该行表示，24H1公司在较弱的消费环境中保持多品牌高质量增长，体现卓越管理运营能力，同时公告百亿港币回购计划彰显发展信心。管理层维持24年安踏品牌收入双位数增长指引、FILA收入增长目标从双位数增长略下调为高单位数，OPM维持安踏/FILA分别20%-25%/25%-30%目标。考虑24H1利润率表现超预期、当前国内消费环境偏弱，该行将24-26年归母净利润从132.9/137.2/155.0亿元调整为136.8/134.8/151.9亿元、对应PE为14/14/13X，维持“买入”评级。金吾财讯 | soochow証券が研究指標を発表し、アンタ体育(02020)の上半期の収入は3373.5億元/yoy+13.8%、親会社の当期純利益は772.1億元/yoy+62.6%、合弁会社の営業損益を除いた当期純利益は6161億元/yoy+17.0%でした。中間配当は1株あたり11.8港ドルで、配当比率は50.1%です。また、株式の自社買い付け計画を発表し、今後18ヶ月以内に最大100億香港ドル分の自社株式を取得し、取得した株式を消却することで、経営陣が会社の将来に対する信頼を示しています。
その他、この銀行は、アンタブランドの24H1の収入が1608億元/yoy+13.5%/シェア48%であり、売上成長は売り上げ成長よりもわずかに速かったと指摘しています。これは、上半期にDTCをさらに推進したためです。FILAブランドの24H1収入は1,305.6億元/yoy+6.8%/シェア39%で、増加は大口需要によるものと予想されています。子供用およびストリートウェアは調整中です。
この銀行はまた指摘し、24H1 Amer Sportsの売上は155億元/yoy+14.14%、純利益は99.8万元で、赤字からの反転を達成しました。三大ブランドのカリマー、サロモン、ウィルソンはそれぞれ独自のポジショニングを持ち、成長の勢いが良いです。24H1のアンタテクノロジーの合弁/ジョイントベンチャー企業への分占比損失は、23H1の516万元から1.9亿元に縮小しました。また、上場による一時的な収益158亿元もあります。
この銀行は、24H1において覇気のない消費環境の中で、多数のブランドによる高品質な成長を維持し、優れた経営運営能力を示していると述べています。同時に、100億香港ドルの自社株買い付け計画を発表することで、発展に対する信頼を示しています。経営陣は、アンタブランドの収入の二桁成長を維持し、FILAの収入成長目標を二桁成長から高単位数成長にわずかに調整し、アンタ/FILAのOPM目標をそれぞれ20%-25%/25%-30%として維持しています。24H1の利益率は予想を上回り、現在の国内の消費環境が弱いことを考慮して、この銀行は24-26年の親会社の当期純利益を1329/1372/1550億元から1368/1348/1519億元に調整し、それに応じるPEは14/14/13Xです。この銀行は「買い」の評価を維持しています。
