ナイキの創始者であるフィル・ナイトの自伝では、日本のスポーツシューズ「オニツカタイガー」の代理店から出発し、代理権に関する意見の相違が起きた後、ナイトはナイキを設立することを余儀なくされた経緯について語っています。

もしもこの意見の相違がなければ、ナイキも存在しない可能性があります。同様に、Sonny Angelとの「紛争」がなければ、ポップマートも存在しない可能性があります。

2016年にMollyの12星座ブラインドボックスが登場した時、ポップマートのSonny Angelの権利が切れ、新旧の成長動力が切り替わるタイミングで、失敗を恐れず、ビジネスの鋭い洞察力によって、ポップマートは驚くべき成功を収めました。

2017年、MOLLYの1つのIPのみがポップマートの売上の89.4%を占めました。その後、ポップマートはIP産業生態系を築くために勢いを醸成し、売上は急激に成長し、2017年から2019年までの売上は1億5820万から168億2000万に増加し、当期純利益は156万元から45億元に増加し、約289倍に増加しました。そして、2024年上半期にはMOLLYだけで約78億元の売上を記録し、前年同期比90.1%の成長を達成し、力強い生命力を見せつけました。

2018年には、ポップマートが先見の明を示した海外戦略も強力な成長効果を発揮しています。

8月20日、ポップ・マート(09992)は2024年中間業績を発表し、売り上げと純利益が大幅に増加しました。期間中、売上高は約456億元、前年同期比で62%増加し、調整後の純利益は約102億元、前年同期比で90.1%増加しました。

その中で、ポップマートの海外ビジネスは特に好調です。地域別に見ると、この会社の中国本土事業の収入は320.6億元で、前年同期比31.5%増加しました。中国香港・マカオ・台湾および海外事業の収入は135.1億元で、前年同期比259.6%増加しました。また、財務報告書において、ポップマートは初めて海外4つの地域の増加率も開示し、その増加率はすべて3桁の数字でした。

2024年、中国は海外進出の熱潮に巻き込まれた年です。他のブランドや企業がまだこの「海外進出の熱潮」の中で模索している間、pop martの海外事業はすでに収穫期に入り、数ヶ月前に「海外にもう一つのpop martを作り出す」という目標を達成しました。

(画像提供：pop mart)

次に、最新の財務報告を参考にして、pop martがどのようにして一連の大成功を収めることができたのかを探求してみましょう。

「感情販売」のパラダイムになる

モリーが一気に人気を博し、海外事業を先取りして収穫を得ることは、市場ニーズを先見することかもしれません。

中国社会科学院が発表した「トレンドトイ産業の発展レポート（2023年）」によると、トレンドトイ消費者の年齢特徴から見ると、Z世代がトレンドトイの主要な消費グループであり、オンラインショッピングプラットフォーム、オフライン店舗、無人販売機、展示会などがZ世代のトレンドトイ購入の重要なチャネルです。

このような若い消費者グループは、pop martに何を求めているのでしょうか？

一般的なトレンドトイ企業とは異なり、pop martはIPを中心としたトレンドトイ企業です。 pop mart以外にも多くの企業がトレンドトイを取り組んでいますが、彼らはトレンドを築くことができていません。 pop martが業界の中でトップに立つことができるのは、同社の独自のビジネス洞察力によるものであり、グローバルなスケールで玩具市場の革命を巻き起こし、大人たちに再びおもちゃを購入する楽しみを提供しました。

(画像提供：pop mart)

つまり、泡泡玛特が販売しているのは単なるおもちゃや飾り物ではなく、人々の心の慰めであり、簡単に言えば消費者に感情的な価値を提供するものです。忙しい生活リズムの中で、人々はさまざまな生活のプレッシャーに直面しています。

このようなプレッシャーの状況では、感情的な価値に対して支払いたいと考える人が増えています。

このような消費者層にとって、泡泡玛特の製品は単なる可愛らしい飾り物ではなく、彼らの感情を抱えたものであり、感情的な体験であり、例えば、大きな目と頑固な小さな口のMOLLY、そしてスカルパンダのスタイルの境界を超え続けられることは、人々が個性やクールさを追求する感情をある程度反映しています。夢のような色彩と優しい雰囲気を持つTHE MONSTERSは、人々が温かさや美しいものへの憧れを託しています。

「2021年中国トレンドおもちゃ市場開発レポート」によると、46.78%の消費者が驚きを感じることがトレンディなおもちゃを購入する主な理由であり、38.95%の消費者はお気に入りのIPを購入し、21.64%の消費者は家族や友人とのトレンディなおもちゃを選ぶ楽しみを楽しんでいます。したがって、消費者にとって、トレンディなおもちゃの核心的な要求は主に自分自身を喜ばせることに集中しています。

