグループの成熟度が向上した背景で、供給量の確定性が高い。

FCVの7月の保険適応量は953台で、前7月の保険適応量は3467台である

2024年7月の保険適応量は953台で、すべて商用車で、前年比で7.8%減少した。この減少の主な要因は、昨年7月にFoshanで乗用車デモ運行を開始した乗用車196台の影響を取り除いた後、商用車は14%増加した。統計口径の違いから、中汽协が公表した7月のFCV生産販売数はそれぞれ900/779台で、前年比でそれぞれ272%/181.2%増加した。2024年1-7月の保険適応量は3386台で、前年比で15.86%増加した。

エネルギー再構築は、単月の設置容量でトップを獲得しました

7月、エネルギー再構築の設置容量は19880kWで、割合は17%です。青氫科技は2位で、15000kWの設置容量で割合は13%です。3位は鲲华科技で、13707kWの設置容量で割合は12%です。2024年1〜7月までの累計の設置容量は、エネルギー再構築が1位で、64897.7kW、割合は15%です。2位はエネルギー再構築で、66125kW、割合は15%です。3位は国鸿氢能で、32991.7kW、割合は9%です。

北汽福田は単月の商用車の登録数で1位であり、24年の美锦汽车は累計の商用車の登録数が最も高いです

7月、商用車の登録数では北汽福田が1位で271台で、割合は28.4%です。2位は东风柳州で129台で、割合は13.5%です。东风汽车と安徽华菱は共に3位で100台ずつで、それぞれの割合は10.5%です。2024年1〜7月までの累計の商用車の登録数では、美锦汽车が1位で445台、割合は12.8%です。2位は郑州宇通で315台、割合は9.1%です。中国一汽と金龙が共に3位で、それぞれの登録数は287台で、各自の割合は8.3%です。

デモンストレーションシティーグループの販売台数：北京シティーグループの乗用車納車台数が最も多いです

5つの主要なシティーグループの統計基準に基づいて、2024年7月において、北京シティーグループの乗用車納車台数が最も多く、532台です。北京は276台、天津は256台を提供しました。次に、広東デモンストレーションシティーグループであり、126台で、主に深圳と佛山が含まれており、深圳は104台、佛山は20台を提供しました。河南シティーグループでは84台が納車され、主に上海と郑州から提供されました。上海からは61台、郑州からは3台です。上海シティーグループでは72台が納車され、主に上海と嘉兴から提供されました。上海からは61台、嘉兴からは10台です。河北シティーグループでは64台が納車され、主に上海と石家庄から提供されました。上海からは61台、石家庄からは28台です。

2024年1〜7月において、北京シティーグループの乗用車納車台数が最も多く、1020台です。次に、河北シティーグループで772台、河南シティーグループで746台、広東と上海シティーグループはそれぞれ541台と505台です。

グローバルな乗用車の生産・販売：1)日本：2024年5月、トヨタの燃料電池車の世界販売台数は109台で、前年比80.5%減少しました（2024年6月と7月のデータは非公開）。2)韓国：2024年7月、韓国の現代自動車の燃料電池車の世界販売台数は341台で、前年比8.82%減少しました。3)米国：2024年7月、米国国内の燃料電池車の販売台数は28台で、前年比94.49%減少しました。2024年7月、日本のトヨタの燃料電池車の在米販売台数は93%の割合です。

緑水素プロジェクトの電解槽入札：2024年1〜8月、緑水素プロジェクトの電解槽が9つ公開入札され、総電解槽発注量は689.5MWに達しました。緑水素プロジェクトの着工とEPC入札の状況から見ると、現在73.6万トンの緑水素プロジェクトが着工され、119.82万Nm3/h、859台の電解槽が順次入札されます。公開中の入札割合から見ると、電解槽企業の第1候補者は派瑞水素能源が最も多く、22863.12万元で21.8%を占めています。2番目は陽光電源で、21284.68万元で20.3%を占めています。第3位は中車株洲動力車研究所で、17577.97万元で16.7%を占めています（入札企業の割合は完全に開示されていないため、割合の統計データから松原水素エネルギー産業園プロジェクトは除外されています）。

2023年1月から2024年8月まで、入札が行われたプロジェクトの大半はアルカリ性電解槽で、選定されたおよび第1候補者となったアルカリ性電解槽の価格の平均/中位数はそれぞれ847/830万元/套および768.7/720万元/套でした。PEM電解槽の価格の平均/中位数はそれぞれ580/580万元/套でした。

投資の提案：2024年、水素エネルギーおよび燃料電池産業は急速に発展期に入り、燃料電池車および緑水素プロジェクトの実現が大幅に加速されます。水素エネルギーと燃料電池の製造が現在の2つの主要なトレンドです。吉林電力株式会社（000875.SZ）、華電重工（601226.SH）、イーホワ通（688339.SH）、無錫華光環能集団（600475.SH）、科威爾科技（688551.SH）に注目することをお勧めします。

リスクの警告：政策が予想よりも遅れる可能性があります。水素ステーションの建設が予想よりも遅れる可能性があります。水素のコスト低減が予想よりも遅れる可能性があります。緑水素プロジェクトの実現が予想よりも遅れる可能性があります。