中国金融媒体APPの報道によれば、ウォール街のトップ投資銀行であるゴールドマンサックスグループは最近、同社の国際的な原油価格基準であるブレント原油価格の予想を下方修正しました。2025年までのブレント原油価格は、1バレルあたり70〜85ドルの範囲で波動し、平均価格は約77ドルになる見込みです。この予想はゴールドマンサックスが以前の予想よりも5ドル引き下げたものです。一方、現在のブレント原油先物価格は79ドル前後で取引されており、ゴールドマンサックスの最新の予想では、2025年にブレント原油は低迷し続ける可能性があります。

このゴールドマンサックスの最新の調整は、亜洲市場の需要が予想よりも低く、アメリカのシェールオイルの生産量が増加し、世界の原油在庫が安定していることにより、市場は原油価格に対してますます慎重な見方を示しています。石油化学などの従来のエネルギー産業は需要の減少や低炭素化への移行に直面しており、これに加えて主要な影響要因である可能性があるゴールドマンサックスの展望は、原油価格とエネルギー株市場全体に影響を及ぼすこととなるでしょう。

原油価格の見通しは慎重なものかもしれませんが、国際的な原油価格は高い波動性を持っており、市場の波動に対処し、商品取引において高い波動性から余分な利益を得るのに長けた個人投資家や機関投資家に機会を提供するかもしれません。例えば、中東地域で緊迫した政治的状況が続くことは、短期および中期の原油価格の上昇要因となる可能性があります。また、トランプ再選が成功し、その貿易保護主義および過度な電動化に反対する政策の姿勢が伴う場合、伝統的なエネルギー株の価格が大幅に上昇する可能性もあります。

澳大利亚联邦银行的矿业和能源大宗商品策略团队警告称，中东地区的紧张局势和冲突扩大的风险将使得油价继续上涨。该行表示，9月份布伦特原油期货的交易价格将在每桶75美元至85美元之间，而如果加沙停火希望减弱以及伊朗对以色列的报复“仍有可能”，国际油价可能会有更大的上涨空间。

ゴールドマンサックスの予測によると、来年のブレント原油の平均取引価格は77ドル前後になる見込みですが、一部の市場参加者にとってはまだ十分な健全な水準であり、ゴールドマンサックスの上限予測である85ドルを短期間で超える可能性や、その後の大幅な下落も排除できません。

有名な調査機関であるザックスの研究チームは最近、アメリカの株式市場のエネルギーセクターは地政学的な状況の刺激による油価の大幅な変動から利益を得る可能性があると強調しましたが、投資家は利益を確保した後にスピード感で手を引く準備をする必要があると述べています。なぜなら、マクロな需要と供給の面から見ても、油価の持続的な上昇を支持する要素は依然として存在しないからです。

最近のザックスのレポートでは、伝統的なエネルギー産業に興味を持つ投資家は、基本的に強力な株式市場から楽観的な投資収益を得ることができます。同機関はSMエナジーカンパニー(SM.US)、TechnipFMC plc(FTI.US)、Tullow Oil PLC (TUWOY.US)などのエネルギー株に注目しています。

アジアの需要は低迷し、米国の原油生産量は一貫して増加しています。

ゴールドマンサックスグループは、原油価格予想の修正の背後にある重要な要因の一つは、中国、日本、韓国、およびインドを含む世界の石油消費の主要な牽引力である原油需要の予想外の低調な成長であると述べています。

これらのアジアの主要な原油需要国の構造的変化には、政府の温暖化対策による圧力の下で、交通輸送システムが石油から電力への転換や経済成長の鈍化などが含まれ、石化製品の需要が低調に推移しているため、この投資銀行は2024年の世界の石油製品需要の成長幅を1日あたりの120万バレルから90万バレルに大幅に下方修正しました。需要の拡大を示す需要大国の需要拡大が鈍化する一方で、国際的な原油の大量在庫が市場予想に反して下落しなかったため、原油価格に大きな下落圧力をもたらします。

油田の効率が大幅に向上し、米国のシェールオイルの生産量は市場の予想を大幅に上回っており、これが国際的な原油価格の悲観的な見通しを一層深めています。現在、米国の日産原油量はゴールドマンサックスの予測よりも約20万バレル高くなっており、供給過剰を引き起こしています。この投資銀行はまた、OPEC+が戦略的に供給を拡大して同盟国が失った市場シェアを取り戻そうとする可能性があり、それが米国のシェールオイル企業などの非OPEC産油国の生産能力拡大のペースを制限する可能性があると予測していますが、この潜在的なトレンドはさらなる原油価格の下落圧力をもたらす可能性があります。

