面對強大的騰訊視頻,疊加自身缺乏爆款提振,愛奇藝(IQ.US)二季度的經營業績有些虛。
於今年二季度,愛奇藝收入約為74.4億元,同比下降4.7%;歸屬於愛奇藝的淨利潤約6869萬元,同比大幅下降約81.2%;Non-GAAP(非美國通用會計準則)歸母淨利潤約為2.5億元,同比下滑58.5%。
業績披露後,愛奇藝股價應聲下挫,美東時間周四收跌15.58%,刷新2022年11月末以來新低。
節衣縮食難阻業績下滑
早在2022年,愛奇藝就將經營策略由此前的「市場份額優先」轉變為「盈利優先」。走上降本增效道路後,愛奇藝自2022年四季度開始持續實現盈利。
在今年一季度,愛奇藝營收未增長,但利潤逆勢提升,背後是愛奇藝近些年來持續通過降本增效來擠出利潤。今年二季度,愛奇藝繼續「節衣縮食」,但降本相對有限,以至於降本措施發揮的作用不如往日強。
今年二季度,愛奇藝的營業成本約為57億元,同比下降約1.7%;銷售、一般和行政支出為9.7億元,同比下降1%;研發費用約4.5億元,小幅增長2%。
整體看,二季度愛奇藝在降本方面不如2022年及2023年時幅度大,因此由降本拉動的利潤增長的邊際效應也正在遞減。特别是在營收下滑的背景下,今年二季度愛奇藝運營利潤和淨利潤均出現大幅下降。
對於長視頻平台而言,僅靠成本控制實現盈利並不是長久之計,最關鍵的地方其實仍在輸出優質的内容,帶動企業平穩健康增長。
缺乏爆款,騰訊搶風頭
在2022年和2023年,愛奇藝爆款内容不少,拉動了其會員收入和會員人數的增長,推動其盈利能力持續向上。
但在今年二季度,愛奇藝雖然獨播劇數量基本穩定,但沒有了《狂飙》、《長風渡》這些昔日頭部熱播劇,導致公司爆款劇集的產出顯得後勁不足。
今年上半年,愛奇藝只有《追風者》這部劇集熱度破萬,而具有良好口碑的《我的阿勒泰》未能躋身愛奇藝站内「熱度破萬」劇排行榜。同時,愛奇藝押寶的兩部大IP古裝劇《狐妖小紅娘·月紅篇》和《烈焰》的熱度表現均不及預期。
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根據骨朵數據研究院,在今年上半年,在劇集數量縮減的同時,高熱度劇集的數量取得顯著增長,市場正經歷一場「質優於量」的轉變。
愛奇藝的「死敵」騰訊視頻爆款叠出,收獲了《繁花》、《與鳳行》、《玫瑰的故事》和《承歡記》等多部爆款劇集。
受益於此,騰訊視頻在今年二季度斬獲佳績,與愛奇藝糟糕的業績形成鮮明的對比。騰訊(00700.HK)近日披露的二季報中顯示,騰訊視頻上線多部熱門電視劇,帶動長視頻付費會員數同比增長13%至1.17億元;網絡廣告業務二季度的收入同比增長19%至299億元,主要受視頻號及長視頻的收入增長驅動。
愛奇藝的兩大主業成績則難言理想,二季度會員收入約為45億元,同比減少9.1%,公司表示主要是由於内容波動所致;在線廣告服務收入亦表現不佳,同比下滑2.3%至14.6億元,主要是由於品牌廣告業務的減少以及節目種類減少所致。
在核心業務數據中,愛奇藝自今年一季度起不再披露會員數等運營數據,而是將月度平均單會員收入(ARM)作為更重要的指標。此前的數據顯示,愛奇藝日均訂閱會員規模從去年一季度的1.29億,下降至去年四季度的1.003億。
對此,有分析認為,在短視頻、短劇平台以及騰訊視頻等競爭對手的衝擊下,愛奇藝在新用戶及付費會員增長方面或面臨不小挑戰。
愛奇藝管理層在業績會上表示,公司未來的重點是擴大會員規模,最終目標仍然是實現會員收入最大化。
愛奇藝化壓力為動力,其創始人、首席執行官龔宇表示,行業的充分競爭對長視頻發展具有積極意義,提升了長視頻相較其他娛樂方式的吸引力,也為公司提供了寶貴的完善公司戰術的機會。