Dollar General (NYSE:DG) announced disappointing second-quarter earnings on Thursday, attributing the results to financially constrained lower-income consumers.
What Happened: The discount retailer revealed that its core customers, primarily households earning less than $35,000 annually, are feeling more financially pressured than six months ago. CEO Todd Vasos noted that higher prices, softer employment levels, and increased borrowing costs have negatively impacted these consumers.
"The majority of them state that they feel worse off financially than they were six months ago as higher prices, softer employment levels and increased borrowing costs have negatively impacted low-income consumer incentive," he said.
Dollar General reported a 0.5% increase in same-store sales for the quarter ending Aug. 2, falling short of both its own and Wall Street's expectations. The growth was driven solely by consumables like food, rather than discretionary items.
Shares of Dollar General plummeted over 30% following the earnings release. Net sales rose by 4.2% year-over-year to $10.2 billion, while operating profit fell 20.6% to $550 million, partly due to markdowns and inventory losses.
In contrast, competitors Walmart (NYSE:WMT) and Target (NYSE:TGT) reported strong sales growth in their latest quarters. Dollar Tree (NASDAQ:DLTR), another rival, is set to report earnings next week.
Why It Matters: The earnings miss by Dollar General underscores a broader trend of cautious consumer spending amid persistent inflation. Even household names like J M Smucker Co. (NYSE:SJM) have warned of reduced consumer spending, affecting sales across various sectors.
Additionally, economic data has shown a mixed outlook. UBS Global Wealth Management recently increased the probability of a U.S. recession to 25%, citing softening job growth and unsettling unemployment data. Despite this, the firm still anticipates a soft landing for the economy, driven by consumer spending, albeit with a "cloudy" economic outlook.
Moreover, traders have scaled back their bets on a significant rate cut by the Federal Reserve, following an upward revision of U.S. GDP growth in the second quarter. This adjustment comes as the market eagerly awaits the release of the Personal Consumption Expenditure (PCE) price index, the Fed's preferred inflation gauge.
Initial jobless claims totaled 231,000 for the week ending Aug. 24, down from the upwardly revised 233,000 the previous week and slightly below the expected 232,000.
Price Action: Dollar General's stock closed at $84.03 on Thursday, down 32.15% for the day. In after-hours trading, the stock slightly recovered by 0.083%. Year to date, the stock has declined by 40.16%, according to data from Benzinga Pro.
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ダラーゼネラル（nyse:DG）は、木曜日に発表した第2四半期の収益が期待外れであると発表し、その結果を財政的に制約された低所得者の消費者に帰因しています。
何が起こったか：ディスカウント小売業者は、主に年収が35,000ドル未満の世帯を主な顧客としており、これらの消費者が6か月前よりも財政的な圧力を感じていることを明らかにしています。CEOのトッド・バソスは、高い物価、緩い雇用レベル、増加した借り入れコストがこれらの消費者に悪影響を与えていると述べました。
「ほとんどの人々は、高い物価、緩い雇用レベル、増加した借り入れコストが低所得者の消費者のインセンティブに悪影響を与えたため、今から6か月前の方が経済的に悪くなったと述べています」と彼は言いました。
ダラーゼネラルは、8月2日に終了した四半期の既存店売上高が0.5％増加し、自社およびウォール街の予想に達しなかったことを報告しました。成長は食品などの消費財だけによって推進されました。
ダラーゼネラルの株価は、決算発表後30％以上下落しました。純売上高は前年比4.2％増の102億ドルに上昇しましたが、営業利益はマークダウンと在庫損失の影響で20.6％減の5500万ドルになりました。
それに対して、競合他社のウォルマート（nyse:WMT）とターゲット（nyse:TGT）は最新四半期に売上高の強い成長を報告しました。また、別の競争相手であるダラーツリー（ナスダック:DLTR）は来週に収益を発表する予定です。
なぜ重要か：ダラーゼネラルの収益の不振は、持続的なインフレに伴う消費者支出の慎重な傾向を反映しています。J mスマッカーカンパニー（nyse:SJM）などの有名企業でさえ、消費者支出の減少に警戒を呼びかけており、さまざまなセクターでの売上に影響を与えています。
さらに、経済データは混在した見通しを示しています。UBSグローバル・ウェルス・マネジメントは最近、雇用成長の緩和と不安な失業データを理由に、米国の景気後退の確率を25％に引き上げました。それにもかかわらず、同社は依然として経済が緩やかに回復することを予想しており、消費者支出によるものでありながらも「曇りがちな」経済展望があるとしています。
さらに、連邦準備制度理事会による大幅な利下げの賭けが商人から減少している。なぜならアメリカのGDP成長が第2四半期に上方修正されたからだ。この調整は、市場が連邦準備制度委員会（Fed）の優先的なインフレ率ゲージである個人消費支出（PCE）価格指数の発表を待ち焦がれている中で行われている。
8月24日週の初回失業手当は23.1万件で、前の週の23.3万件（上方修正）からわずかに予想の23.2万件を下回った。
プライスアクション：ダラーゼネラルの株式は木曜日に84.03ドルで終了し、その日の下落率は32.15％だった。アフターマーケット取引では、株価はわずかに0.083％回復した。ベンジンガ・プロのデータによると、これまでの1年間の株価は40.16％減少している。
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