One of the biggest media takeover battles has come to an end with Paramount Global, Inc. (NASDAQ:PARA) (NASDAQ:PARAA) confirming late Monday that the "Go-Shop" period has ended.
What Happened: The special committee of Paramount's board said media veteran Edgar Bronfman, Jr informed it that the proposal from the consortium of investors led by him has opted to withdraw their proposal. "Therefore, the 'Go-Shop' period as defined in the Transaction Agreement with Skydance Media, LLC has concluded with respect to all parties," Paramount said in a statement.
Bronfman, a media executive and managing partner at Accretive LLC, previously headed Warner Music Group before its sale to Access Industries. The scion of a wealthy Canadian Jewish family had tabled a $4.3 billion bid for Paramount's holding company National Amusements, owned by media executive Shari Redstone, last week. The offer was raised to $6 billion a few days later.
During the Go-Shop period, the representatives of Paramount's special committee contacted over 50 parties regarding a potential transaction.
Charles Phillips, Jr., chair of the special committee, said, "Having thoroughly explored actionable opportunities for Paramount over nearly eight months, our Special Committee continues to believe that the transaction we have agreed with Skydance delivers immediate value and the potential for continued participation in value creation in a rapidly evolving industry landscape."
Why It's Important: Bronfman, who had relied on high net-worth individuals to seal the deal had to back off as some of his coalition partners were uncomfortable sharing their personal information with Paramount's special committee, Reuters said, citing sources.
Following the merger of CBS and Viacom in Dec. 2019, the combined company was renamed as Paramount in Feb. 2022. Paramount began talks with Warner Bros. Discovery, Inc. (NASDAQ:WBD) regarding a sale in December 2023. Later, in Jan. 2024, Skydance CEO David Ellison, son of Oracle founder Larry Ellison, was said to be exploring an all-cash bid to acquire Paramount parent National Amusements. Shortly after media entrepreneur Byron Allen tabled a $30 billion offer for Paramount, including debt and equity.
Paramount's board reportedly entered into exclusive merger talks with Skydance in April 2024 and the two parties announced a deal on July 7. The Skydance investor coalition comprised of the Ellison Family and RedBird Capital Partners, and it agreed to invest $2.4 billion to acquire National Amusements for cash and $4.5 billion for the stock/cash merger consideration to be paid for publicly traded Class A shares and Class B shares, as well as $1.5 billion of primary capital to be added to Paramount's balance sheet.
The Skydance deal is expected to close in the first half of 2025, subject to regulatory approvals and other customary closing conditions.
Paramount's Class B shares trading on the Nasdaq ended Monday's session down 0.26% at $11.33, according to Benzinga Pro data.
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最大級のメディアの買収合戦の一つがパラマウント・グローバル（NASDAQ: PARA）（NASDAQ: PARAA）が月曜日の遅い時間に「Go-Shop」期間が終了したことを確認したことで終結しました。
何が起こったか：パラマウントの特別委員会はメディアベテランのエドガー・ブロンフマンJrが、彼をリードする投資家のコンソーシアムからの提案を撤回することを選択したと通知したことを確認しました。パラマウントは声明で「したがって、スカイダンスメディアLLCとの取引契約で定義された 'Go-Shop'期間は、全ての当事者に関して結論されました」と述べました。
ブロンフマンはアクリティブLLCの取締役であるメディアエグゼクティブであり、以前はWarner Music Groupを率いてAccess Industriesに売却される前に率いていました。裕福なカナダのユダヤ人家系の出身である彼は、先週、メディアエグゼクティブのシャリ・レッドストーンが所有するパラマウントの持株会社ナショナル・アミューズメンツに43億ドルの入札を申し出ました。数日後にそのオファーは60億ドルに引き上げられました。
「Go-Shop」期間中、パラマウントの特別委員会の代表者は潜在的な取引に関して50以上の当事者に連絡しました。
特別委員会の委員長であるチャールズ・フィリップスJr.は、「ほぼ8カ月にわたりパラマウントの実行可能な機会を綿密に調査した結果、私たちの特別委員会は、スカイダンスと合意した取引が即座の価値を提供し、急速に変化する業種の景況性における価値創造への継続参加の可能性を提供すると考えています。」と述べました。
なぜ重要なのか：高純資産者に頼って取引を締結しようとしていたブロンフマンは、彼の連携パートナーの一部がパラマウントの特別委員会と個人情報を共有することに不快感を抱いていたため、後退する必要がありました。
CBSとViacomの合併後、2022年2月に合併会社はパラマウントと改名されました。パラマウントは2023年12月にWarner Bros. Discovery, Inc.（NASDAQ: WBD）との売却について交渉を開始しました。その後、2024年1月に、オラクルの創業者であるラリー・エリソンの息子であるSkydanceのCEOデビッド・エリソンが、パラマウントの親会社であるナショナル・アミューズメンツを全額現金で取得する入札を検討していると報じられました。その後間もなく、メディア起業家のバイロン・アレンが、債務と株式を含むパラマウントに30億ドルのオファーを申し出ました。
パラマウントの取締役会は2024年4月にスカイダンスとの独占的な合併交渉に入り、両者は7月7日に契約を発表しました。エリソンファミリーとレッドバードキャピタルパートナーズから成るスカイダンス投資家連盟は、キャッシュでNational Amusementsを24億ドルで取得し、公開取引されているAクラス株式およびBクラス株式の株式/キャッシュの合併対価として45億ドルを支払うことに同意しました。さらに、パラマウントの財務諸表に15億ドルの新株主資本を追加することも同意しました。
スカイダンスの取引は、規制当局の承認とその他の通例的なクロージング条件に従って、2025年上半期に閉じると予想されています。
ナスダックで取引されているパラマウントのBクラス株式は、Benzinga Proのデータによると、月曜日のセッションで0.26%下落し、11.33ドルで終了しました。
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