金吾財讯 | 申万宏源は、友邦保険(01299)の1H24の会社のNBV/ANP(年間新保険料)が24.55/45.46億ドルに達したと報告しました。yoy(固定為替レート口径、以下同様に)+25%/+17%で、基数の効果を受けて、1Q24に比べて成長率が6.0pct/9.0pct低下しました。そのうち、2Q24のNBV/ANPはそれぞれ11.28/20.97億ドルで、yoy(浮動為替口径)+15%/+6%でした。1H24NBVMyoy+3.3pctで53.9%に増加し、1Q24と比較して1.2pct改善しました。親会社の当期純利益/OPATはそれぞれ33.14/33.86億ドルで、yoy+47%(浮動為替口径)/+7%で、1株当たりのOPATyoy+10%と、去年より6pct改善しました。
同行は、1H24の年間総投資/固定収入資産の収益率がそれぞれ4.9%/4.3%で、yoy+0.1pct/+0pctであると続けて指摘しています。期末には、固定収入/株式/不動産/その他の資産の割合がそれぞれ70.5%/22.0%/3.5%/4.0%で、23年末と比較してそれぞれ-3.5pct/+4.4pct/+0.1pct/-0.9pctでした。固定収入資産の中で、期限が10年以上（無期限を含む）の資産の割合は73%に達し、債務側との持続的な期限マッチングを実現しています。
同行は、基数の圧力の中で1H24の業績が素晴らしいと述べ、成長性と投資パフォーマンスが同業他社を上回っていることを明確にし、中間報告書で1株当たりのOPATの成長目標を示し、積極的なシグナルを発信しています。同時に、現在の株式の自社株買い計画にはまだ31億ドルの実施待ちがあり、4月には株主に対して年次自由利益純額の75%を配当と自社株買いにより支払うことを明示し、持続的な株価サポートを実現すると予想されています。同行は24-26年の利益予測を維持し、8月22日までに、同社のPEV(2024E)は1.39倍で、「買い」の評価を維持しています。