The $8.5 billion merger between Walt Disney Co. (NYSE:DIS) and India's Reliance Industries media assets faces significant resistance from the Indian antitrust regulator.
The Competition Commission of India (CCI) has raised concerns that the combined entity could monopolize cricket broadcasting rights, harming advertisers.
The companies are exploring various remedies to keep the deal alive but remain reluctant to part with these prized rights.
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Citing sources, the Reuters report indicates that Disney and Reliance are considering alternatives like capping ad rate increases for cricket matches, aiming to address the regulator's concerns without giving up control over cricket broadcasts.
However, experts believe that to satisfy the CCI, the companies may need to offer structural changes, such as selling off certain cricket rights or channels, particularly those unrelated to cricket.
Cricket is central to the Disney-Reliance merger, which aims to create India's largest entertainment powerhouse.
The merged entity is poised to compete with Sony Group Corporation (NYSE:SONY), Netflix Inc. (NASDAQ:NFLX), and Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) through a combined portfolio of 120 TV channels and two streaming platforms.
Given the sport's massive popularity in India, cricket rights are considered the crown jewel of this deal, representing billions of dollars in potential revenue.
Despite mounting regulatory pressure, the companies have privately indicated their unwillingness to sell cricket rights, which they consider essential to the merger's success.
Disney and Reliance have collectively invested nearly $9.5 billion in securing broadcasting rights for high-profile events, including the Indian Premier League and ICC tournaments.
The Reuters report highlights that the merger could be in jeopardy without these cricket rights.
While Reliance has proposed selling a few regional TV channels, the CCI remains unsatisfied, signaling that a more comprehensive review could be initiated, potentially delaying the merger for months.
As the process unfolds, it's clear that the fate of cricket rights could ultimately determine whether the merger goes through.
Price Action: DIS stock is down 0.72% at $90.06 at the last check on Thursday.
Disclaimer: This content was partially produced with the help of AI tools and was reviewed and published by Benzinga editors.
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ウォルト・ディズニー社（nyse:DIS）とインドのリライアンス・インダストリーズのメディア資産に関する850億ドルの合併は、インドの独占禁止規制当局から大きなサポートを受けています。
インド競争委員会（CCI）は、合併後の企業がクリケット放送権を独占し、広告主に害を及ぼす可能性があると懸念を表明しています。
企業は合意を維持するための様々な手段を模索していますが、こうした貴重な権利を手放すことには消極的です。
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情報筋によると、ロイターの報道によれば、ディズニーとリライアンスは、クリケット試合の広告料の値上げを抑制するなど、規制当局の懸念に対処することを目指して、特定のクリケット放送権やチャンネルに上限を設けるなどの選択肢を検討しています。
ただし、専門家は、CCIの要求に応えるために、企業が特定のクリケット権利やクリケットとは無関係な特定のチャンネルを売却するなど、構造上の変更を提供する必要があると考えています。
クリケットはディズニーとリライアンスの合併に中心的な要素であり、これにより、インド最大のエンターテイメント企業が生まれることになります。
統合されたエンティティは、120のテレビチャンネルと2つのストリーミングプラットフォームを組み合わせたポートフォリオを通じて、ソニーグループ株式会社（nyse:SONY）、ネットフリックス（nasdaq:NFLX）、アマゾン・ドットコム（nasdaq:AMZN）と競争することになります。
インドでスポーツの大人気を考慮すると、クリケットの権利はこの取引の最も重要なものであり、売上高として数十億ドルに相当します。
規制圧力が増しているにもかかわらず、企業はクリケットの権利を売却する意思がないと内々に示しており、これは合併の成功に不可欠なものと考えられています。
ディズニーとリライアンスは、インドプレミアリーグやICCトーナメントを含む注目のイベントの放送権を確保するために、合わせて約95億ドルを投資しています。
ロイターの報道によれば、このクリケットの権利がなければ、合併は危機に瀕する可能性があります。
リライアンスはいくつかの地域のテレビチャンネルを売却することを提案しましたが、競争法委員会は満足していません。これにより、より包括的な審査が開始され、合併が数か月にわたって遅れる可能性があります。
プロセスが進展するにつれて、クリケットの権利の行方が合併の成否を最終的に左右することが明確になっています。
株価動向：木曜日、DIS株は0.72%下落し、90.06ドルで最後のチェックでした。
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