在销量方面，优然牧业同样实现了强劲增长。2024年上半年原奶销量激增26%，远超市场预期。这一增长得益于持续的产能释放和单产提升，展现了公司良好的运营效率。花旗はUrway Livestockを「買い」の評価に維持し、目標株価は2.1香港ドルです。
Urway Livestockが中間業績を発表した8月26日、国際投資銀行の花旗はUrway Livestock（09858）の「買い」の評価を維持し、目標株価は2.1香港ドルで、プレミアム率は90%です。深層な論理を掘り下げ、会社の乳製品の主力ビジネスの強力なパフォーマンスと、経営陣の効果的な経営戦略によって恩恵を受けています。Urway Livestockの2024年上半期の生乳の販売量と粗利率は、花旗の予測を上回っています。
売上高面では、Urway Livestockのパフォーマンスは安定しており、特徴的な乳製品の高いシェアと、中南部地域の生産能力の開放によって利益を上げています。また、特徴的な乳製品は付加価値が高く、粗利率も高い特徴を持っており、今後の製品の生産能力の開放と特徴的な乳製品の開発リザーブにより、会社の収益能力がさらに向上するでしょう。
販売量に関しても、Urway Livestockは強力な成長を実現しています。2024年上半期の生乳販売量は市場予測を大幅に上回る26%増加しました。この成長は持続的な生産能力の開放と単位当たりの生産量の向上によるものであり、会社の良い運営効率を示しています。
コスト面では、Urway Livestockは大きな管理効果を上げています。報告期間中、牛1頭当たりの飼料コストは12.9%減少し、非飼料コストは2.9%減少しました。全体的なコストは11%減少しました。これは、会社がコスト構造を継続的に最適化し、単位コストの総合的な削減を実現したためです。経営陣は、飼料価格のさらなる低下と運営効率の向上に伴い、下半期の粗利率は安定した水準を維持すると予想しています。
花旗は現金流割引法を使用することで、会社の長期的な成長潜在力をより適正に反映できます。加重平均資本コストが7.0%、長期成長率が2%であるという仮定に基づいて、2.1香港ドルという目標株価が導かれます。この評価には会社の成長潜在力と安定した純資産利回りが十分に考慮されています。Urway Livestockの安定した市場ポジションと長期的な成長潜在力を考慮して、花旗は「買い」の評価を維持し、企業の将来的な収益改善に対して楽観的な姿勢を持っています。