中国証券は、研究レポートで、私たちの国が新興市場への輸出商品の浸透率がグローバルな範囲よりも明らかに低く、拡大の余地があると述べています。前年比では、2024年第2四半期以来、米国への輸出比率が毎月上昇しており、7月には欧州連合への輸出比率も大幅に増加しました。重要なカテゴリーでは、光モジュール/芝刈り機/ランニングマシン/パネル/保温カップ/オートバイなどが高い成長を維持しており、エアコン/新エネルギー車/商船/ケーブルなどの輸出も前年比で明らかに増加しています。統計上、7月には新興市場の比率が高い商品カテゴリーには、建設機械/特殊機器（主にTO B）/電子産業チェーンパーツ/繊維製品などが含まれています。エアコン/冷蔵庫、ケーブル、商船、半導体の景況に注目してください。

The main points of CICC are as follows:

浸透率について考えると、私たちの国の重要な商品は新興市場への浸透率を明らかに大きく向上させる余地があります。

グローバルな範囲では、私たちの国の新エネルギー車の輸出は全体の輸出金額のわずか13.8%を占めており、オートバイ/乗用車、商船、PCB、トランスフォーマーなどは30%〜50%の範囲に位置しています。それに比べて、我が国の新興市場（中東+アフリカ+ラテンアメリカ+東南アジア+中央アジア南アジア）への輸出商品の浸透率は、グローバルな範囲よりも明らかに低く、浸透率の向上の余地が大きく、これは近年、新興市場への輸出シェアが持続的に増加している一つの重要な理由でもあります。

全体的な輸出では、依然としてヨーロッパと米国に対して輸出を押し出しており、長期的には新興市場の割合が上昇する傾向にあります。

7月には、東南アジア/ラテンアメリカ/アジア他地域への中国の輸出比率が上昇し、それぞれ0.7/0.5/0.3ポイント上昇しました。東南アジアは現在、中国の最大の貿易パートナーであり、新興市場全体の輸出傾向も上昇しています。前年比では、2024年第2四半期以来、米国への輸出比率が毎月上昇しており、7月には欧州連合への輸出比率も大幅に増加しました。依然として欧米への輸出を競っており、米国の選挙前にも引き続き輸出を競い合うことが予想されます。

重点品目の成長率：

1) 芝刈り機/オートバイ/パネル/半導体などの輸出は引き続き高い成長率を維持しています。

2) 成長率の急上昇：エアコン/新能源車/商用船舶/ケーブルなどの輸出は明らかに増加しています。リチウム電池/パワーインバータの7月の輸出金額の成長率は6月からマイナスからプラスに転じ、それぞれの成長率は5月以来の改善傾向を続けています。

重点品目の地域分布：2024年7月、アメリカに高い依存度のある分野はモジュール/家電（漂白除く）/軽工業/繊維製品です。欧州連合およびイギリスに高い依存度のある分野は新エネルギー産業チェーン/TO C 特殊装備/船舶/小型家電/新エネルギー自動車などです。新興市場に比較的高い割合を占める分野には建設機械/特殊装備（TO Bが主力）/電子産業チェーンの補完品/繊維製品があります。

重点地域の見通し：1) 東南アジア：コンシューマエレクトロニクス/通信機器は引き続き高い成長率を示し、東南アジアの輸出額比率も高いです。2) 中東：新エネルギー自動車は引き続き高い成長率を示し、新エネルギー産業チェーンの成長率は落ち込みました。3) 米国：全体的な成長率が6月より大幅に拡大し、ブラック家電/リチウム電池は目を引きます。4) 欧州連合およびイギリス：芝刈り機の成長が加速し、テレビも好調ですが、新エネルギーは改善が見られません。

結論：

7月の輸出景気の兆候 - エアコン/冷蔵庫、ケーブル、商用船舶、半導体産業チェーン。