2022年10月27日，马斯克以440亿美元完成了Twitter私有化的交易，其间，包括美银、摩根士丹利、巴克莱在内的七家银行向马斯克提供了130亿美元的贷款。私有化後のXの業績が悪化したため、130億ドルの貸付が銀行の貸借対照表に22ヵ月もの間残り続け、08年の金融危機以来、銀行が「取引に取り残された」最も長い「未決の債務」となりました。
マスクによる買収から2年近く経ったXは、収益の厳しい状況から脱することがまだ困難で、貸方は前例のない規模の「未決の債務」に直面しています。
ウォールストリートジャーナルによると、マスクが130億ドルのTwitter買収のために借り入れた融資は、銀行にとって08年の金融危機以来、最も糟糕なM&Aファイナンス取引となっています。
2022年10月27日、マスクは440億ドルでTwitterの民営化取引を完了し、その間、モルガンスタンレー、バークレイを含む7つの銀行がマスクに130億ドルの融資を提供しました。
一般的に、貸方はこの債務を迅速に他の投資家に転売し、貸借対照表から削除し、債務販売に関連する費用を受け取ります。
しかし、私有化後のXプラットフォームの業績が悪化したため、この債務の市場価値が大幅に下落し、ほとんどの投資家が引き受けたがりませんでした。そのため、この130億ドルの貸付は現在も7つの銀行の貸借対照表に長い22ヵ月間残っています。
ウォールストリートジャーナルによると、PitchBook LCDのデータによると、これは金融危機以来、銀行が「取引に取り残された」最も長い「未決の債務」となり、史上最大の未決取引の一つとなりました。
情報筋によると、銀行が当時融資を提供した主な理由は、マスクの「世界で一番の富豪」としての地位がこの取引を非常に魅力的にさせたからです。
今では、このローンの価値は半分以上も大幅に下落し、約19億ドルの水準まで低下しました。上記の情報筋によれば、2022年末の取引完了以来、一部の貸し手はローンの価値を数億ドル大幅に減額しました。
Twitterの買収金のローンは2年間で、Xが将来の2ヶ月以内に元本を返済すれば、銀行は債務の総額を回収することができます。
しかし、これは容易なことではありません。130億ドルのこのローンによれば、Xは毎年約15億ドルの利息を支払わなければならず、既に困難な財務状況を悪化させています。去年、このメディア企業が公開した評価額は190億ドルでした。
この買収案に長い間注目していたシカゴ大学の金融学教授、スティーブン・カプランは次のようにコメントしています。
「適切な価格であれば、これらの銀行は損失を被る可能性がありますが、マスクの買収案と考えれば、すべてが順調に進めば、銀行たちは最終的に全額償還を得る可能性があります。」