(ハートフェルトマカロンソフビプラッシュシリーズ)

一般的に、消費財がユーザーに提供する価値は主に3種類あり、機能価値、感情的な価値、資産価値があります。そして、泡泡玛特が販売しているIPトレンディなおもちゃはまさに2番目であり、トレンディなおもちゃ業界にとってもこれは新しいレースであり、大きな無視されていた需要が潜在しています。

商学では、良いブランドは需要を満たすために最善を尽くしますが、卓越したブランドは需要を発掘し創造し、トレンドを流すことができます。

これについて、Pop Martは明らかに心得があります。市場で見逃されている需要を見抜き、IP+トイ販売の方法を採用して、各トイフィギュアにIPの物語と魂を与え、完全新しい業界の細分カテゴリを作り出しました。 これは、追随者よりも遥かに困難であり、Pop Martが「卓越ブランド」の発展資質に完全に合致していることを意味し、恐らくそれが連続して爆発的な業績を上げる大きな要因である可能性もあります。

内生：多次元のIPの砦を築く

もちろん、長期的な成長力を獲得するには、市場の需要を洞察し発掘するだけでは十分ではなく、より強固な砦を構築することも非常に重要です。

この認識に基づき、Pop MartはIPを中核とし、多元的な製品体系を構築し、完全な産業チェーンルートを作り上げ、競争壁を築くことで、トレンドおもちゃIP全産業チェーンをカバーする総合運営プラットフォームに発展しました。

（Pop Martシティパーク）

最新の財務レポートによると、2024年上半期にも、IPの育成と運営はPop Martの中核ビジネスでした。

報告期間中、Pop MartのクラシックIP収入は均等に分散し、安定的に成長し、売上10億元を達成したIPが7つあります。比較すると、2023年に10億元の売上を達成したIPは10個でした。その中で、MOLLY、THE MONSTERS、SKULLPANDAはそれぞれ7億8200万元、6億2700万元、5億7500万元の売上を記録し、前年同期比でそれぞれ90.11%、292.17%、9.15%増加しました。

同時に、オリジナルおよび新興IPも好調です。例えば、期間中に小野は前年同期比124%の成長を達成し、Zsigaはほぼ170%の成長を達成し、CRYBABYは前年同期比1213.32%増加し、驚異的な成長を遂げました。

さらに上半期には、ポップマートは初めてカテゴリごとに収益を分け、フィギュア、メガ、ぬいぐるみ、派生品、その他がそれぞれ収益26.6億元、5.9億元、4.5億元、8.7億元を達成し、前年比30.2％、141.9％、993.6％、77.5％の成長を遂げ、いずれも高い成長傾向を維持していますが、特にぬいぐるみの成長率はより高く、10倍近く増加しました。

（画像出典：泡泡玛特の財務報告）

このような高い成長の背後には、ポップマートが「ブランドを向上させる」発展理念に基づき、自社のIPの壁を創造、強化するために継続的にイノベーション、多様化、充実を図っていることがあります。

智潤財経は、コアビジネスIPの構築を通じて、ポップマートは一方で継続的なイテレーション設計、多様な製品ライン、高頻度の新戦略を通じて、IPの寿命を効果的に延長しています。他方では、IPの取得からIPの選別、IPの実現までのフルチェーン体制を形成し、豊富で多様なIPの備蓄プールを構築し、人気IPの生産確率を高めています。

さらに、ポップマートは自社IPと組み合わせたブロック（POP BLOCKS）を積極的に開拓するなど、新しい高成長市場を開拓しています。IPを中心に据えた没入型体験スペース（シティーパーク）の構築、IPを中心に据えた没入型体験スペース、新たな増量市場の開拓です。

これらの展望に基づいて、ポップマートのオフライン店舗、siasun robot&automation店舗、オンラインチャネルなどの事業セクターは、会社全体の業績向上に異なる成長要因を提供しています。たとえば、中国本土市場では、上半期におけるオフライン店舗の売り上げは前年比24.7％増の374店舗で、siasun robot&automation店舗の売り上げは前年比16.2％増の2189店舗であり、タオバオの旗艦店などのオンラインチャネルの売上高は前年比28.1％増であり、複数のセルフライブラリルームが計90.7％増となりました。

