The food industry is ripe for consolidation now that the Federal Reserve is expected to cut interest rates in September.
According to Kevin Dreyer, co-CIO of Value at Gabelli Funds, lower rates generally stimulate M&A activity.
"One thing to note is that, as rates come down, that tends to lead to an upswing in M&A activity," Dreyer told CNBC on Friday, Aug. 23. "Food stocks have had a tough year — the consumer stretch, inflation has been biting them — they've been struggling with volume growth, but snacking has been a good area within food."
See below.
Mars Inc.'s recent acquisition of Kellanova (NYSE:K) for $35.9 billion bodes well for the sector, Dreyer noted. The move reflects a strategic realignment, exemplifying how companies are looking to strengthen their positions in more profitable niches.
In October 2023, Kellanova, which has the global snacking segment, completed its separation from WK Kellogg Co (NYSE:KLG).
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Campbell Soup Company (NASDAQ:CPB) has also been active, recently acquiring Sovos Brands, Inc. (NASDAQ:SOVO), the maker of Rao's pasta sauce.
Dreyer sees Campbell Soup as a company to watch, suggesting they could "end up following the 'Kellogg-Kellanova playbook'."
Campbell Soup's investor day is coming up in September. Expected the company to outline plans, which could further shape the landscape of the food sector.
As for which companies are attractive takeover targets, Dreyer cited his favorite mid-cap food stock: BellRing Brands Inc. (NYSE:BRBR), maker of Premier Protein shakes.
"Premier Proteins is growing mid-teens right now in an industry that is struggling to grow at all. We think they will continue to do great on their own, but somebody else may want to buy them," Dreyer said, highlighting the potential for BellRing Brands to be an attractive M&A target.
As M&A activity gains momentum, investors are advised to keep a close eye on potential deals that could reshape the industry landscape, providing new opportunities for growth and investment.
- Mars To Buy Kellanova For $36B: Deal Would Rank Snickers Maker Among 3 Largest Private Companies
連邦準備制度が9月に利益率を引き下げる見込みなので、食品業界は今統合の好機となっています。
ガベリファンドの共同最高投資責任者であるケビン・ドライアーによれば、低い金利は一般的にM&A活動を刺激します。
ドライアー氏はCNBCに対して、金利が下がるとM&A活動が活発化する傾向があることに注意が必要であると述べ、「食品株は困難な年を過ごしてきました- 消費者縮小、インフレが彼らを悩ませ、出来高の伸びにも苦労してきましたが、お菓子は食品の良い領域でした。」と述べています。
以下を参照してください。
マースは最近、Kellanova（nyse: K）を359億ドルで買収したことで、セクターにとって好材料となるとドライアーは指摘しています。この動きは戦略的な再配置を反映しており、企業がより利益の高いニッチ市場でのポジションを強化しようとしていることを示しています。
2023年10月には、グローバルスナックセクターを持つケロッグからケランノバが分離されました（nyse: KLG）。
Cheez Itの親会社であるKellanovaを359億ドルで買収するというニュースも読んでください。
キャンベルスープカンパニー（nasdaq: CPB）も活発であり、最近パスタソースのメーカーであるSovos Brands, Inc.（nasdaq: SOVO）を買収しました。
ドライヤー氏は、ケロッグ・ケロガナオバの手法に従って、キャンベルスープを注目する企業としてみています。
キャンベルスープのインベスターデイは9月に開催されます。その際、同社が計画を明示することが期待されており、食品セクターの景観を更に形作る可能性があります。
どの企業が魅力的な買収ターゲットとなるかについては、ドライヤー氏は彼のお気に入りのミッドキャップ食品株、ベルリングインターメディエイトホールディングス（NYSE:BRBR）のメイカーであるベルリングブランズを挙げました。
Dreyer氏は、「プレミアプロテインは現在、成長を苦しんでいる業界でミッドティーンで成長しています。彼らは独自で素晴らしい仕事を続けると考えていますが、他の誰かが彼らを買いたいと思うかもしれません」と述べ、ベルリングブランズが魅力的なM&Aターゲットである可能性を強調しました。
M&A活動が勢いを増す中、投資家は業界の景色を再構築する可能性のある潜在的な取引に注意を払うことが勧められており、新たな成長と投資の機会を提供します。
- マースがケロナバを360億ドルで買収：この取引により、スニッカーズのメーカーが3大民間企業の1つにランクインすることになります。
