8月21日、Xiaomiは第2四半期の業績を発表し、収益は8890億元で、前年比32%増加した。調整後の純利益は620億元で、前年比20.1%増加し、増速は相変わらず高水準を維持している。

今回の四半期、Xiaomiはスマートフォン、IoT、インターネットプラス関連の3つの主要業務において、新たな突破を達成し、それぞれ4650億元、2680億元、830億元の売り上げを達成し、いずれも相当な成長足を示した。

財務報告書に初めて単独で掲載された自動車と革新的ビジネスも640億元の好成績を収めた。そのうち、スマート電動車の収入は620億元で、自動車および革新的ビジネス全体の粗利率は15.4%である。

まず、15.4%の粗利率は非常に優れている。他の業界競合他社と比較しても、また、会社内の他の業務と比較しても。

他社の財務報告書と比較すると、単に車両事業に注力する小米車両の現在の粗利率は優位性を示しており、総合事業粗利率で比較すると、小米車両は多くの新興ブランドの中で業界の1/3または1/4の位置にあり、その位置は業界の上位に位置している可能性がある。

会社内他の業務と比較すると、例えば、高付加価値なスマートフォン事業では、最新の粗利率はわずか12.1%であり、その歴史的最高記録は23年の第3四半期で16.6%である。

将来、規模効果の持続的な実現（主に減価償却）、多様な新車製品および定額制スマート運転製品の登場に伴い、筆者は、スマート電動車などの革新的ビジネスの粗利率には、疑いなく上昇の余地がまだあると予想しています。

売り手のリサーチレポートでは、Xiaomi車両の粗利率は、企業の能力の急速な向上とサプライチェーンパートナーの強力なサポート、Xiaomiのヒット商品戦略による規模効果、およびコンシューマエレクトロニクス領域での長年にわたる包括的な管理の優位性から利益を得ていると指摘しています。早期の大幅な割引注文の達成と、規模によるコスト配分、BOMの低下に伴う今後半期の車両事業の粗利率は着実に向上すると予想されています。

その他、小米のスマート電動車などの新しいビジネスは、18億の調整後の純損失を記録しましたが、生産能力および納品が始まったばかりの成長段階では、損失は正常です。

小米グループのパートナーであり、社長でもある卢伟冰は、業績電話会議で「小米の自動車ビジネスはまだ発展初期段階にあり、規模がまだ十分ではないため、初期に損失が発生し、電気自動車業界全体のパターンも同じです。バッテリーが高価で、研究開発コストが高く、製造コストも高いため、事業の規模が拡大するにつれて損失は縮小されていきます。」と述べました。

卢伟冰氏はさらに、「小米は純電気自動車市場に注力し、業界全体で言えば、純電気自動車の製造コストは同じクラスのガソリン車よりも高く、プラグインハイブリッドおよびエクステンダーハイブリッド車も同じです。」と述べました。

電池は純電気自動車の中核部品であり、そのコストは全体の約1/3から1/2を占めています。現在、リチウムイオン電池が一般的に使用されており、高い安全性と長い寿命を確保するために、高品質の材料と先進的な製造技術が必要です。また、原材料価格の変動は直接電気自動車のコストに影響を与えます。特に、グローバルなサプライチェーンが緊張している場合には、電池のコストがさらに引き上げられます。

以下は、会社の目標指標に基づいて、小米が「通常」という感覚を打破し続けるように推移していきます。

スマート電動車は、小米グループの将来に関わる柱となる新規事業であり、その販売および納品状況は現在の市場の焦点です。

2021年6月30日時点で、小米の自動車は中国の30の都市に87の販売店を展開しており、同時期の小米は12000以上の小売店をオンラインで展開しています。オフラインの自動車販売チャネルのカバレッジにはまだ非常に大きな成長余地があり、これにより小米のユーザーに新しいエクスペリエンスをもたらし、小米の自動車の将来的な販売増加に役立ちます。卢伟冰氏は、今年の年末までに小米自動車が220の販売店を開設し、全国59の都市に展開する予定です。

四半期累計で、小米SU7シリーズ新車の累計出荷台数は27307台となり、4月には7058台、5月には8630台、6月には1万台以上に達しています。2024年6月の新エネルギー乗用車の卸売販売数量によると、小米は新エネルギー乗用車の卸売販売ランキングで第14位であり、一汽紅旗、シャオペン、華晨宝馬などのブランドよりも先行しています。

月ごとに見ると、小米スマートカーの配達数は増加傾向にあり、配達能力が加速していることを直感的に感じることができます。

自動車専門メディアの情報によると、小米SU7の7月の販売台数は13,120台に達し、テスラのModel 3を超えて、20万元以上の純電気乗用車市場で最も売れた車種になりました。この成果は、小米SU7のセグメント市場でのリーダーシップを示すだけでなく、小米自動車の生産能力向上と配達加速における顕著な進歩をさらに裏付けています。

生産能力の拡大は、すべての新規参入者が直面する課題ですが、小米は迅速な生産ラインの構築とサプライチェーンの統合により、生産能力拡大の潜在能力を示しています。

公開された情報によると、小米は2024年6月に小米自動車工場で二交代生産を開始し、7月には生産ラインのメンテナンスと最適化を行う予定です。その結果、小米SU7シリーズの累計配達台数が年間10万台に早くも11月に達成され、2024年の新車累計配達目標12万台に向けてさらに進みます。

同業の新興勢力の自動車ブランドと比較して、小米自動車の配達速度と生産能力の拡大は、明らかに異なる状態と加速度を示しています。

間違いなく、小米の「一つの職業からもう一つの職業へ」という核心的な精神が再び証明されました。

小米SU7の成功を振り返ると、まず小米グループが長年にわたり「爆発的な人気商品」戦略を推進し、リソースを集中的に活用して製品を開発したことが関係しています。小米SU7は小米自動車のブランドイメージを成功裏に代表するだけでなく、そのブランドプロモーションの中核要素となりました。

さらに、小米の探求能力、再利用能力（組織能力、人材の発掘と育成体制、ブランドとマーケティング能力、研究開発とイノベーション能力など）、小米の国際的ビジョン、小米エコシステムと供給チェーンエコロジー、および複数の分野での商業的成功経験は、その自動車事業に堅固な基盤を提供しています。

さらに、Xiaomiの主要業務は強力であり、巨額の現金準備と現金流の創出能力を持っています。公表によると、第2四半期にXiaomiの運営キャッシュフローは27.2億元で、前期比で正の成長を遂げました。また、バランスシート上の現金準備は1410億元に達しています。こうした状況はスマートカー事業の研究開発と市場展開に長期的かつ十分な資金保証と支援を提供することができます。

総合すると、Xiaomiの自動車事業は外部の予測とは異なり、Xiaomiグループの全体的な業績への影響は必ずしも大きくないかもしれません。

その代わりに、“究極”のビジネススピード、的確な市場ポジショニング、そして期待を超えるブレークスルー効果は、Xiaomiグループに持続可能なポジティブな影響をもたらし、さらにはポジティブなフィードバック効果を生み出すかもしれません。

“天下武功、唯快不破”とは、Xiaomiの自動車事業の急速な成長と市場のパフォーマンスが資本市場やXiaomiのユーザーに持続的に期待を超える快感をもたらす可能性があるということです。

この点に関して、多くの人々はまだ後知恵的、または無自覚な状態にあるといえます。