Toll Brothers, Inc. (NYSE:TOL) CEO Douglas Yearley is expecting the demand for luxury homes to remain robust into 2025 after his high-end construction company posted solid third-quarter results on Tuesday.
"With mortgage rates at their lowest point in a year and trending lower, favorable demographics and continuing balance in the supply and demand of homes for sale, we are optimistic that demand for new homes will remain solid through the end of fiscal '24 and into 2025," he said on Wednesday during a conference call with analysts.
He noted that demand was "uneven" throughout the quarter as May had a strong start that slowed in June, while July saw the highest demand, particularly in the latter half of the month.
"We are encouraged by demand trends we are seeing across the country and also across our buyer segments," he said.
Demand was especially strong in the states of California, New Jersey, Pennsylvania, South Carolina and in the urban areas of Atlanta, Boise, Las Vegas and Metro D.C., he said.
Toll Brothers posted adjusted EPS of $3.60 that exceeded Wall Street consensus of $3.31 and $2.73 billion in revenue that beat the analyst estimate of $2.71 billion.
Read Also: Toll Brothers Q3 Earnings Preview: Will Kamala Harris' 3 Million Homes Plan Boost Homebuilder Stocks?
But RBC Capital Markets pointed out that Toll Brothers' 11% rise in home orders to 2,490 units from a year ago fell well short of its expectation for a 26% jump in orders and Wall Street's forecast of a 27% increase in orders. Meanwhile, the company's gross margin of 27.6% beat RBC's forecast of 26.4% and Street consensus of 26.3%.
"Net, the miss on orders and beat on GM% were both wider than expected," analyst Mike Dahl wrote in a note.
Wedbush Securities noted that Toll Brothers' orders rose by double-digit percentages in the Midatlantic, South and Mountain regions but fell by single-digit percentages in the North and Pacific regions.
It also pointed out that Toll Brothers' sales absorption rate, which is the ratio of homes sold to homes available in a market during a period, of 2.1 homes per month was below Wedbush's forecast of 2.3 homes per month.
"We expect absorption to decline to 1.9 orders/month in F4Q24 due to normal seasonality," analyst Jay McCanless wrote in a note.
Price Action: Toll Brothers gained 5.62%, to close at $141.03 on Wednesday, along with gains across ETFs in the sector.
- Invesco Dorsey Wright Consumer Cyclicals Momentum ETF (NASDAQ:PEZ) rose 2.33%.
- IShares U.S. Home Construction ETF (BATS:ITB) went up 2.6%.
- IShares Focused Value Factor ETF (NYSE:FOVL) gained 0.52%.
- Themes US Small Cap Cash Flow Champions ETF (NASDFAQ: SMCF) edged up 0.64%.
- SPDR S&P Homebuilders ETF (NYSE:XHB) rose 2.9%.
Read Now:
- Toll Brothers Likely To Report Lower Q3 Earnings; These Most Accurate Analysts Revise Forecasts Ahead Of Earnings Call
Image created using artificial intelligence via Midjourney.
Toll Brothers, Inc.（NYSE:TOL）のCEOダグラス・イヤーリーは、高級住宅の需要が堅調を維持し、火曜日に高級住宅建設会社として堅実な第3四半期の業績を発表した後、2025年まで堅調な需要が続くと予想しています。
"住宅ローン金利が1年で最も低く、下降傾向にあり、有利な人口統計データや販売用住宅の供給と需要のバランスが続く状況から、新築住宅の需要が'24会計年度末までおよび2025年まで堅調になると楽観的です。"と彼は水曜日にアナリストとの会議の際に述べました。
5月に強いスタートを切ったものの6月に鈍化し、一方で7月は特に後半に高い需要が見られたため、四半期全体で需要は"不均等"だったと彼は指摘しました。
"国内全体および購入者側として、私たちが見ている需要のトレンドには励まされています。"と彼は述べました。
特にカリフォルニア州、ニュージャージー州、ペンシルベニア州、サウスカロライナ州、そしてアトランタ、ボイシ、ラスベガス、メトロD.C.などの都市部で需要が特に強かったと述べました。
Toll Brothersは、調整後のEPSが3.60ドルで、ウォール街の合意予想である3.31ドルを上回り、売上高は27.3億ドルで、アナリストの見積もりである27.1億ドルを上回りました。
関連記事：Toll Brothers第3四半期決算プレビュー：カマラ・ハリスの300万戸計画がホームビルダー株を押し上げるか？
しかし、RBCキャピタルマーケットは、過去1年間からの住宅受注が11%増の2,490戸となり、自社の予想である受注が26%増に大きく届かず、ウォール街の予想である27%の増加も大きく下回ったと指摘しました。一方、企業の粗利率は27.6%となり、RBCの予想である26.4%とウォール街の合意予想である26.3%を上回りました。
アナリストのマイク·ダール氏はノートで、「受注のミスとGM％での上昇は、予想以上に大きかった」と書いています。
ウェドブッシュ証券は、トールブラザーズの受注が中部大西洋地域、南部、山岳地域で二桁の割合で増加し、北部と太平洋地域では一桁の割合で減少したと報告しました。
さらに、トールブラザーズの販売吸収率、つまり市場で販売された住宅の割合と期間中の市場で利用可能な住宅の割合の比率が、1か月に2.1軒とウェドブッシュの予測値である1か月に2.3軒を下回っていると指摘しています。
アナリストのジェイ·マクカーネス氏はノートで、「通常の季節性のために、F4Q24では吸収率が1.9件/月に低下することを予想しています」と記しています。
株価の動き：水曜日にトールブラザーズは5.62％上昇し、セクターのETFも上昇しました。
- Invesco Dorsey Wright Consumer Cyclicals Momentum ETF（NASDAQ：PEZ）は2.33％上昇しました。
- iShares U.S. Home Construction ETF（BATS：ITB）は2.6％上昇しました。
- iShares Focused Value Factor ETF（NYSE：FOVL）は0.52％上昇しました。
- テーマ米国スモールキャップキャッシュフローチャンピオンズetf（ナスダック：smcf）は0.64％上昇しました。
- SPDR S&P ホームビルダーズ etf（nyse:xhb）は2.9％上昇しました。
今すぐ読む：
- トールブラザーズは第3四半期の収益減少が予想され、これらの最も正確なアナリストが決算説明会を控えて予測を修正します。
Midjourneyを介した人工知能を使用して作成されたイメージ。
