富瑞は、申洲国際（02313）の2024年の1株当たりの利益予測を16％引き上げると発表しました。
智通財経アプリによると、富瑞は研究レポートで、申洲国際（02313）に対する「中立」の評価を発表し、目標株価を67香港ドルから16％引き下げて56香港ドルとしました。富瑞は、申洲国際のコスト優位が弱まり、競争力や中国の主要なサプライヤー（中国の工場）の地位が失われていると考えており、そのため目標株価を引き下げ、2024年の1株当たりの利益予測を16％引き上げました。ただし、2025年と2026年の1株当たりの利益予測は引き下げ、特に2025年の利益予測は市場予想より約27％低いとしています。
報道によると、申洲国際は構造的な課題に直面しており、中国の工場は賃金上昇や貿易戦争などに直面しており、多くのブランドにとってはもはや中心的なサプライヤー工場ではなくなっており、したがって、ベトナムとカンボジアでの競争をさらに削減する必要があるとしています。会社は2024年7月から、中国の注文を獲得するために価格競争にさらに乗り出さなければならないとしています。富瑞は、申洲が最低賃金のインドネシアでは工場が不足しており、コストが悪化していると指摘しています。なお、大手ブランドは製品革新がないため、今後2年間はコストの重点が置かれると述べています。また、2024年下半期に人民元が上昇すると、会社の粗利率が持続困難になると予測しています。
