①国際の原油価格は短期間で3日連続で上昇し、なぜ機関投資家の意見がますます分かれるのでしょうか？②「三桶油」と呼ばれる中石油、中石化、中海油の香港株が揃って上昇し、反発相場の見所は何でしょうか？
財聯社8月26日報（編集 冯轶）本日、香港の石油株が活発に動き、「三桶油」と呼ばれる銘柄が全体的に上昇し、恒生指数を上回りました。
記事執筆時点では、中海油服（02883.HK）は2%近く上昇し、中海油（00883.HK）、中石油（00857.HK）、中石化（00386.HK）もすべて1%以上上昇し、中海油は一時2週間ぶりの高値を更新しました。
ニュース面では、中東地域の緊張が高まり、イスラエル・パレスチナ紛争がエスカレートしたため、国際的な原油価格が短期間で上昇し続けています。報告時点で、世界基準のブレント原油価格は再び1バレルあたり80ドルに迫っています。
一部の分析では、イスラエルは紛争への反応として、イランの石油供給や関連するインフラ攻撃などを含める可能性があり、これにより世界の石油供給の3%〜4%がリスクにさらされることになると指摘しています。
一方、市場では、9月の米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げが予想されており、原油を含む大宗商品市場も上昇しています。
先日、FRBのパウエル議長はジャクソンホールの年次会議で、利下げのタイミングが到来したと述べ、雇用市場の冷え込みを防ぐために引き続き緩和策を取ると強調しました。また、将来のデータによって緩和の道筋は依然として決まると、複数のFRBの役員が類似の意見を述べています。
注目すべきは、信達証券のアナリスト、左前明氏、胡晓艺氏が8月26日のリサーチレポートで指摘したところによると、EIAの予測によれば、2025年までには原油市場は在庫削減を続ける見込みです。
IEAによる予測によると、2024〜2025年には中国の化学工業用油の需要がさらに回復する見込みです。また、欧米の旅行シーズンによる成品油の消費が好調であるため、海外のガソリン需要はまだ在庫削減の状況です。
ただし、南華先物のアナリストである劉顺昌氏は8月25日のレポートで、歴史から見ると、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げサイクルは通常、米国の経済と油価の低下期に相当すると述べています。
南華先物は、FRBの金融政策の転換により、経済成長の勢いが弱まっていることがさらに裏付けられ、原油需要面はまだ圧迫されていると考えており、短期的な反発の後、原油価格の上昇余地は限られていると予想されています。ブレント原油の上限抵抗力は80〜82ドル/バレルの近くにある可能性があります。