供給の動向と潜在的な過剰供給

ゴールドマンサックスは、2025年までの間に石油市場全体が供給と需要のバランスよりも供給過剰に向かう可能性があると考えています。この予測は、OPECおよび非OPEC産油国が石油供給を持続的に増やすことを予想しているからです。

この銀行は、OPEC+のメンバー国が2024年第4四半期までに段階的に自発的な減産を解除し始める可能性があり、これにより原油市場全体が供給過剰となる可能性があります。ゴールドマンサックスは、OPECが完全に減産を元に戻すことがあれば、ブレント原油の取引価格は段階的な低値である1バレルあたり61ドルまで下落する可能性があると予測しています。これは、原油生産企業間の競争状況を悪化させ、各社がそれぞれの原油供給シェアを維持するために価格を下げる可能性があります。

ゴールドマンサックスとモルガンスタンレーの共同予測によると、原油価格の将来は悲観的な展望を持っています。

最新の動向によると、ウォールストリートの2つのトップ投資銀行、ゴールドマンサックスグループとモルガンスタンレーは、国際的な原油基準であるブレント原油の価格が下落する傾向を予測していますが、その予測にはわずかな差異があります。

モルガンスタンレーは、2025年のブレント原油価格の上限予想をゴールドマンサックスよりも低く設定しており、2025年までにブレント原油価格が下落し、2025年末までには1バレルあたり75ドルから78ドルの範囲内で推移すると予測しています。モルガンスタンレーはまた、2024年末までに市場が緊張からバランスへ移行し、OPECおよび非OPECの産油国の供給が増加するため、2025年に原油供給過剰が発生する可能性があると予測しています。原油の需給市場のリバランスの速度と程度に関しては、モルガンスタンレーの予測がゴールドマンサックスよりもわずかに楽観的です。

一方、ゴールドマンサックスの予測は、さまざまな下降のシナリオを考慮してより保守的です。たとえば、アジアの需要大国が全体的な需要が予想外に変わらず続く場合、ブレント原油価格はまだ1バレル60ドルまで下落する可能性があり、最も悲観的なシナリオはモルガンスタンレーの見積もりよりも低くなります。しかし、ウォールストリートの2大投資銀行の予測は、機関投資家が需給のバランス、非OPEC国の在庫拡大、およびOPECなどの主要な産油国の増産への懸念を反映しています。

Zacksは、エネルギー株愛好家がこれら3つのシンボルを注目することをお勧めしています

ゴールドマンサックスの修正された見通しは、従来のエネルギー業界に情熱を注ぐ投資家に警戒感を与えています。アジアの需要の減速、米国におけるセクターの生産の増加、そしてOPEC供給の増加の可能性などの要因の組み合わせは、将来にわたって高い波乱と不確実性が生じることを示しています。しかし、豪州連邦銀行の予測によると、地政学的な状況はまだ石油価格や従来のエネルギー株に利益の機会を創出していません。投資家は短期的な利益を原油価格の高い変動トレンドで実現することができるかもしれませんが、エネルギー株は価格が逆転して上昇する傾向や避難資金の潜在的な流入トレンドに恩恵を受ける可能性があります。

Zacksは、油価が新たな市場動向に適応するにつれて、エネルギー株への投資がエネルギーの効率向上、技術の進歩、または多様化した避難資金の注入などの機会を受ける可能性があると述べています。また、これらの投資ポートフォリオは、市場が予期しない悲観的な期待（例：円の為替取引の清算による世界的な株価の暴落）に抵抗する傾向がありますが、エネルギー株は比較的強いです。

ただし、Zacksは、ゴールドマンサックスが示す最新の原油市場の見方が、従来のエネルギー産業が直面している複雑さを浮き彫りにしているとも指摘しています。投資家は警戒を保ち、原油の需給動向の変化、地政学的な進展、および主要な産油国の戦略的な決定を注視する必要があります。同機関は、エネルギー株愛好家がsmエナジーやTechnipFMC、そしてTullow Oilに注目することを特に強調しています。これらの伝統的なエネルギー企業は、過去4四半期の業績が予想を上回り、アナリストたちが最近実施した益の見通しを引き上げ続けており、これらの株式は避難投資としての価値を持っています。