先駆的なIPを作り出した後、ポップマートは前に進むだけでなく、試行錯誤を繰り返し、IPを中核としたトレンドおもちゃIP全体の産業チェーンをカバーする総合運営プラットフォームを構築しました。孵化と経営、トレンドおもちゃと小売業、テーマパークと体験、デジタルエンターテイメントに至るまで、これらの産業チェーンは精密に咬合したギアのように、会社の確実な成長を促進しています。

拡張：海外市場での成長を追求

今年の業績発表会では、ポップマートの戦略方針について、創設者の王寧は『大潮プレイ時代への参入、向上心、外部への視野』というテーマを設定しました。このことから、「外部への視野」もポップマートの現在の重要な戦略拡大の焦点であることが分かります。

内発的成長動力とは異なり、「外部への視野」はポップマートが海外市場から増分スペースを確保する大きな方法の1つです。

中国のエンターテイメント産業にとって、海外市場はまだ未開拓の『星辰の海』であり、フォロスト・サリバンは、2024年には世界のエンターテイメント市場が448億ドル規模に達する可能性があると予測しています。

2018年には、pop martはすでに海外市場の拡大を開始していました。5年以上の探索を経て、その足跡は米国、カナダ、フランス、イギリス、タイなど30以上の国と地域に広がっています。2024年の上半期までに、香港、マカオ、台湾および海外の店舗数は92店（合弁会社を含む）、機器店数は162台（合弁店およびフランチャイズ店を含む）に達しました。

pop martの海外展開戦略を分析すると、初期にはB2B、B2B2Cなど多様な協力モデルを採用し、現地のパートナーと協力して海外市場を開拓しました。2022年以降、pop martは戦略の重点をDTC（つまり、直接海外消費者に対して事業を運営すること）に移し、グローバルな複数の主要都市で店舗を展開し、段階的に海外の多層的な販売チャネルシステムを構築してきました。

例えば、今年2月には、ポップマートはタイのバンコク・セントラル・ラットプラオ店にCRYBABYの要素を取り入れ、新しい人気スポットになりました。5月には、ベトナムの有名な観光地、バーナのパークに最初の城壁のテーマの店舗を開設しました。6月には、英国の最も繁華なオックスフォードストリートに店舗を開設しました。これらの有名なランドマークに続々と出店する動きは、ポップマートのブランド知名度をさらに高め、売り上げを着実に伸ばしています。

（ベトナム、バーナのパーク）

ポップマートは海外市場を拡大する際、上記の拡大経路に従うだけでなく、感情と文化からアプローチし、地元の文化を大事にし、海外市場の需要を十分に引き出すことに注力しています。主な特徴は、製品が文化的多様性を尊重し、国際性を備えたデザインであることです。ポップマートは、世界中からの協力アーティストと提携していますが、ディズニーやユニバーサル・スタジオ、サンリオなど有名ブランドとも提携しています。

正是泡泡玛特の新たな市場を探索し、失敗を恐れない成長の精神が会社の海外展開戦略をより科学的かつ先見性のあるものにし、結果として海外ビジネスが急速に成長しました。

具体的には、2024年上半期において、泡泡玛特の収入の成長は東南アジア、東アジア・香港・マカオ台湾地域、北米、ヨーロッパオーストラリアその他の市場でそれぞれ倍増しました。特に、東南アジアは泡泡玛特にとって最大かつ成長速度が最も速い海外マーケットであり、上半期の収益は前年同期比478％増の5.6億元、東アジア及び中国香港マカオ台湾地域の収益は前年同期比153.7％増の4.8億元、北米市場の収益は前年同期比377.7％増の1.8億元、ヨーロッパオーストラリアその他の市場の収益は前年同期比158.8％増の1.4億元となりました。

（画像出典：泡泡玛特の財務報告）

2023年の半期報告業績会議では、王宁は2024年の海外営業収入が2019年の全グループの収入を上回り、まるで「海外で新たな泡泡玛特が作られた」ようだと予測しました。

現在、泡泡玛特の海外ビジネスが爆発的な成長期に入る中で、王宁は今回の業績会議で「泡泡玛特は数ヶ月早く海外で新たな泡泡玛特を作り上げた」と述べています。海外市場の成長エネルギーは、間違いなく泡泡玛特全体の業績を持続的に向上させる最大の「武器」となっています。

以上を総合すると、MOLLYの人気キャラクターを先見的に押さえ、IP全産業チェーンを多角的に構築し、海外ビジネスの成果期に入る戦略布局では、泡泡玛特は何一つ無駄なく探求し、失敗を恐れずに起業精神を持ち、先見性のある戦略を持つ企業として、長期的な道により一層進んでいます。