Needham analyst initiated coverage on TransMedics Group Inc (NASDAQ:TMDX), a commercial-stage medical technology company focused on organ transplant therapy for end-stage organ failure patients across multiple disease states.
The company has developed the Organ Care System (OCS), which is designed to better preserve, assess, and maintain donor organs.
Needham notes that TransMedics' OCS technology, backed by extensive clinical data and multiple FDA approvals, is transforming the underpenetrated organ transplant market, which is over $8 billion and has less than 6% penetration.
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The company's National OCS Program (NOP), a turnkey organ procurement service, has been a significant growth driver.
TransMedics has its planes, a staff of surgeons and clinical specialists, and a logistics team that enables transplant centers to procure and transplant more organs.
Needham notes that NOP is driving the increasing use of OCS, and TransMedics' revenue growth accelerated from 18% in 2021 before NOP to 209% in 2022 after NOP.
TransMedics is projected to become profitable in 2024, and operating margin, EPS, and cash flow are expected to improve rapidly in 2025-2026.
The analyst initiated with a Buy rating and a price target of $208, representing an upside of almost 22%, citing that the company is 'bending the organ transplant curve.'
Needham writes, "We believe that TransMedics' valuation is reasonable considering its growth rate and potential for upside to consensus."
In the second quarter of 2024, revenue reached $114.3 million, a 118% year-over-year increase driven primarily by the increase in utilization of the Organ Care System across all three organs through the National OCS Program and additional revenue generated by the launch of TransMedics logistics services.
Price Action: TMDX stock is up 2.58% at $170.47 at the last check on Wednesday.
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Needhamのアナリストは、NASDAQ:TMDXで取引されるTransMedics Group Inc(トランスメディクス・グループ)のカバレッジを開始しました。これは商業化された段階の医療テクノロジー企業で、多様な疾患状態における終末期臓器不全患者のための臓器移植療法に焦点を当てています。
同社はOrgan Care System (OCS)を開発しており、これはドナー臓器をより良く保存し、評価し、維持するように設計されています。
Needhamは、TransMedicsのOCSテクノロジーが幅広い臨床データと複数のFDA承認に裏付けられていることに注目し、未普及の臓器移植市場を変革していると指摘しています。この市場は80億ドル以上あり、普及率は6%未満です。
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同社のNational OCS Program (NOP)は、完全な臓器調達サービスであり、かなりの成長を牽引しています。
TransMedicsは外科医や臨床専門家のスタッフ、そして移植センターがより多くの臓器を調達して移植することを可能にする物流チームを持っています。
Needhamは、NOPがOCSの利用拡大を推進しており、NOPがない2021年の売上成長率18%から、NOPが導入された2022年に209%に加速したことに注目しています。
TransMedicsは2024年に利益を上げると予測されており、営業利益率、eps、キャッシュフローが2025年から2026年に急速に改善する見込みです。
アナリストは買いのレーティングと208ドルの目標株価で開始しました、これは約22％の上昇を表しており、「臓器移植のカーブを曲げている」と述べています。
Needhamは、「TransMedicsの評価は成長率とコンセンサスへの上昇ポテンシャルを考慮して合理的であると信じています。」と書いています。
2024年第2四半期には、売上高は1億1430万ドルに達し、全ての臓器における国家OCSプログラムとTransMedics物流サービスの開始による追加収益に加えて、臓器保存システムの利用増加による年間増加率118％となりました。
株価の動向：最後の水曜日の最終確認時点で、TMDX株は170.47ドルで2.58％上昇しています。
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