金吾ウェルスニュース | 交銀国際は、龍源電力(00916)の上半期純利益が前年同期比20.7%減の39.9億元(人民元、以下同)であるとのリサーチレポートを発表しました。この数字は、同行の予想と一致しています。上半期の平均風速が前年同期比で低下し、規制放電率が上昇したことから、同行は業績がやや低調だった上半期は既に市場の予測に含まれていると考えています。
新規設備投入計画に関して、同行は2024/25/26年にそれぞれ0.5/2.5/1.0ギガワットを投入すると予測しており、その期間内に風力/太陽光発電の新規設備合計が7.5/10.5/10.0ギガワットになる見込みです（以前は7.0/8.0/9.0ギガワットでした）。
同行によると、新規設備の増設と火力発電所の売却が会社に与える影響を考慮すると、同行は2024/25年の一株当たり利益予測をそれぞれ14%/20%下方修正しました。主な理由は、火力発電所の売却による利益減少が短期間に大きな影響を与えるためです。同行は、毎年21億元の減損費（老朽風車の大規模刷新によるもの）を2024-26年の予測に計上し、2024年の利益は前年比12%減少し、2025年には8%増加すると見込んでいます。同行は2025年のperを9.4倍で維持し、目標株価を9.03香港ドルから7.23香港ドルに引き下げ、買いを維持します。同行は、親会社プロジェクトの投資、設備増設の進捗、風速改善などが評価を引き上げるカタリストになると考えています。
