智通財経アプリによると、平安証券は研究報告を発表し、「ハリス取引」が米国債の金利の低下を促す可能性があり、市場は米連邦準備制度が利下げする政治的抵抗が減少する可能性があり、中長期的な経済およびインフレの期待がトランプ再選時と比べて低い状況が続くかもしれないと予想されています。また、「ハリス取引」は米国株テクノロジー、ディスクレッショナリー消費、新エネルギーなどのセクターにとって相対的にポジティブな影響を与え、一方で石油·ガス、不動産などのセクターにとって相対的にネガティブな影響を与える可能性があります。さらに、「ハリス取引」は米ドルの弱含まれ促進するかもしれない。利率期待の減少と関税懸念の緩和の一方で、アジア通貨に対するトランプの最初の任期中に課す関税の影響がないため、ドルの「受動的」な価値上昇を促進するかもしれません。

ハリスの支持率はなぜ急上昇しているのでしょうか？ハリスは7月21日にバイデンの後任として民主党の大統領候補になって以来、支持率は上昇傾向にあります。RCPの世論調査によると、8月18日までに、ハリスはトランプを1.4ポイントリードしています。さらに重要なのは、270toWinウェブサイトによると、ハリスは揺れる7つの州のうち4つでリードを取っています。この傾向が続けば、民主党は281票を獲得し勝利すると予想されます。その理由は次の通りです。まず、ハリスの「若い、有色人種、女性」という特徴が関連する有権者の支持を実際に引き付けています。次に、ハリスはバイデンに不満を持つ民主党支持者の一部の支持を受けています。さらに、ハリスが新しく任命した副官ウォルズは、トランプの副官ペンスよりも人気があります。最後に、民主党のメディアキャンペーンがかなり効果を上げています。保守的な見方では、現時点でハリスはある種の「ハネムーン期」にあると考えられ、この勢いは持続する可能性が低いかもしれません。しかし、平安証券は、ハリスチームの優位性が客観的に存在し、これにより現在、共和党が民主党に有効な「攻撃」戦略を持っていないと見ています。

ハリスの新政策は何が異なりますか？ハリスの政策提言は主にバイデンの理念を大部分継承している可能性がありますが、選挙人の期待に応えるためにさらに進む方法も模索しています。現時点では、「ハリス経済学」にはまだ具体的な政策が欠けており、エネルギー、技術、貿易、外交などの政策についても「戦略が曖昧」な状態が続いています。1)経済；8月16日、ハリスは「アメリカの家庭コストを削減するための議程」を公表し、住宅費用、食料価格、医療費、子供や労働所得の税金控除の拡大などに関わっています。しかし、この計画は評価が高くなく、「ポピュリズム」、「十分に重要でない」、かつ実施が容易ではないと指摘されています。2)財政；CRFBの推定によると、ハリスの経済計画は10年後に1.7兆ドルの赤字を増やす可能性があり、企業所得税を引き上げると、同時期に1兆ドルの赤字削減が可能です。3)通貨；ハリスはトランプが連邦準備制度の独立性に干渉したことを批判しています。4)エネルギー；ハリスはバイデンとともにクリーンエネルギーの発展を推進していますが、従来のエネルギー政策については柔軟な立場を取る可能性があります。5)技術；ハリスは人工知能（AI）や大手テクノロジー企業を支持し続ける見通しですが、規制を適切に強化する可能性があります。6)移民；ハリスは移民に対して開かれた姿勢を維持する一方で、国境管理や違法行為への取り締まりを強化する可能性があります。7)貿易；ハリスはトランプの関税政策が住民の生活費を増やすだろうと批判しています。バイデンと比較すると、ハリスの貿易政策はより「左派」で、地域貿易協力においてより慎重な姿勢を取るかもしれません。8)外交；中国、ロシアウクライナ、イスラエルパレスチナなどの問題についてはバイデンと基本的に一致する可能性がありますが、より注目されるのはいわゆる「人権」問題で、米印関係の強化や印太戦略の成果の確認をさらに進める可能性があります。

「ハリス取引」の展開はどうなるのでしょうか？「ハリス取引」は大部分が反トランプの「取引」です。2021年8月16日時点で、ハリスの経済政策が公になり、支持率も上昇しており、この期間中、米国株全体のパフォーマンスは積極的で、成長銘柄が上位を占め、10年債金利が下落し、米ドル指数は若干弱含みました。これが「ハリス取引」が米国債利率の低下を促進し、市場が米連邦準備制度が利下げする政治的障害が軽減され、中長期的な経済およびインフレの期待がトランプ再選時と比べて低い状況が続くかもしれないと予想されています。「ハリス取引」は米国株テクノロジー、ディスクレッショナリー消費、新エネルギーなどのセクターにとって相対的にポジティブな影響を与え、一方で石油·ガス、不動産などのセクターにとって相対的にネガティブな影響を与える可能性があります。「ハリス取引」は米ドルの弱含まれ促進するかもしれない。利率期待の減少と関税懸念の緩和の一方で、アジア通貨に対するトランプの最初の任期中に課す関税の影響がないため、ドルの「受動的」な価値上昇を促進するかもしれません。