智通财经APPによると、海通国際は、海天国際（01882）の「市場を上回る」評価を維持し、目標株価を24.2香港ドルから28.6香港ドルに引き上げました。同行は、2023年に開始される次の射出成形機業界の上昇サイクルでは、海外のエンドユーザーマーケットの牽引力が強く、内需の回復力が不足しています。海天国際は、新製品のプロモーション、新たな販売戦略の実施を通じて、市場シェアを大幅に向上させ、トップの地位をさらに強化しました。

将来展望では、海外の主要市場における在庫サイクルの上昇の背景下で、国内での出口志向型の射出成形機の需要が継続する可能性があり、国内の政策支援により国内需要が改善する見込みです。海天国際は、国内市場においてより細分化されたマーケットに浸透し、海外での能力とサプライチェーンの構築を進めることにより、国内市場での成長を継続し、海外市場での成長をより確実なものにしています。

海通国際の主な見解は以下の通りです。

1H24の収入と利益の急速な増加:

海天国際は2024年の中間業績を発表し、1H24の収入は800億元で、前年同期比で25.7%増加、前の四半期比で19.9%増加しました。親会社の当期純利益は152億元で、前年同期比で23.5%増加、前の四半期比で20.7%増加しました。利益率の観点では、1H24の粗利率は32.3%で、前年同期比で+0.3ポイント、前の四半期と同じです。営業利益率は21.8%で、前年同期比で+0.5ポイント、前の四半期比で+0.5ポイント増加しました。販売およびマーケティング費用率は、前年同期比で-0.5ポイント、一般および行政費用率は、前年同期比で-1.0ポイント減少しました。当期純利益率は19.0%で、前年同期比で-0.3ポイント、前の四半期比で+0.1ポイント増加しました。当期純利益率の減少は、為替差益の減少の影響を受けました。

国内市場は輸出志向の需要によって牽引され、企業のシェアは向上しています。

分地区見ると、1H24社内売上高は518億元で、前年比33.7％増、海外売上高は284億元で、前年比13.2％増です。1）海外市場：新興市場は国内外への投資、観光産業の回復や一部の国の在庫補充サイクルの影響を受け、製造業の回復が加速しています。会社はグローバルな産業構造の調整により恩恵を受けており、東南アジア、南米、北米などの地域での収入が著しく増加しています。2）国内市場：投資の鈍化と有効需要の不足の中でも、当社は日用消費財を代表とする一部の下流業界の輸出が加速しています。また、当社は製品戦略において市場の細分化とより省エネかつAI対応の第五世代機の導入を進めることで、市場競争力がさらに向上しました。

当行は、会社の上半期の国内収入の急速な増加に注目しています。業界レベルでは、1）家電、3C、自動車部品などの輸出の回復に基づき、国内を輸出志向とする顧客の需要を促進し、2）マシンの更新ニーズに基づきました。会社レベルでは、第五世代機の全面的な拡販と多様化した製品戦略の推進により、市場シェアが大幅に向上しました。

マーズと長飛亜電シリーズが成長をリードし、ジュピターは安定しています：

機種別では、日用消費品、一部家電製品、3C業界などの回復により、マーズの売上高は前年比34％増、長飛亜の売上高は前年比26％増となりました。新エネルギー車の海外生産能力投資により、ジュピターシリーズの売上高は前年比7％増加しました。

会社は下半期の展望を積極的にとらえています：

下半期の展望では、会社はグローバルな産業チェーンの加速した再構築や一部の海外地域での高速成長の機会が得られると指摘しています。国内では、装置の更新や消費財のリサイクルなどの内需拡大政策の実施、および国内の製造業がグローバルな製造業の在庫補充サイクルなどの海外需要により恩恵を受け、国内経済の回復が引き続き加速する見込みです。

会社は製品の多様性をさらに向上させ、海外展開を深化させます：

会社は研究開発の力を強化し、グローバルな研究開発スタッフの比率を向上させることを目指します。主力モデルの継続的なアップデートと同時に、トラフィック型モデルの開発と継続的な最適化に注力します。さらに、異なる市場ステージやセグメントの要求に応じて、より豊富でターゲットに合わせた製品を提供し、市場シェアを着実に拡大していきます。会社は「5･5」戦略を継続し、海外市場の展開を強化しており、現在は国内外の新工場を計画どおりに建設推進しています。