経済学者のLeo Sunは、2024年第2四半期にバフェットのバークシャーハサウェイが保有していたSnowflakeの株式をすべて売却したことで、投資家のSnowflakeに対する信頼が低下しました。
データクラウド分析企業のSnowflakeは、年間製品収入の予測を上方修正しましたが、株価は依然として大幅に下落しています。アナリストは、これはバフェット氏がSnowflakeの株式を全て売却したことと関連があると考えています。
米国東部時間の水曜日、Snowflakeは年間製品収入予測を上方修正し、2025会計年度の製品収入を336億ドルと予測し、これまでの330億ドルを超える見込みです。Snowflakeは、人工知能の統合により企業がデータを迅速かつ効率的に簡素化するのに役立ち、今年のSnowflakeのデータクラウドプラットフォームの需要が増加していると述べています。
しかし、市場後にSnowflakeの株価は8%下落しました。
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D.A. Davidsonのアナリスト、Gil Luria氏は、この下落は収入予測の上方修正と利益率予測の上方修正が組み合わされていないことに帰すると述べています。しかし、経済学者のLeo Sun氏は、2024年第2四半期にバフェット氏のバークシャー・ハサウェイ社がSnowflakeの株式を全て売却したことを指摘し、これにより投資家がSnowflakeを保有し続ける最も力強い理由がなくなったと述べています。
また、Snowflakeはデータセキュリティの問題や激しい競争のプレッシャーに直面しており、将来の成長に多くのリスクが存在しています。
Snowflakeは多くの成長リスクに直面しています
Snowflakeは2020年9月16日に1株120ドルの価格で上場し、初日取引で値を2倍以上にした後、2021年11月16日に歴史的な最高値401.89ドルに達しました。当時、バークシャー・ハサウェイ社とSalesforceのSnowflake IPOへの投資、および成長型テック株の市場の購買熱が株価上昇を拡大し、多くの投資家が急成長する評価額を無視していました。
しかし、現在のスノーフレークの株価は約127ドルで、ほぼIPO価格に戻っています。
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スノーフレークの製品収入は総収入の大部分を占め、2022年の財政年度には106%増加し、2023年の財政年度には70%増加しましたが、2024年の財政年度には38%しか増加しませんでした。スノーフレークの経営陣は、この成長の鈍化が続くと予測しており、2025年の財政年度には24%しか増加しないと見込んでいます。
スノーフレークは、この成長の鈍化を主にマクロ経済の逆風に帰属していますが、持続的な損失と今年初めにCEOのフランク・スルートマンの突然の退任が多くの投資家の回帰を阻害しています。
2021年から2022年にかけて、Salesforceはスノーフレークの全保有株を段階的に売却しましたが、この期間中、バフェットはスノーフレークのIPOで購入した613万株の株を保有し続けています。これらの株はバークシャー・ハサウェイの膨大な投資ポートフォリオの約0.2%しか占めていませんが、多くの投資家は、バフェットのこの会社への信頼がスノーフレークが依然として長期投資に値するということを示していると考えています。
しかし、2024年第2四半期には、バークシャー・ハサウェイはスノーフレークの全株式を完全に清算し、Leo Sunによれば、これが投資家のスノーフレークへの信頼を低下させたとのこと。
さらに、今年5月、スノーフレークはデータ漏洩事件に見舞われ、大量の顧客データが盗まれました。影響を受けた企業には、Ticketmasterの親会社であるLive Nationや通信大手AT&Tなどが含まれています。2025年の第1四半期末までに、スノーフレークはグローバル2000社のうち709社にサービスを提供しており、多くの他の大手顧客も影響を受けている可能性があります。
この危機がさらに深刻化すると、スノーフレークは新規顧客を獲得する際に困難を伴う恐れがあります。スノーフレークの他の主要競合他社、特にアマゾンドットコムのRedshift、マイクロソフトのFabric、およびDatabricksは、この混乱を利用して、スノーフレークから一部の既存顧客を奪う可能性があります。