财联社8月23日讯（记者 王宏）黄金と米ドルインデックスの動向に関して、市場の注目は今日のジャクソンホールの全球央行年次会議に集まっています。市場では、この会議が利下げに関する情報を示すことを期待しています。アナリストは、一旦年会で50bpの利下げの示唆が出た場合、米ドルインデックスは引き続き弱い傾向が続き、ゴールドと米国株は上昇し続ける可能性があると考えています。世界ゴールド協会の分析でも、過去10年間の平均的な状況に基づくと、ジャクソンホールでの年次回会の開始後、ゴールド価格は最初に上昇する傾向にあります。

本日の現物ゴールドは上昇トレンドを継続し、2500ドルを超え、0.64%上昇しました。最近のゴールドの強さは、投資家が9月の利下げを期待していること、米ドルの大幅な下落、および米国債の利回りの低下によるものです。さらに、COMEXのネットロングポジションの大幅な増加や世界のゴールドETFへの流入も、ゴールド価格の上昇を支えています。一部の機関は、ゴールド価格が年末までに1オンスあたり2600ドルまで上昇する可能性があると予想しています。

ジャクソンホールの央行年次会議に焦点を当てる

複数の業界アナリストは、今日と今週のトピックは、ジャクソンホールでの央行年次会議である鮑威尔の夜の22:00のスピーチです。この会議で示される利下げに関する情報は、ゴールドと米ドルインデックスの動向に影響を与えるでしょう。

例えば、UBSグループは、今週金曜日にジャクソンホールでの全球央行年次会議が行われ、市場では連邦準備制度理事会（FRB）議長の鮑威尔が基調講演でさらに利下げに関するシグナルを送ることを期待しています。

盛隆集团のシニアアナリストであるJerry Chenは、財联社の記者に対して、9月の利下げの可能性は高いが、利下げ幅や将来の方向性にはまだ不確定要素があると述べました。彼が穏やかな利下げの見通しに触れるだけで（9月の50bpの利下げの可能性を排除または弱める）、現在の予想に合致するだけで、市場に追加の利好材料を提供するのは困難であり、米ドルインデックスは反発する可能性があります。

「しかし、一旦9月の50bpの利下げの示唆が出た場合、米ドルインデックスは引き続き弱い傾向が続き、ゴールドと米国株は上昇し続ける可能性があります。これはまた、FRBが経済の将来に悲観的な見方を示していることを表しています」とJerry Chenは述べています。

中国平安2024年中期業績発表会で、最高投資責任者のDeng Bin氏は海外の利下げは資本市場にとって好材料であると述べた。彼は9月に25bpsの利下げがあり、年末にさらに利下げが大いに期待されると予想しています。

ジャクソン・ホール会議が金の動向にどのような影響を与えるのでしょうか？世界金協会の分析によると、過去10年間のデータを基に、ジャクソン・ホール会議が始まると金価格は当初は上昇する傾向がありますが、数週間後に債券利回りが上昇するとともに金価格は弱気に転じる傾向があります。もしジャクソン・ホール会議でパウエル議長の発言が過度にハト派的なものであれば、市場が将来の利下げ期待を過剰評価するリスクが存在します。

「もし利下げ期待がこれ以上高まらない場合、USD指数は100の節目付近でサポートを見つける可能性があります。ここは以前の安値であると同時に、200週移動平均線の存在する位置でもあります。同時にオーバーセール（超売られ）領域に入る予定のRSI指標も、短期的な底打ちの可能性を示唆しています。しかし、2021年以来の上昇トレンドラインを下抜けた後、指数の全体的なトレンドは下降に転じています。さらに、上記の重要なサポートを下抜けると96のラインに挑戦する可能性がある」とJerry Chenは予想しています。

金は2500の節目を回復し、その後2600まで上昇する見込みです。

実際、最近は金価格が持続的に上昇しています。現物金価格は今日も上昇し、2500の節目を超え、日中では0.64％上昇しました。最近の市場の変動は、主に米連邦準備制度理事会（FRB）の政策期待に影響を受けており、特に市場はジャクソン・ホール会議でのFRB議長パウエルの発言を待ち望んでいます。

UBS Wealth Managementは、米ドルの軟化と9月のFRB利下げへの期待の高まりが主な原因であると述べています。先週、米ドル指数は約0.7％下落し、4週連続で低下していました。また、中東地域の緊張が高まることも、避険資産である金への需要を促進しています。

「私たちの週次ゴールドリターンアトリビューションモデルによれば、最近投資家のFRBの9月の利下げ期待が高まり、ドルの大幅な下落と米国債利回りの下落が金価格上昇の重要な要因となっています」「また、COMEXのネットロングポジションの大幅な増加と世界的なゴールドETFへの流入の顕著な改善は、金価上昇トレンドを強めています。さらに、高い地政学リスクも金のサポートとなっています。」世界金協会の関係者は財経社の記者にこう語りました。

Jerry Chenによると、今日の内部ではパウエルの発言が金価格の動きを決定する可能性があります。ただし、ゴールドのオプション暗示変動率は14％に過ぎず、1週間の変動率を下回っているため、今夜のパウエルの発言はあまり大きな驚きはないかもしれません。金価格はおそらく2462.75-2506.75の範囲で動くでしょう。

「現在の金市場は重要な時期にあると言えます。先進国の中央銀行の利下げや、それに伴って改善される投資需要（例えば、黄金ETFの差引流入など、これまでの数ヶ月に見られるように）が金価格を支えることが期待されます。また、株式市場の変動拡大や地政学的リスクの上昇により、投資家のヘッジ需要が高まることで、黄金の投資需要も増えるでしょう。しかし、全球の中央銀行の黄金購入のペースの鈍化などのリスクも見逃せません」と、世界黄金協会の関係者は述べています。投資家は、黄金の投資組合内での戦略的役割に注目し、その長期的なパフォーマンスに注目するべきです。

UBSウェルスマネジメントによれば、金価格は年末までにオンスあたり2600ドルまで上昇する見込みであり、中央銀行やETFの買気配の需要を考慮しています。金は地政学的リスク、インフレ、および過剰な赤字という有効なヘッジツールです。