BILL Holdings, Inc (NYSE:BILL) stock traded lower Friday after multiple firms lowered their price targets. The firms included Goldman Sachs, Keefe, Bruyette & Woods, Susquehanna, Baird, and Evercore ISI.
BILL Holdings reported fourth-quarter revenue of $343.67 million, up by 16.1% year-on-year, beating the analyst estimate of $325.83 million.
For the first quarter, it expects revenue of $346 million-$351 million. It anticipates fiscal 2025 revenue of $1.415 billion-$1.450 billion (prior $1.267 billion-$1.277 billion)
Goldman Sachs: Analyst Will Nance downgraded the rating on BILL Holdings to Neutral (from Buy) with a price target of $54 (down from $86).
While Nance's investor conversations leading up to earnings were negative, the buy-side revenue numbers were below the sell side.
The analyst writes that the incremental commentary around investments is likely to push out valuation support and is notable given the pressure on customer funds that the current interest rate curve implies over the next year.
While the company is guiding a return to over 20% growth in fiscal 2026 on the back of these investments, it reflects the expectation of a resumption in the take rate expansion in the back half of the year. Additionally, there is headline risk around potential litigation settlements related to Visa Inc (NYSE:V) and Mastercard Inc (NYSE:MA) if credit interchange comes under more significant pressure.
Given the higher levels of investments and the lower valuation support over the near term, Nance rerated the stock.
Since Nance added BILL Holdings to the Americas Buy List on January 11, 2022, the stock has plunged 76.1% versus the S&P500, which is up 19.3%, due to weaker-than-expected TPV per customer trends against a weaker macro backdrop and decreasing attachment to higher monetization payment methods.
In the current macro environment of elevated uncertainty and continued pressure on take rates, the analyst noted the near-term results are unlikely to be a catalyst for shares to resume outperformance.
Price Action: BILL stock traded lower by 5.99% at $47.70 at the last check on Friday.
ビルホールディングスグループ（nyse：ビル）の株式は、ゴールドマンサックス、キーフ、ブルイエット＆ウッズ、サスケハナ、ベアード、そしてエバーコアイシが価格目標を引き下げた後、金曜日に下落しました。
ビルホールディングスは、第4四半期の売上高が3,436.7万ドルで、前年比16.1％増となり、アナリストの予想である3,258.3万ドルを上回りました。
第1四半期の売上高は3,460.0万ドルから3,510.0万ドルの見込みです。2025会計年度の売上高は14.15億ドルから14.5億ドル（前提は12.67億ドルから12.77億ドル）と予想されています。
ゴールドマンサックスのアナリスト、ウィル・ナンス氏は、ビルホールディングスの評価をニュートラル（買いから）に引き下げ、価格目標を86ドルから54ドルに引き下げました。
ナンス氏のインベスターとの対話は決算発表前に否定的であり、購入側の売上高は売り側よりも低かったと述べています。
アナリストは、投資に関する追加のコメントが評価のサポートを押し出す可能性があり、現在の金利カーブによるお客様の資金への圧力を考えると注目に値すると書いています。
同社はこれらの投資を基盤とした2026会計年度の20％以上の成長への回帰をガイドしていますが、年後半にテイクレートの拡大が再開するとの予想を反映しています。また、クレジットインターチェンジがさらなる圧力を受ける場合、ビザ（nyse:v）およびマスターカード（nyse:ma）に関連する潜在的な訴訟解決に関連するヘッドラインリスクもあります。
より高い投資水準と近い将来の低い評価サポートを考慮して、ナンス氏は株式の評価を再評価しました。
2022年1月11日以来、NanceはBILL Holdingsをアメリカ買いリストに追加したが、同株はS&P500に対して76.1%下落し、S&P500は19.3%上昇している。これは、より弱いマクロの背景と高い収益化支払方法への関心の低下に対し、顧客あたりのTPVの予想よりも弱い傾向が続いているためです。
現在のマクロ環境では、不確実性が高まり、テイクレートへの圧力が続いているため、アナリストは近い将来の結果が株価の持ち直しのカタリストにはならないと指摘しています。
価格の動き：先週金曜日の最終チェック時点で、ビルホールディングスの株価は5.99%下落し、47.70ドルで取引されています。
