KBW纳斯达克地区性银行指数今年以来累计上涨近5%，落后于追踪更广泛银行业的KBW银行指数，后者今年迄今累计上涨超18%。Yardeni Research首席市场策略师Eric Wallerstein表示：“可能会出现地区性银行的追赶交易。”他补充称，美联储未来六个月的渐进式降息“将对那些信贷质量相当糟糕的银行非常有帮助”。利下げによる政策転換により、一部の投資家はアメリカの銀行株式が上昇する可能性があると考えています。なぜなら、利下げは困難に陥っている銀行にとって必要な支援を提供するからです。
利下げによる政策転換により、一部の投資家はアメリカの銀行株式が上昇する可能性があると考えています。なぜなら、利下げは困難に陥っている銀行にとって必要な支援を提供するからです。この投資が追跡する中規模地域銀行のKBWナスダック地域銀行指数は先週金曜日に5％上昇し、この指数の中で2024年以来の最大の1日の上昇幅を記録しました。
米国連邦準備制度のパウエル議長は先週金曜のジャクソンホールでのグローバル中央銀行年次会議で、「労働市場状況の悪化を求めるわけではなく歓迎していない。インフレの上昇リスクは軽減されており、雇用の低下リスクは増加しており、今が政策を調整するタイミングである」と述べた。この表現は、米国連邦準備制度が9月に利下げを開始することへの直接的な示唆とみなされている。
KBWナスダック地域銀行指数は今年に入って累計で約5%上昇しており、より広範な銀行業界を追跡するKBW銀行指数の遅れが18%以上の上昇を記録している。Yardeni Researchのチーフマーケット戦略アナリストエリック・ワレンスタインは、「地域銀行の追いつき取引が発生する可能性がある」と述べた。彼は、米国連邦準備制度が今後6ヶ月間、段階的な利下げを行うことで、「信用の質がかなり悪い銀行に非常に役立つ」と補足した。
実際、ニューヨークコミュニティーバンコープ（NYCB.US）とバレーナショナルバンコープ（VLY.US）など、弱気な商業不動産に多額の貸付リスクを抱える地域銀行は、先週金曜にそれぞれ8%以上上昇した。
ただし、利下げは銀行にとって自動的な勝利ではなく、特に米国連邦準備制度が経済の停滞を防ぐために利下げ幅を拡大したり、利下げのペースを加速させる場合はそうではない。エリック・ワレンスタインは、「銀行にとって、現時点で最悪の結果は経済の減速だろう」と述べた。
バンクオブアメリカ証券の銀行株アナリスト、イブラヒム・プナワラは、米国連邦準備制度が利下げを緩やかに進めれば、銀行が自身の資産負債計画を調整する機会が増えると指摘しています。多くの銀行にとって、米国連邦準備制度の利下げの最大の利点は、預金者に支払う金利を引き下げ、低い金利水準は地域銀行の債券投資ポートフォリオの未実現損失を低減する可能性があると述べています。これは銀行のネット金利差を向上させるための重要なステップです。ただし、銀行の可変金利ローンや債券の利回りも低下し始め、利益率を別の方向に引っ張る可能性があります。
イブラヒム・プーナワラは「将来の1〜2四半期では、資産の再評価スピードが融資コストよりも速くなる影響がネガティブになる可能性がありますが、依然としてローン需要の回復を待っており、これが引き摺る要因になるでしょう。」と述べています。
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