观点ネット 親会社は宝龍商業への影響が持続しています。

8月27日、宝龙商業は2024上半期の業績を公告しました。期間中、収入は約13.33億元に達し、前年同期の12.75億元から4.6%増加しました。商業運営管理セクターの収入占比は80.8%で、住宅物件管理セクターの収入占比は19.2%となっています。

期間中、粗利益は4.494億元を記録し、前年同期比で2.5%増加しました。粗利率は34.4%から微減し、33.7%となりました。株主による利益は前年同期の2.57億元から1.945億元に減少し、減少率は24.3%です。

減価償却を計上します。

宝龍商業の中期決算説明会に参加した1人の投資家は、経営陣が利益低下の3つの要因について会議で回答したと明かしました。受取手形割合の増加に加え、競争激化のため約2,000万元の販売費用が投入され、政府の補助収入が減少しました。

ただし、今後の業績の予測に関して、経営陣は明確な回答を示しました。「収入については年間5%〜8%程度の成長を維持できるとの判断であり、利益は受取手形の回収とコスト管理に依存する」と述べました。経営陣は、親会社の事業が宝龍商業に大きな影響を与えているとし、積極的にコミュニケーションを行っていると述べました。

上半期の利益低下は、不動産業界の下落による流動性危機の影響を受け、宝龍商業は受取手形の計上比率を高めました。

報告書によると、宝龍商業の金融資産の減価償却損失には、営業リースおよび貿易債権およびその他債権に対する減価費用が含まれています。期間中の金融資産の減価償却損失は約3610.2万元で、前年比で約155%増加しています。慎重性原則に基づき、帳簿価額に対する貿易債権およびその他債権の減価テストが実施され、合理的な減価費用が計上されました。

データによれば、2024年中旬までのデータによれば、パオロン商業の未収金の帳簿バランスは約6.45億元であり、前年同期は4.91億元であり、約1.5億元増加しました。減価償却準備金は約1.11億元です。

したがって、報告書に表されている未収金の金額は5.34億元であり、1.11億元の不良債権引当金比率は約17％です。関連会社取引の未収金は、前年同期の2.16億元から3.18億元に増加し、第三者取引の未収金は2.46億元から3億元に増加しました。

経営陣は、これは不動産市場の低迷からの影響であり、販売の持続的な減少により、パオロン商業も引きずられ、親会社への未収金残高が増加したことを説明しています。第三者に対する未収金の増加は、上半期に多くのプロジェクトが納品されたため、住宅の管理費の未払いと一部のテナントの未払いが比率が大きく増加したためです。

さらに、これにより、パオロン商業は上半期に関連会社および第三者に対して債権引当金比率を引き上げ、3年以上の債権についてはすべて100％の集体引当金を行うと述べています。

将来的には、パオロン商業は未収金の分類管理をさらに強化する予定です。第三者未収金に対しては、より詳細な回収政策と報奨処置を策定します。親会社の未収金に対しては、引き続き積極的に交渉し、償還計画を協議しています。

二輪駆動低速

ビジネスの視点から見ると、パオロン商業の収入の主な源泉は商業運営サービスと住宅物件管理サービスであり、商業運営マネジメント部門の収入が同社の主な収入源であり、8割以上を占めています。

上半期において、パオロン商業の商業運営サービスの総収入は約10.77億元で、前年比でわずかに約2.8％増加しました。粗利は3.85億元で、粗利率は35.7％です。

宝龍商業は「宝龍一城」、「宝龍城」、「宝龍広場」および「宝龍天地」という4つのブランドを通じて、オーナー、テナント、および消費者向けに専門のビジネス運営サービスを提供しています。

2024年6月30日現在、宝龍商業は既開業の小売不動産物件を合計97箇所保有しており、2023年の同時期から2箇所増えました。総開業面積は約1082万平米です。期間内の平均賃貸率は、前年末の91.2%から91.5%にわずかに上昇しました。

契約済みの小売不動産物件は138件で、総契約建物面積は約1493万平米です。これは2023年の同時期から約40万平米減少しました。そのうち、独立した第三者によって契約された面積は257万平米です。

新規開拓において、宝龍商業は上半期に4つのプロジェクトを新規契約し、総契約面積は32万平方メートルに達しました。「現在の市場環境では、宝龍商業の戦略目標は規模追求ではなく、プロジェクトの品質追求です。宝龍商業の管理およびニーズに合致するかぎり、年間50万平方メートル以上の新規開拓は十分です。」

8月までに、宝龍商業は外拓で4つのプロジェクトを合計32万平米で運営しており、そのうち3つは浙江省に位置し、1つは江西省に位置しています。

上半期には、宝龍商業は新たに4つのショッピングセンターを開業し、開業面積は28万平米に達しましたが、泉州台湾宝龍広場と金帝星隆城の2つのプロジェクトの契約を解除しました。

下半期には、宝龍商業は餘姚宝龍広場、上海奉発宝龍広場、济源宝龍広場、嵊州宝龍広場、宁波文創港宝龍天地、上饒水南街、東陽宝龍広場の計7つのプロジェクトを開業する予定です。そのうち、5つはショッピングセンターの宝龍広場で、2つはストリップモールの宝龍天地です。これら7つのプロジェクトの営業面積は合計で63.2万平米です。

また、宝龍商業は住宅物件、オフィスビル、サービスアパートメントにも不動産管理サービスを提供しています。

住宅物件管理サービスに関して、当期の宝龍商業のこの部門のビジネスは、約2億5600万元の総収入を実現し、前年同期比で約12.8%増加しました。粗利は6467.6万元で、粗利率は25.3%です。

2024年6月30日までに、宝龍商業の住宅物件管理サービスは127プロジェクトを納品し、2023年と比較して105プロジェクト増加しています。納品済みの建物面積は約2億3210万平方メートルで、2023年と比較して310万平方メートル増加しています。

期末時点で、契約済みのプロジェクトは147あり、総契約建物面積は約3億1200万平方メートルで、前年同期比で約2980万平方メートル増加しています。