信达証券は中国宏橋（01378）の2024年から2026年の親会社当期純利益をそれぞれ190.81億元、218.67億元、239.47億元と予測している。
チャイナモービリティ（01378）は研究レポートを発表し、2024年から2026年の親会社当期純利益をそれぞれ190.81億元、218.67億元、239.47億元と予測し、「買い」のレーティングを維持している。会社は2024年中期業績を発表し、2024年上半期の売上高は735.92億元で、前年比11.95%増加し;親会社の当期純利益は91.55億元で、前年比272.66%増加し;調整後の親会社当期純利益は107.7億元で、前年比352.68%増加し;EPSは0.966元で、前年比273%増加した。2024年中期の一株当たりの配当金は0.59香港ドルであり、前年比73.5%増加した。
信達証券の主な見解は次のとおりです：
アルミ製品の量と価格が共に上昇し、業績は大幅に成長しています。
上半期の調整された親会社純利益は107.7億元です。上半期の生産量については：
1) 電解アルミ：会社の電解アルミの上半期売上高は493億元で、前年比7%増加し、粗利率は24.6%で、前年比15.9ポイント増加しました。電解アルミの販売量は約283.7万トンで、前年比0.5%増加しました。販売平均価格は税抜きで一トンあたり17379元で、前年比6.7%増加しました。原材料である石炭やプレブレイクアノードの購入コストが下がり、上半期の動力石炭、プレブレイクアノード価格はそれぞれ15%、27%減少しました。
2) 酸化アルミ：会社の酸化アルミの上半期売上高は162億元で、前年比20%増加し、粗利率は25.4%で、前年比16.5ポイント増加しました。酸化アルミの販売量は約550.7万トンで、前年比2.4%増加しました。販売平均価格は税抜きで一トンあたり2942元で、前年比16.9%増加しました。
3) アルミ加工：企業のアルミ加工部門は上半期において売上高760億元を達成し、前年同期比34%増加しました。粗利率は21.0%で、前年同期比7.4ポイント増加しました。アルミ加工の販売数量は約37.9万トンで、前年同期比35.9%増加しました。販売平均価格は、非課税の場合約20027元/トンでした。
持続的な高配当比率。
2024年中間、企業は一株当たり0.59香港ドルの配当を行い、前年同期比73.5%増加しました。2024年8月16日の終値時点で、配当利回りは5.72%、配当率は61.07%です。2011年上場以来、13回配当を実施し、累計純利益は9615.6億元、累計現金配当は2738.3億元を達成し、平均配当率は28.48%です。企業の平均配当率は業界のトップであり、業績は安定的な成長を維持し、強力な安全マージンを持っています。
アルミ産業チェーンの一体化リーダーであり、高利益率の弾力的な享受が期待できます。
2024年3月までに、企業のギニアプロジェクトではアルミニウム鉱石の年間生産能力が約5000万トンに安定して維持されており、酸化アルミニウムの総生産能力は1950万トン/年です（中国国内の酸化アルミニウムの生産能力が1750万トン/年で、インドネシアの酸化アルミニウムの生産能力が200万トン/年）。企業の現在の酸化アルミニウム自給率は100%であり、一体化の利点が際立っています。ギニアのアルミニウム鉱石プロジェクトの採掘は企業のアルミニウム鉱石原料供給を確保し、同時に企業は豪州のアルミニウム鉱石供給を開拓しており、多様な鉱石供給経路は企業の原材料の安定性をさらに保障しています。電解アルミニウムの総生産能力は646万トン/年であり、そのうち企業は雲南に396万トン/年の生産能力を移管する予定であり、企業の総生産能力の総合電力コストを下げることが期待されます。アルミニウム合金の高度な加工能力は117万トン/年です。
