金吾财讯 | 安信国际がリサーチレポートで指摘：Xiaomi Group (01810)の2024年第2四半期の総収入は889億元に達し、過去最高になり、前年同期比32.0%増加し、初めてスマート電動車が完全な四半期の売上に貢献した一方で、スマートフォン、IOT、およびインターネットサービスの収入も急速に成長しています。「スマートフォン×AIoT」の収入は825億元で、前年同期比22.5%増加しました。「スマート電動車などの新しいビジネス」の収入は64億元です。収入の増加と同時に、会社の営業費用率は1.0パーセントポイント減少して14.2%になり、運営効率が向上しました。Q2の調整後の純利益は前年同期比20.1%増の620億元に達し、市場の予想を大幅に上回り、新しいビジネスが全体の業績を引っ張る心配を弱めました。
この銀行は、24Q2のXiaomi Groupのスマートフォンビジネスの収入が前年同期比27.1%増の4652億元に達し、全世界のスマートフォンの出荷台数が4220万台に達し、前年同期比28.1%増加しており、世界のトップ3にランクインし、シェアは14.6%になりました。スマートフォン業界の中で出荷台数の増加率が最も速かったブランドです。中国本土では出荷台数が再びトップ5に戻り、市場シェアが増加しました。同時に、ハイエンドスマートフォンの出荷台数は総体のスマートフォン出荷台数の22.1%を占め、前年同期比2.0パーセントポイント増加し、さまざまな価格帯でのシェアも増加しました。
この銀行は、24Q2のXiaomi Groupのスマート電動車などの新しいビジネス部門の総収入が64億元で、部門の粗利率は15.4%です。XiaomiSU7シリーズの新車の出荷台数は27,307台に達し、Q2のスマート電動車ビジネスは調整後の純損失が18億元で、予想されていた30億元よりも小さな損失になりました。Xiaomiの自動車工場は2024年6月に2交代生産を開始し、2024年7月には生産ラインの調整とメンテナンスを行い、生産能力を持続的に拡大しており、XiaomiSU7シリーズの車両累計出荷台数が10万台に到達する目標を2024年11月に予定よりも早く達成し、2024年通期で車両累計発送台数12万台の新たな目標に向けて進んでいます。
この銀行は、24Q2のXiaomi Groupのスマートフォンの総体的な出荷量は他の競合企業よりも優れており、インターネットとIOTビジネスの成長が目立っています。最も注目すべきポイントは、自動車ビジネスのコスト管理能力と損失制御能力が強く、スマート電動車の展開が順調であることです。この銀行は、2024年に自動車ビジネスを除いた当期純利益の20.0倍のperで、2024年に株価目標25.0倍の当期純利益で、株価目標を1株あたり24.9香港ドルで維持しました。これは最近の終値に対して42.1%の上昇余地があり、「買い」の評価を維持しています。